<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 正文

流动性宽裕,房企也不可任性

0
分享至

(原标题:李一戈专栏|流动性宽裕,房企也不可任性)

6月18日央行行长易纲在陆家嘴论坛发言说,下半年,货币政策还将保持流动性合理充裕,预计将带动全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模的增量将超过30万亿元。

比较一下,2019年人民币贷款新增16.81万亿元,全年社会融资规模增量为25.58万亿元。尤其是贷款增加规模还是比较可观的,增幅近20%。

今年全国两会政府工作报告指出,稳健的货币政策要更加适度灵活,积极的财政政策要更加积极有为。全国债务规模扩张至8.5万亿,比去年增长73%。此前,央行已经几次降准,向市场释放资金约1.75万亿元。

易纲还说,要通过利率市场化改革,引导市场利率持续下降,推动金融部门向企业合理让利。去年以来,LPR接连下调,锚定LPR的房贷利率,已处于历史最低水平。6月17日国务院常务会议还要求金融系统今年向企业合理让利1.5万亿元。

从市场整体角度看,目前我们属于流动性宽裕时期,基本没有什么疑问。与其他很多经济体相比,中国金融财政政策算是很克制的了。证监会主席易会满说,全球流动性充盈甚至泛滥是大概率事件。所以,银保监会主席郭树清警告说,世界上没有免费的午餐,怎么能够让这么多中央银行开动印钞机,去无限量地印发货币呢?大规模刺激政策将来退出的时候可能十分痛苦。

流动性宽裕,与房地产有何关系?

最近几年,央行降准,对资金流向都有较明确的窗口指导,而房地产一直是禁止投入的领域。地产界都清楚,不管怎么限制,总会有资金通过各种渠道曲折流入房地产。人们常说,钱是最聪明的。这说明,房地产的资金回报率还是比较高。

资金偏紧的时候,金融机构放贷实行名单制,不在名单上的房企,很难拿到贷款,即使千辛万苦拿到,成本也是高得不得了。现在,你会发现,资信不高的房企也能拿到贷款了。因为,同样的名单,房企数量增加了,资金成本也在下行。这是流动性宽裕的溢出效应。

不少朋友关注深圳的抢房现象。我说过多次,深圳楼市非常特殊,城市格局,土地供应,收入结构,与一二线热点城市都有很大不同,几乎没有可比性。存量土地很难有大的释放空间,新增建设土地又受国土空间限制,巧妇难为。要根本上解决这个问题,可能还是要从跨区域国土空间调整想办法。深圳房价上涨需要注意并调控,但也不必过度紧张。

倒是另两种现象我个人更关注。一个是土地市场成交活跃起来了。这里头,固然有地方政府出于增加财政收入而加快土地出让步伐的原因,同时也因为房企有意愿拿地,也有能力拿地。

有意愿拿地,既是补充企业土储的需要,也与市场回暖有关。3月下旬以来,各地售楼处先后打开,新房成交快速增长。很大程度上,这是受新冠疫情延迟的新房交易的集中表现。是不是持续,要结合5-6月的市场情况来看。

有能力拿地,既是销售回温、信心增长的反映,也与前面讲的金融市场流动性宽裕、资金成本下行有关。手里有钱的时候多买点地,再正常不过。

土地市场是否过热的一个表征是,溢价率。必须提醒,房企要对土地溢价率抱有警惕之心,绝不能为了所谓弯道超车,去拼抢超出企业能力的高价地。我个人认为,溢价率30%以下是绿色区间,30%-50%是橙色区间,50%以上就是红色区间。

但6月19日宁波北仑区出让的一宗商住用地,看上去让人有点担心。奥园抢到的这块地,溢价率高达62.67%,超过50%这个公认的警戒线。好在它的楼面价也只有9760元/平方米,与其19300元/平方米的平均限价还有一定空间,可能是起价有点低。这样导致溢价率过高,地方政府的土地定价策略需要调整。

另一个现象是,一批中小房企正在排队赴港上市,据说今年已有10家左右内地房企递交了招股书。有追求是好事。但这批房企,去年有的销售额还只有三四亿左右。但也不妨碍它们提出今年500亿、三年1000亿的目标。

看得出来,规模扩张,是房企IPO之前的共同选择。由于中小房企盘子小,要迈大步,就只有高杠杆、高负债。这样的老路,几百家房企都走过了。它们都成功了,凭什么我不能?

没有人敢断定你不能成功。我担心的是,世界已然大不同,地产也到了新阶段。地价那么贵,大鳄那么多,如果你一不小心抢到几块高价地,即使上市融到资,能不能消化,仍是个问题。你得祈祷明年的楼市涨势良好,否则两块地就可能套你三四年。

留给中小房企的时间窗口已经不太长了。6月12日,金地集团董事长凌克在中城联盟直播论坛演讲时作出了一个判断:到2030年中国每年的新房销量估计会在7亿平方米左右,即大概回到2008年时。我们可能暂时还不能说,2019年销售规模就一定是房地产的顶峰,但未来10年新房销售面积平稳下滑,是可见的趋势。

