新力控股2021年上半年业绩指标稳健增长 有信心完成全年指标

“房地产市场调控长远来看是好事。” 新力控股董事长、行政总裁兼执行董事张园林在新力控股（集团）有限公司（股票代码：2103.HK，以下简称“新力控股”）2021年中期业绩报告会上表示。

8月31日，新力控股召开线上2021年中期业绩报告会。张园林携新力控股常务副总裁刘翔，副总裁李想，首席财务官许进业，执行董事兼运营管理中心副总经理涂菁等出席会议。

现场分享的中期数据显示，上半年新力控股确认收入约人民币112.2亿元，同比增长28.9%；母公司拥有人应占核心利润约为人民币7.3亿元，同比增长7.4%。截至报告期末，公司已实现权益销售额为270亿元人民币，同比增长28.4%，完成全年销售目标的51%，而下半年公司可售货值充足，有信心完成全年目标。

业绩持续增长的同时，新力控股始终保持稳健的财务基本面，在行业降负债、降杠杆的总基调下，公司也在不断提升企业发展的安全边际。截至报告期末，新力控股已连续三期经营现金流为正，现金短债比达到1.4，净负债比率进一步降至50.5%。按照“三道红线”的标准，新力控股目前处于黄档，公司管理层也表示，力争一年内实现三项指标全部达标。

张园林表示，调控从长远看是好事情。如果地价，地产公司买不起；房子，老百姓买不起，这无论从近期还是长远看都不是好事。房地产行业依然是一个好行业，行业规模依然可观，对于地产公司而言，关键是“我们能不能把自己的事情做好，能不能在这个大蛋糕里把自己这块做好。”

未来，在城市深耕战略的指导下，新力控股将继续秉承初心，匠筑精品，持续保持在深耕区域的领先优势，进一步强化市场地位，在企业保持安全稳健的同时，不断提升运营效率，增强企业盈利水平，实现高质量、可持续发展。

销售提速 收入稳增

新力控股自成立以来，短短十余年已从区域龙头企业晋级千亿房企行列。在疫情、“三道红线”以及集中供地等政策压力下，今年上半年，新力控股依然保持了发展韧性，实现各项业绩指标稳健增长。

半年报数据显示，上半年，新力控股实现收入人民币112.2亿元，同比增长28.9%；母公司拥有人应占核心利润约为人民币7.3亿元，同比增长7.4%；截至报告期末，公司总资产达到1,120亿元，同比增长15.9%。

收入的增长源于销售业绩长期稳定增长。今年上半年，新力控股完成全口径销售额达588亿元，同比增长35%。从更具含金量的权益销售层面看，新力控股上半年完成权益销售额约270亿元，同比增长28.4%，完成全年销售目标51%，实现时间过半、任务过半；权益销售面积为179.26万平方米。

上半年，新力控股位于南昌、杭州、武汉、惠州等城市的多个项目实现热销，取得了优异的销售成绩。例如，新力控股在南昌的大境天城项目上半年实现新建区套数、面积和金额三项指标排名第一；杭州启云府四开四罄，劲销12亿元；武汉新力城、南昌臻园均成为所在区域销售金额排名前列的项目。此外，新力在大湾区的标杆项目惠州新力城连续4年实现热销，并成为惠城5个销冠得主。

从权益销售额的区域构成来看，长江三角区以及大本营江西省依然是公司销售贡献最强劲的两大区域，其中长三角上半年实现权益销售额100.62亿元，占比37.2%；江西省实现权益销售额72.18亿元，占比26.7%；大湾区实现权益销售额34.76亿元，占比12.9%；中西部及其他区域的潜力城市累计实现权益销售额约62.85亿元，占比23.2%。随着重点布局区域销售贡献度提升，也体现了新力控股深耕策略正在显现成效。

在上半年销售贡献中，（新）一线及二线城市销售占比合计达到88%，三线城市及其他销售额占比仅为12%。布局的城市能级提高也使新力控股的权益销售均价同比增长5.7%至人民币15084元/平方米。

虽然下半年市场压力不小，新力控股仍然积极抢收，于2021年前7个月实现权益销售金额308.4亿元，已完成全年销售目标58%。

据涂菁介绍，下半年公司整体可售货值充足，可售货值权益总额为人民币440亿元，其中有92%分布于一二线城市，因此公司对完成全年合约销售目标充满信心。

财务稳健 信用良好

随着行业“三道红线”监管持续深入，房地产企业的财务安全被放至空前重要的位置。上半年，新力控股也坚持审慎的财务政策，不断优化各类负债指标，提升现金水平，增厚安全边际。

截至上半年末，新力控股净负债比率进一步降至50.5%，常年维持在80%以内水平。流动性方面，新力控股实现连续三期经营现金流为正，总现金短债比为1.4倍，非受限现金短债比为1.1倍，持续达到国家要求的“三道红线”对应标准。

李想表示，截至6月30日，公司剔除预收款后的资产负债率是73.5%，但公司有信心在一年内把三道红线指标全部降到标准范围之内，达到绿档要求。为此，公司将进一步优化整个现金流管理，在整个杠杆率上做更多铺排，特别是长中短期债务结构的铺排。

实际上，上半年在降低负债和强化现金管控的同时，新力控股也积极融资，优化资本结构，拓宽融资渠道。

报告期内，公司境内外融资渠道畅通，对内建立多家银行总对总战略合作，金融机构授信总额为人民币952亿元，其中未使用授信额度和未提款额度所占比例为74%；存续在岸的人民币公司债为10.4亿元，包含今年7月发行的4.51亿公司债；存续离岸公司债为6.94亿美元；存续ABS为人民币7.27亿元。

