“未来融创的负债率会逐步降低，主要原因不是现金流紧张，而是融创已经发展到这个阶段，随着业绩和利润的集中释放，净资产会得到增强，融创具备降低负债率的基础。”9月1日，在融创中国（01918.HK）香港半年业绩会上，公司执行董事及行政总裁汪孟德如是说。
数据显示，截至2017年8月底，融创已完成了1613.5亿合同销售，同比大幅增长106%。同时，盈利能力进一步增强，毛利增长86%至26.16亿，溢利同比大涨1469.7%达16.14亿。融创在业绩会上表示，未来融创将逐步降低负债率，计划到2019年净负债率和总资产负债率都降低到70%以下。
“单纯的负债率数据并不能代表房企的安全，大家关心负债率，实质上是关心现金流的安全。这些年，融创在现金流管理上下了很大的功夫，时刻都保持着充裕的流动性。”汪孟德说。
在近年来规模大幅增长的同时，融创始终保持充裕的流动性。截至6月底，融创拥有现金余额924.09亿元，较2016年底的698亿元增长约32.4%——充沛的流动性，为快步成长的融创保障了安全边际。
融创相关负责人在业绩会上解释称：“融创的负债率上升是阶段性的，一是因为公司此前加大投资增加土地储备，二是超过2000亿的已销售物业尚未交付结转并相应增厚股东权益。分子扩大而分母滞后，导致负债率短期上升。”
“房地产企业负债基本上是用来买地，要保证企业安全，关键就是买对地。如果地的质量不高，就谈不上销售、谈不上周转、更谈不上利润。地买对了，流动性就会变好，就能保证充裕的现金流。”汪孟德表示，“融创持续良好的销售业绩，使得我们每个阶段都有非常稳定的现金流安全。”
融创在业绩会上透露，融创目前的土地储备合计可提供货值超过2.5万亿元，将给公司未来几年的合同销售提供必要保障。更为关键的是，融创在市场低谷期通过并购获取的土地成本较低，未来升值溢价空间极大，也具备更好的价格调整空间以应对任何市场周期的风险。
本文来源：网易上海房产
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