网易首页 > 网易上海房产 > 正文

多家房企被曝商票违约 红线下"隐秘的融资"面临兑付危机?

0
分享至

(原标题:上半年多家房企被曝商票违约,红线下“隐秘的融资”面临兑付危机?)

本报记者  李凯旋  李未来  北京报道

自“三道红线”出台之后,房企有息债务规模以肉眼可见的速度下降,但并未被纳入监管的商票规模却出现大幅增长。数据显示,截至2020年底,国内TOP50房企应付票据规模超过4000亿元,同比增加33.8%。

作为一种融资手段,房企利用商票来支付上游供应商工程款项,形成“隐秘的”融资链条。但由于房企偿债压力较大,商票违约事件频发,据不完全统计,2021年以来,至少有6家房企被曝出过商票违约。

房企商票兑付难

2020年8月底,监管层提出了“三道红线”,用来限制房企有息负债规模年增速。彼时,行业内多家房企处于“橙档”和“红档”状态,融资面临一定限制。在此背景之下,房企一方面开始着手降负债,另一方面开始寻找新的融资途径。

房地产行业作为资金密集型产业,融资是重要环节。受制于“三道红线”,房企将融资视角转向商票。商业票据是由企业或者金融公司开出的一种无担保短期票据,主要是用来筹集资金。

一般来说,商票不可以向银行贴现,可靠程度完全依赖于发行企业的信用程度,是一种信用性票据。商票不被计入有息负债,因此发行规模出现了“井喷”。安信证券发布的数据显示,截至2020年底,国内TOP50房企应付票据规模为4013.5亿元,同比大幅增加33.8%。

而据《华夏时报》记者不完全统计,自2021年以来,至少已经有6家房企被曝出商票兑付出现违约,其中不乏TOP10房企。安信证券发布的数据同样显示,截至2020年底,有房企商票余额超过2000亿元,规模占据了TOP50房企的50%。

一家房企上游供应商的相关负责人对《华夏时报》记者说:“此前和某家房企进行合作,部分款项用商票支付。原本商票应该在今年上半年到期,但那家房企表示可以支付利息,只是希望我们这边能够再持有一些他们的商票。”

这位负责人对《华夏时报》记者表示,公司当即决定立刻兑付商票,并未答应上述房企的要求。不久之后,这家房企被爆出商票兑付出现违约,至今仍在和投资者进行协商。

隐秘的“融资”

商票设立之初的确是为了拓展企业的融资渠道,缓解资金压力,同时可以不增加金融类的负债。对比债券、信托、银行贷款来看,商票依靠企业自身信用进行背书,也绕开了公开债券市场,不受“三道红线”监管。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示,房企用商票的形式来支付供应商的货款、工程款,以此来变相融资。

实际上,除了直接用商票进行融资之外,房企用商票支付工程款项,拉长应付票据的付款年限,已经成为了一种类似融资的操作。在一些建设公司内,房企应付票据的付款年限甚至可以拉长到近1年。

房地产行业上游供应商三棵树日前在公告中表示,因为个别大型地产商资金周转困难,截至2021年一季度,公司应收票据逾期金额超过5000万元。这也在侧面映射出房企利用商票来支付工程款项缓解资金压力已经成为了普遍操作。

2020年,房企上游供应商的应收票据余额普遍出现了大幅增长,违约的商票规模也有增加。除了三棵树之外,家居企业龙头江山欧派披露的数据显示,截至2020年末,公司工程渠道商业承兑汇票余额在9亿元以内,应收票据计提坏账准备比例从此前的5%提升至了6.03%。

或将被纳入监管

2021年6月底,有媒体报道称,央行已经将“三道红线”试点房企的商票数据同步纳入了监管范围,要求试点房企需要每个月上报商票数据。一位房企内部人士向《华夏时报》记者透露,目前并未接到消息,可能仅仅是在少数房企中试行,未来有可能会被纳入监管。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,在近两年的房地产领域,商票被认为是“傲慢的欠条”。大房企凭借着甲方实力随意使用此类票据来支付工程款,部分供应商无奈接受。商票本身是一种隐蔽的融资手段,和传统负债有所不同,房企利用商票延迟各类资金的支付,降低企业资金压力。

如果将商票纳入“三道红线”监管中,严跃进猜测,大概率会针对商票的发行规模和兑付情况进行监管。同时,部分房企后续发行商票的成本、贴现率或将会出现增加。

目前,房企融资、偿债两方面均面临压力。贝壳研究院发布的数据显示,2021年1-7月份,房企境内外融资累计约为6428亿元,同比下降了13%,累计增速达到了2018年以来的低点。

其中,境外融资发债的规模约为2033亿元,同比下降了29%,境外融资规模占比跌至32%,创下了2017年以来的新低。近日,多只房企美元债也出现了大跌,投资者对于房企债券的信心似乎不足。贝壳研究院方面认为,目前,部分房地产企业境内外信用债发行受到了一定阻碍,持续低迷的境外债市没有明显的利好趋势,仍然将维持高不确定性预期。

咨询热线:4001-666-163转6

免费接送 买房一站式服务

  • 意向楼盘:
  • 姓名:
  • 手机:
  • 人数:
  • 什么是直通车
相关推荐
热点推荐
快手女主播漏内裤!舞帝内乱互撕,高管吃拿卡要受贿!

