中梁控股上半年净利润涨幅逾122%，位列上市房企第五

近期，中国房地产报公布了“2019年上半年上市房企净利润增幅榜”，中梁控股以122.88%的净利润同比增幅，位列第5位。

在所有指标中，净利润增长率最能反映一家企业的成长性。据中房报公布的数据，2019上半年房企净利润平均增长率为39.98%，低于去年同期的76%，但中梁控股（2772.HK，以下简称“中梁”）净利润同比增幅达122.88％，远高于平均值。

ROE达31.1% 盈利能力持续增强

事实上，除了净利润增长率位居行业前列，中梁的其他业绩数据也十分亮眼。

近期多家研究机构发布的2019上半年上市房企业绩报告的研报显示，中梁不仅在营收净利润涨幅较好，位列前茅，其净资产收益率（ROE）更是达到了31.1%，位居和讯房产发布的《2019上半年房企净资产收益率榜单》榜首。

同时在9月11日，和讯发布《2019年上半年上市房企经营能力排行榜》，中梁凭借139的综合得分挤进上市房企前十位。

中梁能够在楼市持续转冷之际交出如此亮眼的成绩，与公司人员效能密不可分。和讯房产发布的《2019中国房企业绩半年考研究报告》显示，中梁以163.63万元的人效位列2018新晋千亿上市房企第5位，超过了碧桂园、保利、万科等龙头地产。

此外，中梁也获得了越来越多来自社会的认可，在8月22日全国工商联公布的“中国民营企业服务业100强”的榜单中，中梁位列第78位，在全国工商联同步公布《2019中国民营企业500强榜单》，中梁以304.2亿元的营业收入位列第280名。

净负债率降至43.5% 债务结构持续优化

在净资产负债率方面，中梁控股的净资产负债率从期初的58.1%进一步降至43.5%，远低于行业平均水平。根据日前和讯房产发布的《2019上半年房企净资产负债率榜》，2019年上半年，上市房企净资产负债率水平达117.7%，由此可见中梁的净资产负债率处于行业低位。

当然，负债率下降并非偶然。中梁在中期报告中提到，公司来自物业销售产生的内部现金大幅增加，因此一定程度上减少了对外部借款的依赖。公司副总裁游思嘉透露，2019年上半年，公司的销售回款率接近90%，已收客户款项为1140亿元。

偿债能力方面，目前公司在手现金247.2亿元，一年内到期负债1447.7亿元，总体来看公司的偿债能力良好，资金的流动性比较充裕。

融资方面，游思嘉在业绩会上已经明确表示今年年初已经有境外发债的额度，并且在将来也可以有境外银行的融资。

值得一提的是，中梁上市不久既获得惠誉、穆迪及标准普尔三大国际评级机构分别给出长期外币发行人“B+”信贷评级，“B1”发行人评级以及“B+”长期企业信贷评级，展望均为“稳定”。良好的信用评级，也是公司融资成本进一步下降的前提。随着融资成本下降，中梁利润增长的边际也相应提升，有望释放出更大的利润空间。