在房地产行业有“利润王”之称的中海地产（00688.HK），今年上半年克服疫情影响，实现归母净利润205.3亿元，继续保持行业领先。
8月24日举办的中期业绩发布会上，中海地产董事会主席颜建国再次强调，公司不会为规模做大而去做大规模，而是要求有利润的销售，有质量的增长。
颜建国曾表示，净利润的增长还是要以销售规模增长为基础，所以中海地产也会在土地储备方面保持积极态度。今年中海地产的拿地预算同比增长23%至1400亿元，上半年权益购地金额为523亿元，同比增加6.5%。
中海地产2020年中期业绩报告显示，上半年共实现收入886.3亿元，同比增长11%；归母净利润为205.3亿元，同比下降3.7%。在此背景下，中海地产仍拟派发中期股息每股港币45仙，与去年同期持平。
归母净利润小幅下降的背后是毛利率以及净利润率的下降，上半年中海地产的毛利率为30.6%，同比减少4.3个百分点，净利润率为23.2%，虽然同比减少3.5个百分点，但仍处于行业高位，这也是中海一直以来保持的优势。
多年以来，中海地产都被称作是地产界的“利润之王”，净利润率遥遥领先同行10%-15%左右的水平。
中海地产的净利润率已连续多年保持行业第一。数据显示，2016年-2018年，中海地产的净利润率保持稳步增长，依次为23%、24.6%、26.2%，2019年小幅减少0.8个百分点至25.4%。
2019年3月，颜建国在提到净利润增长放缓的原因时指出，中海的收入和净利润都是由上几年转换来的，而前几年公司的销售规模增速并不是很快，所以收入和净利增长也没有那么快。
数据显示，2014-2019年，中海地产的合约销售额增速分别达1.66%、28.27%、11.68%、15.07%、29.77%以及25.2%。最近两年，中海地产的销售规模增速明显加快。
今年上半年，中海地产的合约销售额达到1720.1亿元，同比增长4.2%。在年初受疫情影响近两个月后，中海地产能够实现逆势上涨是因为其在6月份集中供货，创下中海地产单月销售最高历史纪录，同比增长32.3%至575.6亿元。
今年前7个月，中海地产合约销售金额已经达到1935.03亿元，接近全年目标的一半。
中海地产执行董事、行政总裁张智超表示，公司今年要达成4000亿港元的销售目标并没有改变。“虽然这一目标本身具有一定的挑战性，需要我们充分努力，加上后面市场更好的契机才能更好地去完成。”
自颜建国在2017年回归后，中海地产开始在规模上提速，拿地力度也比以往更加积极。
2017年，中海地产共获取76宗土地，总拿地金额为951亿元，同比增长133.8%，总建筑面积1741.4万平方米，同比增长79.2%。2018年拿地数量虽然减少了13宗，但拿地金额增至1084.4亿港币。
2019年，在市场下行的环境下，中海地产仍然不减拿地力度，集中在一二线核心城市补仓，全年的权益拿地金额为1133.6亿元，同比增长4.5%。
今年初中海地产继续做好逆势拿地的准备，全年计划新增土地权益投资预算为1400亿元，同比拟增长23%。上半年，中海地产新增21幅土地，总新增楼面面积为582万平方米，权益购地金额为523亿元，同比增加6.5%。
从中海地产今年拿地的方式看，大项目战略成为重点。上半年接连获取了上海红旗村旧改项目、武汉汉阳建桥项目、山西综改区项目等，每个项目可售货值均达数百亿人民币。7月底，中海还获得了上海黄浦核心区建国东路旧改项目，总投资将高达590亿元，成为中海发展历史上投资规模最大的项目。这些大项目战略的落地，将提高中海在核心城市的占有率。
中海地产副总裁郭光辉在业绩会上进一步透露，截至8月21日，中海地产共吸纳36宗土地，新购地权益面积为892万平方米，权益购地金额为781亿元，完成全年土地投资预算的56%，其中254亿元的购地金额投向了一线城市。
从土地储备规模来看，截至上半年底，中海地产共有土地储备约9006万平方米，对应总货值约1.3万亿元，主要分布于一二线城市。
疫情之下，中海地产之所以能够在一二线核心城市大手笔拿地，在于其具备良好的财务状况。
财报显示，截至6月底，中海地产持有银行结余及现金为1113.8亿元，银行及其它借贷为1292.9亿元，资产负债率为59.77%，净借贷比率为32.95%，远低于行业平均水平。下半年需到期归还银行及其他借贷和应付票据共计195.9亿元。
与此同时，中海地产的融资成本处于行业内最低区间，上半年加权平均借贷成本只有4.01%。利用自身的融资优势，3月份，中海地产成功发行5年期-15年期不等的境外中期票据，合计10亿美元，利率区间为2.375%-3.125%；4月份，中海地产成功发行境内单笔最大的CMBS，筹资37亿元，票息率仅2.5%。
颜建国表示，传言的“三道红线”融资新规是针对房企的精准施策，一企一策，有利于行业健康发展。“中海地产曾经经历1997年的金融风暴，当时因为负债率相对较高，面临资金断裂甚至破产的风险，教训是极为深刻的。自那时起，中海的经营策略就是‘稳字当头’，在内部设立了很严格的负债率以及现金短债比红线。”
本文来源：界面新闻
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