家居企业法狮龙上市首日涨停，但营收已连续三年下滑

图片来源：法狮龙官网

记者 |孙梅欣

继友邦吊顶、奥普家居之后，法狮龙（605318.SH）成为今年家居行业第三家敲钟上市的集成吊顶企业。

8月3日上午，法狮龙正式在上交所挂牌上市，发行价为13.09元/股，开盘后股价迅速冲至涨停，每股股价达到18.85元，并持续到当日收盘，总市值达到24.35亿元。

法狮龙成立于2007年，公司位于浙江省嘉兴市海盐县，主要从事集成吊顶、集成墙面等产品的研发、生产和销售，产品主要应用于建筑室内装修、装饰，是当地第一家A股上市公司。

法狮龙公布的《首次公开发行A股股票上市公告书》显示，上市主体公开发行后的总股本为1.29亿股，本次公开发行的股票数量约为3229.28万股，发行价格为13.09元/股，募集资金净额约为3.63亿元。发行后每股净资产为6.09元。发行后每股收益为0.79元。

虽然上市就涨停，但法狮龙公布的过去三年业绩并不好看。

招股书显示，2017-2019年间法狮龙的营业收入分别为5.51亿元、5.17亿元、4.8亿元，营收呈逐年下降趋势。3年的营业利润则分别是1.11亿元、8900万元和9341.6万元，营业利润表现也不稳定。

法狮龙在公告中解释，营收下滑是主要是由于受下游市场的行情变动、销售渠道模式、产品结构优化调整和销售渠道整合等因素综合导致。

在谈及投资风险时，法狮龙表示，近年来房地产市场成交量的下降，将对包括集成吊顶在内的建筑材料及装饰装修材料行业产生较大不利影响，也将对公司的业务发展及经营业绩形成较大压力。另外，公司生产所需要的主原料铝材、钢板等价如短期内大幅上涨，将对公司毛利率有不利影响，同时由于集成吊顶行业处在高速成长阶段，一些中小规模企业会通过仿制、抄袭设计和低价抢占市场。

不过法狮龙也表示，会通过陆续开发顶墙一体化产品、升级电器产品功能、推出工程类产品开发等，积极借助经销商渠道和直销渠道拓展房地产公司、装饰公司等工程客户，以及经销商渠道整合等各种措施，不断优化产品结构和客户结构，并取得一定成效。

但受制于上半年疫情对家居全行业的影响，法狮龙公布的今年1-6月份实现营收为16.75亿元，同比下降14.39%，归属母公司股东净利润为1800万元，同比下降12.34%。

对于今年全年业绩的预测，法狮龙预计2020年度营收约为4.37亿元，同比去年再下降9.01%；归属母公司所有者净利润约7543万元，较上年同比下降10.91%。

法狮龙表示，预计年度业绩较上年有所下降，主要是由于受一季度突发的新冠肺炎疫情影响，下游经销商门店恢复营业和地产项目工地开工时间均较晚，以及终端消费者被迫推迟装修需求等，导致公司订单较上年同期减少所致。

受到疫情影响，今年上半年家居企业业绩普遍受到重创。在目前公布了业绩快讯的11家上市家居企业中，超过70%的企业今年中期业绩较去年同期呈下降，并且超过半数的企业业绩降幅预计超过50%。

尽管如此，疫情后资本市场整体呈现的宽松态势，对于今年选择积极上市的家居企业而言，仍是一个不错的时机，

就在法狮龙上市4天前，建霖家居（603408.SH）也登陆了上交所主板，并且连续涨停。而目前仅有的三家上市的集成吊顶企业中，除友邦吊顶之外，奥普家居和法狮龙均为今年上市。

不难看出，细分类的家居企业正在积极投入资本市场，寻求上市渠道。不过即便成功上市，也并不意味着企业就能“一劳永逸”。

今年年初以15.21元/股上市的奥普家居，虽然一度股价也冲进20元/股，但之后便增长乏力，股价一度跌破发行价，到14.72元/股的水平。尽管目前股价维持在18元/股左右的水平，但市值已经从上市的88亿元，缩至8月3日收盘的73.48亿元，动态市盈率呈现亏损。

对于法狮龙而言，上市后仍有一条漫长的路要走，而眼前最需要解决的，也许就是该如何抓紧下半年市场的窗口期，及时制止持续下滑的营收业绩。