<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 正文

房企融资成本排行榜:调控之下,谁借的钱更便宜?

0
分享至

今年以来,“融资难”已成为房地产行业一大关键词,部分房企爆发流动性危机,但是与之相反的则是房企融资成本持续走低。在“房住不炒”的基调下,房企受“三道红线”、信贷集中度管理以及土地市场集中供地等政策影响较大,为此,融资成本逐渐成为房企竞争力,迫使房企的融资成本普降。

据亿翰智库监测的50家典型上市房企研究结果显示,从中报已公布融资成本的41家房企排行榜来看,平均融资成本降至6%以下,有37家房企融资成本同比下降,占比超过90%。在上述榜单,位列41名的中国恒大融资成本为9.02%,是第一名中海地产3.6%融资成本的2.5倍;而融资难易也在各家房企融资成本上有所体现。业内人士预计,今年房企整体融资成本或将保持平稳,但是融资成本分化态势依旧。

37家房企融资成本同比下降

从亿翰智库的数据上看,2021年上半年,41家典型房企融资成本均值为5.96%,较2020年的6.04%,回落0.08个百分点。在41家典型房企融资成本的排行榜中,有37家房企融资成本同比下降,占比超过90%;另有3家上升,1家持平。

而从融资成本的分布区间来看,“橄榄形”分布格局愈加明显。其中,近半数房企融资成本集中分布在4%-6%之间,成本在4%-5%之间的房企数量最多,达到12家。而融资成本在4%以下的房企仅有中海地产和华润置地。

与去年同期相比,融资成本9%以上的房企逐渐减少,仅有中国恒大一家,为9.02%。而新力控股、祥生控股、中梁控股、德信中国的融资成本也超过8%。值得关注的是,位列榜单最后两名的中国恒大、新力控股均存在流动性危机。

房企融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。一般来说,企业每年的利息支出就是企业使用资金付出的成本。企业拥有较低的融资成本,可以减少财务支出,提高盈利能力,进而提高企业的市场竞争力,实现低成本融资的良性循环。

在亿翰智库看来,当前,房企融资成本整体下降的原因主要在于房企积极降低负债规模、优化债务结构,从而使得企业在资本市场上的信用指标不断优化,而资信良好的房企往往受到金融机构的普遍认可。

在整体融资成本下行的情况下,仍有三家房企的融资成本出现上涨,分别为富力地产、阳光城、建业地产,上涨幅度分别为0.77%、0.06%、0.20%。

对此,亿翰智库分析人士认为,房企融资成本不降反增一方面跟企业负债较高、偿债能力较弱有关,如果企业的净负债率相对其他房企高出很多,那么在行业监管逐渐变严的情况下,资本市场对房企偿债能力较为关注,高负债率的房企融资成本会有所抬升;另一方面,企业经营状况、发展能力也会影响融资成本。

调控加速房企融资成本两极分化

企业股东背景是影响融资成本的一个重要因素,实际上,拥有国企或央企背景的房企无论是在融资成本上还是在融资渠道上,均具有明显优势。

从上述典型房企的表现来看,T0P1-10低融资梯队中90%都是国企或者央企性质的房企,T0P11-30、T0P30-40融资梯队中国企或者央企性质的房企比例分别降至20%和10%。另外,从平均融资成本上看,2021年上半年,具有国企和央企背景的房企平均融资成本为4.84%,而其他民营房企平均融资成本为6.43%,较国(央)企背景的房企高出1.59个百分点。

不过,并不是所有民营房企的融资成本都比国(央)企背景的房企高,经营业绩保持稳健增长、财务状况优良的大型民企同样也具有较低的融资成本。

在融资成本最低的前10家房企中,作为民营企业的龙湖集团以4.21%的融资成本跻身第四名。龙湖集团较低的融资成本背后,是其2021年上半年净负债率维持低位,仅为46%;借款期限结构合理,平均账期6.18年,债务压力可控;现金短债比5.48倍,短期偿债能力优秀。

