<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 正文

中梁控股:短债压力与降负债之路

0
分享至

过去几年,发迹于温州的“黑马”房企中梁控股,不仅实现了销售规模从百亿至千亿的跨越,还顺利在港交所上市。随着调控加码,“三道红线”“房贷集中管理”等政策出台,包括中梁控股在内的房企也遭遇挑战。

8月25日,中梁控股召开2021年上半年业绩发布会。数据显示,中梁控股整体业绩表现为“增收不增利”,营业收入、毛利润、净利润都出现不同程度增长,但是毛利率、净利率进一步下降,达到最近几年的低点。

与此同时,通过债务优化,中梁控股“三道红线”指标处于“黄档”位置,但是仍然面临短期偿债压力。

增收不增利

根据中梁控股业绩公告,今年上半年,中梁控股实现收入329.1亿元,同比增长38.5%;毛利润68.3亿元,同比增长27%;归属人应占核心净利润15亿元,按年增长14.5%。

在盈利水平方面,今年上半年,中梁控股的毛利率由去年同期的22.6%下滑至20.8%,净利率由去年同期的9.3%下降至7.8%,无论是从半年度还是年度来说,都是2018年来的最低。

图片来源:中梁控股业绩公告截图。

值得关注的是,即便在过去几年的高增长阶段,中梁控股的盈利水平也较为一般。诸如2018-2019年,中梁控股的营业收入同比增幅分别为115.4%、87.5%,毛利润分别同比增长141.6%、90.7%,但是毛利率分别为22.9%、23.3%,净利率分别为8.4%、11%。

虽然2019年中梁控股的盈利水平有小幅提升,但是2020年以来又开始下降,2020年毛利率降至21%,净利率降至9.96%,今年上半年延续下降趋势。

对于毛利率下降原因,中梁控股在2021年中期业绩公告中表示,主要由于期内交付的物业项目的土地收购成本相较有关平均售价较高所致。

而对于毛利率下降的问题,在2020年年度业绩发布会上,中梁控股首席财务官、副总裁游思嘉也曾解释称,2020年确认的收入基本是2017年和2018年获取的项目,特别是2018年买地的项目,土地市场较热,但是2018年以后,在二三线城市包括沿海某些城市都出现限价问题,因此令中梁控股的毛利率同比下跌。

对于未来的毛利率,游思嘉表示,中梁控股的毛利率水平预计稳定在22%-25%区间,不会出现“大起大落”的情况。

短期偿债承压

在备受关注的“三道红线”方面,截至2021年6月30日,中梁控股剔除预收账款后的资产负债率约为79.3%,截至2020年底为79.9%;净负债比率约为56.1%,截至2020年底为65.8%;非限制现金与即期借贷比率约为1.2,截至2020年底为1.1。按照“三道红线”要求,仍处于“黄档”行列。

值得关注的是,中梁控股的少数股东权益占比过高,使其真实负债情况存疑。

数据显示,2018年-2019年,中梁控股少数股东权益在总权益中占比达61.8%和58.2%。2020年,中梁控股少数股东权益占比提升,在总权益中占比63.9%。

2021年上半年,中梁控股的少数股东权益在总权益中占比再次提高。截至2021年6月末,中梁控股的非控股权益为225.78亿元,股东权益合计339.61亿元,占比66.5%。

在业内人士看来,房企通过合作、跟投等少数股东方式撬动规模增长、打破融资束缚,但是可能会存在“明股实债”的情形,当行业处于下行周期时,这种被掩盖的债务风险需要重视。

此外,虽然中梁控股的短债比大于1,但是其短期债务结构占比仍不算太低。截至2021年6月30日,中梁控股总的有息负债约为546亿元,其中一年内到期的债务约为232亿元,占比达到42%,短期偿债承压。

游思嘉表示,中梁控股一年内到期的债务占总体比例基本上跟去年年底大致类似,但是今年上半年“非银”的比重已继续优化到25%。

游思嘉还强调,在今年下半年及明年公司会做大量的减债务、稳债务的工作,特别是降低对海外364天美元票据的依赖度,已经准备好下半年还款额度,将减少不少于2亿美金,且未来12个月内将海外364天票据占整体海外负债的比例从当前的45%降至25%。

值得关注的是,今年9月份,中梁控股有一笔4亿美元优先票据即将到期,利率为11.5%。此前,中梁控股已经多次回购该美元票据,截至8月23日,中梁控股已于公开市场购买2021年9月票据累计本金总额达7600万美元,占2021年9月票据初始发行本金总额约19%。

相关推荐
热点推荐
买牛肉,选“挂着的”还是“摆着的”?牢记4点,轻松买到好牛肉

买牛肉,选“挂着的”还是“摆着的”?牢记4点,轻松买到好牛肉

阿龙美食记
2024-11-09 21:07:07
聂帅临终前有一个遗愿,邓公断然拒绝:如果满足,我就是民族罪人

聂帅临终前有一个遗愿,邓公断然拒绝:如果满足,我就是民族罪人

诗意世界
2024-11-13 09:00:03
刘志丹牺牲后,此人接任红28军军长,后成为开国上将,官至副国级

刘志丹牺牲后,此人接任红28军军长,后成为开国上将,官至副国级

温读史
2024-11-12 10:27:48
特朗普将试图阻止迫在眉睫的TikTok禁令生效

特朗普将试图阻止迫在眉睫的TikTok禁令生效

cnBeta.COM
2024-11-13 05:56:08
原以为这大爷老牛吃嫩草,结果看了正脸才知道,什么叫背影杀手!