快手女主播漏内裤!舞帝内乱互撕,高管吃拿卡要受贿!

姜子牙道长
2021-10-18 00:12:13
谢霆锋调侃李克勤:为何不推荐伍珂玥签约他公司?李克勤回复显情商

谢霆锋调侃李克勤:为何不推荐伍珂玥签约他公司?李克勤回复显情商

娱最资讯
2021-10-17 08:58:10
他27岁入党,新中国后任上海市长,长子任副主席,小女儿是少将

他27岁入党,新中国后任上海市长,长子任副主席,小女儿是少将

仰望个晴天
2021-10-17 21:25:19
真实的“塔寨村”,孩子去制毒可以月入过万,焚烧整箱真钞来祭祖

真实的“塔寨村”,孩子去制毒可以月入过万,焚烧整箱真钞来祭祖

吉米的手工
2021-10-17 07:20:02
20张照片,让你从一个全新的角度看世界

20张照片,让你从一个全新的角度看世界

全球不可思议
2021-10-17 11:00:11
中国已拿出诚意,拜登却不肯任命美驻华大使?基辛格早已警告

中国已拿出诚意,拜登却不肯任命美驻华大使?基辛格早已警告

聊在南书房
2021-10-18 09:54:27
TVB拍出了本年度评分最高纪录片:香港眼中的祖国,竟当场打脸BBC

TVB拍出了本年度评分最高纪录片:香港眼中的祖国,竟当场打脸BBC

看剧看片看看我
2021-10-17 05:47:19
斗鱼打色情擦边球被用户举报?用户:虎牙也快了

斗鱼打色情擦边球被用户举报?用户:虎牙也快了

奇偶派
2021-10-15 21:45:36
斯柯达速派:我真的降不动了

斯柯达速派:我真的降不动了

车全说
2021-10-18 00:51:59
30张照片告诉你,什么叫做“倒霉透顶”。

30张照片告诉你,什么叫做“倒霉透顶”。

八方小夜
2021-10-18 00:10:02
环球时报专访《中国好声音》导师、歌唱家廖昌永:不要给音乐门类“人为设限”

环球时报专访《中国好声音》导师、歌唱家廖昌永:不要给音乐门类“人为设限”

环球网资讯
2021-10-18 03:57:13
37岁张靓颖和男友罕秀恩爱!深夜当街搂抱似连体婴,两人同回酒店

37岁张靓颖和男友罕秀恩爱!深夜当街搂抱似连体婴,两人同回酒店

盖饭娱乐官方号
2021-10-18 10:49:42
老汉在故宫拿走一幅画,却当抹布用了17年,专家:160元买了

老汉在故宫拿走一幅画,却当抹布用了17年,专家:160元买了

老职男
2021-10-17 09:19:46
终于轮到DC发威了,一下子亮出8部新片,最期待的是这部!

终于轮到DC发威了,一下子亮出8部新片,最期待的是这部!

热荐电影
2021-10-18 00:40:08
爆了!第一场就爆!单场25分14板!3000万中锋终于成核心

爆了!第一场就爆!单场25分14板!3000万中锋终于成核心

篮坛粉碎机
2021-10-17 20:53:41
上海财经大学教务处原处长提拔调任安徽后,“自断后路”…

上海财经大学教务处原处长提拔调任安徽后,“自断后路”…

上观新闻
2021-10-14 11:28:28
女子结婚多年未育,听信祖传偏方,老中医却将精液注入其下体

女子结婚多年未育,听信祖传偏方,老中医却将精液注入其下体

身边的刑法故事
2021-10-13 15:51:32
低头认错!布拉德利:希望湖人能接纳我,詹姆斯身边需要防守悍将

低头认错!布拉德利:希望湖人能接纳我,詹姆斯身边需要防守悍将

阿哥体育说
2021-10-18 09:16:21
何超莲携窦骁亮相,穿件卫衣就挺清爽大方,看着就像出身大户人家

何超莲携窦骁亮相,穿件卫衣就挺清爽大方,看着就像出身大户人家

衣在配不在贵V
2021-10-17 21:54:13
她曾是吴京“最爱”的女人,如果她不作死,可能就没有谢楠什么事了

她曾是吴京“最爱”的女人,如果她不作死,可能就没有谢楠什么事了

娱情挖掘机
2021-10-18 01:36:42
2021-10-18 14:42:44

上海房产

个别风险暴露改变不了“房住不炒”

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数

头条要闻

“老年团”出游陕甘蒙7人感染新冠 病毒源头尚不明确

头条要闻

“老年团”出游陕甘蒙7人感染新冠 病毒源头尚不明确

财经要闻

体育要闻

他们被卡帅练出一身腱子肉 李铁却说...

娱乐要闻

抱歉,国产女演员集体消失!

科技要闻

英特尔CEO:不怪苹果翻脸,要靠实力拿回大单

汽车要闻

搭汉兰达同款混动系统 试全新传祺GS8燃油版

态度原创

数码
本地
房产
家居
军事航空

数码要闻

苹果M1升级版芯片曝光 新MacBook Pro首发

本地新闻

爷青回!《仙剑7》官宣重启「仙侠梦」

房产要闻

贝壳找房的三重挑战

家居要闻

北京大爷把四合院装成小田园 家里收藏上亿青花瓷

军事要闻

国产民用渡轮装了一肚子坦克装甲车