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居民房贷能否持续高速扩张?这取决于居民偿付能力:
1)从国际通用的居民负债率(居民部门负债/GDP)看,人口抚养比见底意味着未来居民加杠杆空间或较为有限。2)从更准确刻画居民偿债能力的居民房贷收入比(房贷/居民收入)看,中国已超日赶美,达到美、日危机前水平,值得警惕!3)而从更边际的新增房贷销售比(新增房贷/新增地产销售)和新增房贷/GDP看,上半年中国不仅已创下历史新高,也已经超过或基本等同于美、日历史峰值,已是岌岌可危!
因而综合来看,中国房贷高增不可持续,地产泡沫值得警惕!
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居民房贷能否持续高速扩张?这取决于居民偿付能力:
1)从国际通用的居民负债率(居民部门负债/GDP)看,人口抚养比见底意味着未来居民加杠杆空间或较为有限。2)从更准确刻画居民偿债能力的居民房贷收入比(房贷/居民收入)看,中国已超日赶美,达到美、日危机前水平,值得警惕!3)而从更边际的新增房贷销售比(新增房贷/新增地产销售)和新增房贷/GDP看,上半年中国不仅已创下历史新高,也已经超过或基本等同于美、日历史峰值,已是岌岌可危!
因而综合来看,中国房贷高增不可持续,地产泡沫值得警惕!