然而,在整体融资成本持续走低的同时,中小型房企融资难度仍在加剧,融资成本普遍较高。主要是因为中小房企规模偏小、经营风险高、信用水平偏低等因素制约其融资能力。在融资环境收紧的背景下,中小房企无疑将面临更大的挑战。

对此,亿翰智库分析人士认为,受“三道红线”监管新规以及银行房地产贷款集中度“两道红线”管理新规的影响,房企的融资情况出现明显的两极分化。

贝壳研究院也分析认为,房企债券利率表现分化愈加明显,6月,以万科、龙湖为代表的多家优质房企,分别下调公司债票面利率,其中万科将“18万科01”债券票面利率由4.05%下调,最低降至2.8%。而同期,尾部房企的平均融资成本维持在8%左右,房企间利率差加大,呈现两极分化态势。

业内:未来融资成本仍有下行趋势

对于未来的市场,亿翰智库分析人士预计,从宏观层面上看,未来货币政策将继续保持以稳健为主,地产方面货币端仍然呈偏紧态势。房企会积极去杠杆、降负债,持续优化债务结构,以推动企业的财务状况满足监管要求;随着房企资信评级的上升,最终推动融资成本的下行。

值得关注的是,随着房地产行业利润普遍持续走低,较高的融资成本会进一步削弱企业的利润水平,而持续降低融资成本可以降低财务成本,为企业发展赢得更多的利润空间,这已逐步成为房企共识。因此,整体融资成本有进一步下行趋势,预计未来将保持相对平稳。

具体来看,财务稳健的房企融资成本,未来预计保持平稳,或有小幅下行;高杠杆的房企不断降负债,其融资成本也会随着财务状况优化、资信评级上升而得以降低。

对于如何应对当前的市场风险,中指研究院企业事业部研究副总监刘水表示,“三道红线”及后续的商票监管控制着房地产企业有息债务的增长,因此,权益类融资、产业链融资等不占用有息负债额度的融资方式,可以成为突破方向。

相关推荐
热点推荐
巴基斯坦总统:宁愿饿死冻死也绝不会向中国求助,这是做人的原则

巴基斯坦总统:宁愿饿死冻死也绝不会向中国求助,这是做人的原则

健身狂人
2023-09-23 23:09:21
陈学冬最新近况曝光:浑身插管仪器监控,嘴唇苍白显虚弱

陈学冬最新近况曝光:浑身插管仪器监控,嘴唇苍白显虚弱

贵妃爱娱圈
2023-09-23 13:48:06
就在今天凌晨!台最新民调出炉,75%的支持率,台选情出现新局面

就在今天凌晨!台最新民调出炉,75%的支持率,台选情出现新局面

娱浪不浪
2023-09-24 09:19:15
NBL总决赛G1裁判报告:陕西信达反应较大的3个判罚全部是正确宣判

NBL总决赛G1裁判报告:陕西信达反应较大的3个判罚全部是正确宣判

直播吧
2023-09-24 15:53:10
马背上的公主

马背上的公主

环球人物杂志
2023-09-24 14:37:26
NBL+深蓝官宣:陕西信达取消成绩与评奖资格 安徽文一直接夺冠

NBL+深蓝官宣:陕西信达取消成绩与评奖资格 安徽文一直接夺冠

醉卧浮生
2023-09-24 11:45:04
网传“两村干部起冲突有人送医”?官方回应:村组长抢救无效死亡,涉事村干部被控制 警方介入

网传“两村干部起冲突有人送医”?官方回应:村组长抢救无效死亡,涉事村干部被控制 警方介入

红星新闻
2023-09-24 17:53:10
CCTV5直播!对阵亚洲第三,国足不输为赢,扬科维奇需摆清位置

CCTV5直播!对阵亚洲第三,国足不输为赢,扬科维奇需摆清位置

娱乐圈小胡椒
2023-09-24 10:48:25
广东某学院女孩军训太热,脱上衣只穿内衣:看纹身就是三流学校!