上半年，随着境外融资窗口收窄，不少房企瞄准了绿色债券。新力控股也于期内完成一笔2.1亿美元绿色债券发行。该笔债券是新力控股发行的首笔绿色债，同时也是公司迈出绿色金融的关键一步，为后续公司拓宽融资渠道、降低融资成本奠定了基础。

也正因如此，上半年，新力控股加权平均债务成本为8.7%，降低0.4%。

凭借优异的业务运营、稳健的财务状况和良好的信用前景，四大国际评级机构于2021年6月重申新力控股信用评级。其中，惠誉给予“B+”评级、穆迪给予“B2”评级、标普给予“B”评级、联合资信给予“AA+”评级，展望均为“稳定”。

此外，上半年，新力控股获纳入恒生综合指数及深港通下港股通指数，深受资本市场认可。

对于下半年即将到期的债务偿还安排，许进业也表示，公司已经做好应对融资方案，利用销售回款、开发贷或循环滚动融资做好到期债务偿还工作，同时针对下半年到期的三笔美元债会用自有资金偿还或者视市场情况申请新的美元债额度覆盖。

管理层表示，下半年公司将会继续加强现金流管理，紧抓回款的同时积极扩展融资管道及优化债务结构，保持财务状况稳定健康。

多元拿地 土储充足

今年上半年，22个重点城市推行集中供地政策，在新政策形势下，新力控股也保持了自身的拿地节奏，并不完全依赖公开市场，在拿地渠道方面致力于多元化模式，通过招拍挂、收并购、勾地等，推动更多优质合作项目落地。

报告期内，新力控股新增项目5个，总计规划建筑面积为96万平方米，总权益投资金额为人民币22亿元，二线城市投资占比达80%。

截至2021年6月30日，公司旗下总权益土地储备面积达到1440万平方米，足够未来2.5年发展。

按权益面积计，在公司的土储中，新一线、一线及二线城市占比约84%。虽然高能级城市土储所占比例较高，但公司的拿地成本却依旧保持低位。上半年，新力控股平均拿地成本仅为4245元/平方米，全部实现低溢价获取。

以南昌市新建区望城镇一居住用地为例，期内，新力控股通过勾地获取该地块，成交地价仅为2158元/平方米，溢价率仅为3.3%。而该项目位于新建区政府重点打造板块内，规划打造成集人居、教育为一体的优质项目，预计将为新力控股贡献可观的销售和利润。

在新力控股常务副总裁刘翔看来，第一次集中供地的城市地价依然居于高位，在这种情况下，新力当时保持了严格的投资纪律，坚持有利润才拿地，上半年基本避开了热门城市和高价地块，但这并不表示新力在投资拿地上是消极的。相反，上半年公司对投资拿地的积极性较高，不少热门和重要地块都有新力参与并研判的身影，最终因为测算利润不符合公司拿地准则所以拿地数量不多，但拿地质量较好。

在经历了过去十年的快速扩张规模的阶段，下一个十年，质量、健康被放至新力控股战略的关键位置。刘翔表示，未来，新力不会为了规模而扩大规模，坚持四大区域持续深耕，坚持多元化取地模式，加大合作资源的开拓，将产业勾地定为重中之重的业务拓展模式，从而控制项目的土地成本，保障项目安全且有利润空间。

品质坚守 运营提效

房地产行业最终要回归产品本质。尤其对于新力控股这样有品质基因的房地产企业而言，好的产品和服务是企业发展过程中坚守的底线。

在品质管理方面，新力控股坚持从前端管理、产品策略到品质落地严格把控，高效应用标准产品体系，保障项目高品质落地。

具体来看，上半年，新力控股在产品研发方面持续创新，不断整合商业设施、居家服务和新零售等资源，通过3.0产品研发标准化落地推动产品力全维升级。

为了保证产品质量，新力控股搭建了以工程管理中心、各城市公司、各项目部以及独立第三方构成的“3+1”质量管控体系，并推出工程管理七大制度，对项目实施全周期节点管控，以保证高质量项目产出。

服务质量也进一步提升以匹配产品质量。上半年，新力控股通过“360°悦服务”打造服务产品化战略，提供全方位服务解决方案，打通线上＋线下两种模式，打造4大服务平台，形成完整的服务闭环。

凭借优质的产品和服务，新力控股上半年荣获包括2020-2021年美尚奖在内的20项产品大奖，且集团第三方客户满意度总得分达到89.8分，连续六年持续提升。

在坚守产品品质和优质服务的同时，新力控股还在加速运营提效。随着整个行业从以往粗放型管理向精细化管理转变，房地产企业均在提质增效，提升运营能力和效率。

上半年，新力控股工程标准及主数据平台落地，其打造的智慧工程系统“新筑云”以及SAP主数据平台，通过良好的项目管控体系和数字化体系，进一步提升管理水平和决策效率，使得管理更加精细化，从而达到经营提效。

面对行业下滑的毛利率压力，新力控股管理层也表示，希望摆脱依靠红利吃饭的状态，坚持审慎灵活的拿地策略，坚持深耕品牌为先的导向，向机械化管理要效益，打造高效的敏捷型组织，因此来对冲毛利下行的风险。

在十四五开局之年，房地产行业依然面临了诸多挑战，政策面监管持续强化，市场面压力仍在，分化加剧，市场逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变。在精细化运营时代，新力控股也将持续提升自身的土储和产品力、加强现金流管理，与国家相向而行，以稳健的姿态应对行业变革与挑战，践行高质量发展。