原以为这大爷老牛吃嫩草,结果看了正脸才知道,什么叫背影杀手!

人情皆文史
2024-11-12 03:48:15
台积电2nm管制!

台积电2nm管制!

中国半导体论坛
2024-11-11 13:08:20
志愿军松骨峰血战背后:团长范天恩私自率部赶入战场,却永入史册

志愿军松骨峰血战背后:团长范天恩私自率部赶入战场,却永入史册

李满
2023-10-09 08:53:33
大胜!申京27+17+3,谢泼德创新高,榜眼9中2太软了,火箭没选错

大胜!申京27+17+3,谢泼德创新高,榜眼9中2太软了,火箭没选错

体育达人榜
2024-11-13 10:33:30
“南天门计划”再添猛将!战机“寒光”正式亮相,准备登陆月球

“南天门计划”再添猛将!战机“寒光”正式亮相,准备登陆月球

小盖纪实
2024-11-12 16:22:34
“喝酒四巨头”:一年全没,有的去世当天喝4瓶白酒,都不满36岁

“喝酒四巨头”:一年全没,有的去世当天喝4瓶白酒,都不满36岁

梦录的西方史话V
2024-11-12 08:00:28
蒋介石之孙想要完成长辈的遗愿,新闻发布会上两句话,令人唏嘘

蒋介石之孙想要完成长辈的遗愿,新闻发布会上两句话,令人唏嘘

冰点历史
2024-11-12 09:21:32
列强瓜分台积电?台湾终于反抗了:不准2nm芯片在美国生产

列强瓜分台积电?台湾终于反抗了:不准2nm芯片在美国生产

互联网.乱侃秀
2024-11-12 11:04:56
《渡口》爆火是流行历史的轮回,还是对现在流行的麻木?

《渡口》爆火是流行历史的轮回,还是对现在流行的麻木?

墨下
2024-11-10 10:27:57
独生子女到中年之后都很可怜吗?网友:可伶?你不知道什么是幸福

独生子女到中年之后都很可怜吗?网友:可伶?你不知道什么是幸福

娱乐洞察点点
2024-11-09 14:45:35
回应争议庆祝,罗德里:你连直布罗陀在哪儿都不知道

回应争议庆祝,罗德里:你连直布罗陀在哪儿都不知道

直播吧
2024-11-12 09:41:25
冷冻馒头2天会长黄曲霉素!央视实验7天不是问题:到底听谁的?

冷冻馒头2天会长黄曲霉素!央视实验7天不是问题:到底听谁的?

大风文字
2024-11-12 10:52:29
最牛市委书记驱车500公里赶回老家:拒绝500万赔偿,只提一个要求

最牛市委书记驱车500公里赶回老家:拒绝500万赔偿,只提一个要求

八哥讲故事
2024-01-09 01:33:56
不装了!疑郭德纲回应杨议叫嚣,一句话让“杨议再也站不起来了”

不装了!疑郭德纲回应杨议叫嚣,一句话让“杨议再也站不起来了”

天天热点见闻
2024-11-10 20:32:21
做强首府城市功能定位!新疆党政一把手为乌鲁木齐把脉会诊

做强首府城市功能定位!新疆党政一把手为乌鲁木齐把脉会诊

政知新媒体
2024-11-12 23:32:56
雷军真去拧螺丝了!网友:是催你去干活,你怎么随地大小睡

雷军真去拧螺丝了!网友:是催你去干活,你怎么随地大小睡

大象新闻
2024-11-13 10:11:10
2024-11-13 11:08:49

上海房产

拉升!沪七条满月 上海楼市新房成交超翻番 价格

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

广州被撞劳斯莱斯维修费仅10万元 大货车司机最新发声

头条要闻

广州被撞劳斯莱斯维修费仅10万元 大货车司机最新发声

财经要闻

严介和家族还不上数十万元小账单?

体育要闻

身边人:姆巴佩有精神方面问题已经几个月了

娱乐要闻

乔欣为结婚半退圈?惊讶又不那么惊讶

科技要闻

特朗普宣布马斯克将领导"政府效率部"

汽车要闻

广汽传祺S7领衔 广汽集团自主新车阵容发布

态度原创

时尚
数码
教育
手机
公开课

静奢风,有品位的都在穿

数码要闻

国产游戏GPU第一卡、唯一DX12!摩尔线程终于要上市了

教育要闻

涌入香港的中产爸妈,排队被收割

手机要闻

真全面屏+纯平背壳完美设计!红魔10 Pro系列今日发布

公开课

AI如何揭开大自然和宇宙的奥秘

无障碍浏览 进入关怀版