广东某学院女孩军训太热,脱上衣只穿内衣:看纹身就是三流学校!

赵主任趣闻
2023-09-24 16:23:12
300吨运载火箭凌空爆炸,19颗卫星损失100亿,民众:丢脸丢到家了

300吨运载火箭凌空爆炸,19颗卫星损失100亿,民众:丢脸丢到家了

次元君情感
2023-09-24 14:52:54
懵了!韩国柔道运动员一巴掌扇哭对手被罚出场

懵了!韩国柔道运动员一巴掌扇哭对手被罚出场

直播吧
2023-09-24 16:13:12
太真实了!杭州亚运会开幕电子烟花,如何制作出来的?专家:环保

太真实了!杭州亚运会开幕电子烟花,如何制作出来的?专家:环保

八戒说科学
2023-09-24 00:02:16
仗打了500多天,普京政府发现和中国的交易不太对劲,中国没吭声

仗打了500多天,普京政府发现和中国的交易不太对劲,中国没吭声

千里持剑
2023-09-23 22:07:01
丢人现眼!卡米拉在法国国宴上拉稀,布里吉特帮忙遮挡:太臭了

丢人现眼!卡米拉在法国国宴上拉稀,布里吉特帮忙遮挡:太臭了

双色球的方向舵
2023-09-24 15:15:29
31岁冯提莫确诊癌症晚期,记得千万要珍惜我们的身体

31岁冯提莫确诊癌症晚期,记得千万要珍惜我们的身体

黄金九头身
2023-09-24 15:11:31
俄向全球宣布,用核潜艇换中国驱逐舰,美:拒还日本2800亿美债!

俄向全球宣布,用核潜艇换中国驱逐舰,美:拒还日本2800亿美债!

漂亮的风景
2023-09-24 17:30:00
这是22岁姑娘的手!女儿夺得首金,杭州爸爸手机里一张图刷屏

这是22岁姑娘的手!女儿夺得首金,杭州爸爸手机里一张图刷屏

环球网资讯
2023-09-24 12:17:18
香港老牌幼儿园因招生人数不足宣布逐年停办,曾被家长视为“神级幼儿园”

香港老牌幼儿园因招生人数不足宣布逐年停办,曾被家长视为“神级幼儿园”

界面新闻
2023-09-23 09:21:46
韩国人居然嫌弃亚运村的饭难吃

韩国人居然嫌弃亚运村的饭难吃

金牌娱乐
2023-09-24 15:28:41
伍佰评论区已成网文:大合唱中途去厕所碰到伍佰,和他聊了半小时

伍佰评论区已成网文:大合唱中途去厕所碰到伍佰,和他聊了半小时

赵主任趣闻
2023-09-24 15:46:27
2023-09-24 19:40:49

上海房产

一线城市已经坐不住了

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

韩国柔道选手打脸对手被罚下场对方直接获胜 细节披露

头条要闻

韩国柔道选手打脸对手被罚下场对方直接获胜 细节披露

财经要闻

“核酸大王”张核子进军预制菜

体育要闻

首金!赛艇双花超9秒71碾压夺冠

娱乐要闻

杨颖番位风波后首现身 鞠躬感谢粉丝

科技要闻

李斌没听劝

汽车要闻

优化13项体验 腾势N7首次进行OTA升级

态度原创

数码
家居
健康
教育
公开课

数码要闻

iPhone 15 Pro Max徒手掰弯暴力测试:后盖几秒就碎

家居要闻

复合多元的场景布局,独享惬意生活

防猝死,要远离不良生活方式

教育要闻

重庆市礼嘉中学火了,深夜女老师溜进校长房间,本人照片大曝光

公开课

生产一架歼20只需8天?央视高调曝光生产线

无障碍浏览 进入关怀版