大型房企在竭力扩大自己的市场份额,中型房企尤其是中小房企在努力找到自己的生存空间。最危险的地方在于,你拼命向上生长的时候,判断失误,被庞大债务和高价地块绊住,不但失去了发展的机会,而且不得不捂伤出局。

流动宽裕,资金成本低廉,是一个美丽的陷阱,还是一副难得的跳板?没那么容易。

相关推荐
热点推荐
11-8!中国队终于赢了,时隔11年再夺冠,人民日报+央视发声狂赞

11-8!中国队终于赢了,时隔11年再夺冠,人民日报+央视发声狂赞

察颜观生活事
2023-09-28 13:41:59
亚运最炸裂大胜!孙颖莎连轰25分!光速4-0,对手16分钟一共拿3分

亚运最炸裂大胜!孙颖莎连轰25分!光速4-0,对手16分钟一共拿3分

嘴炮体坛
2023-09-28 11:32:49
韩网炸了!曝Lisa疯马秀全裸彩排,露球贴五角星、扭腰似埃及艳后

韩网炸了!曝Lisa疯马秀全裸彩排,露球贴五角星、扭腰似埃及艳后

可可灵妹妹
2023-09-28 16:52:41
总奖金超过1000万美元的上海大师赛公布最后两张外卡,没给吴易昺

总奖金超过1000万美元的上海大师赛公布最后两张外卡,没给吴易昺

天羽看球
2023-09-28 15:16:07
美女混乱私生活:睡“腻”了男友,与多位学弟+学校导员发生关系

美女混乱私生活:睡“腻”了男友,与多位学弟+学校导员发生关系

不掉线电波
2023-06-15 20:43:12
方媛的眼神里充满了空虚,呆滞以及长期如履薄冰的惊恐

方媛的眼神里充满了空虚,呆滞以及长期如履薄冰的惊恐

娱情挖掘机
2023-09-28 18:26:08
彻底闹掰了?美芯三大巨头正式宣布,人民日报的呼吁该重视了

彻底闹掰了?美芯三大巨头正式宣布,人民日报的呼吁该重视了

次元君情感
2023-09-28 13:29:26
越南第一美女Chi Pu(芝芙),华为越南地区代言人,在中国上海开了一家河粉餐厅

越南第一美女Chi Pu(芝芙),华为越南地区代言人,在中国上海开了一家河粉餐厅

创作者_1597045980595
2023-09-28 15:42:54
心理学:你骨子里的自卑,源自于父亲的这些行为

心理学:你骨子里的自卑,源自于父亲的这些行为

第一心理
2023-09-14 17:22:08
我们是关系很好的两对母子,一次醉酒后我们陷入了复杂的四角关系

我们是关系很好的两对母子,一次醉酒后我们陷入了复杂的四角关系

风月故事集
2023-04-05 15:57:17
终于明白为什么亚运中国男足淘汰卡塔尔,看完分析,豁然开朗

终于明白为什么亚运中国男足淘汰卡塔尔,看完分析,豁然开朗

我叫大空翼
2023-09-28 09:43:34
网红李炮儿看周杰伦演唱会:10万连坐票买了四张,合唱花7万

网红李炮儿看周杰伦演唱会:10万连坐票买了四张,合唱花7万

寻求历史
2023-09-26 16:20:22
来!讲一讲你听过最震碎三观的八卦(1)

来!讲一讲你听过最震碎三观的八卦(1)

云养猫猫狗狗
2023-09-22 11:14:18
美国向全球宣布,中国航天已经被印度超越了,俄:中国能捕捉卫星

美国向全球宣布,中国航天已经被印度超越了,俄:中国能捕捉卫星

幸福小小
2023-09-27 22:32:31
这才是娱乐圈今天最炸裂的瓜!

这才是娱乐圈今天最炸裂的瓜!

每日新鲜事吖
2023-09-28 15:18:48
上门服务,一次800,杭州“厨媛”背后,究竟还有多少秘密?

上门服务,一次800,杭州“厨媛”背后,究竟还有多少秘密?

王小乖
2023-09-27 15:17:06
发生关系时,为什么女人会发出声音呢?

发生关系时,为什么女人会发出声音呢?

花小萌和你聊情感
2023-09-28 23:27:40
3名女孩子在一间出租屋整天躺平也不找工作没钱花了就找男谈恋爱

3名女孩子在一间出租屋整天躺平也不找工作没钱花了就找男谈恋爱

曼妙观
2023-09-26 22:06:59
赢球不和谐,赵睿胡明轩命中率低,赵继伟神经刀发威,该继续反思

赢球不和谐,赵睿胡明轩命中率低,赵继伟神经刀发威,该继续反思

娱你有个约会
2023-09-28 23:39:39
覆巢之下可有完卵?恒大的那些供货商都怎样了?

覆巢之下可有完卵?恒大的那些供货商都怎样了?

章哥说买房
2023-09-14 10:20:03
2023-09-29 02:06:44

上海房产

恒大,没有人能够顺利离场

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

许家印最后一次公开露面在两月前 系召开保交楼会议

头条要闻

许家印最后一次公开露面在两月前 系召开保交楼会议

财经要闻

许家印父子二人及多名恒大高管接受调查

体育要闻

暴砍19分!还是虐菜顺手!中国台北被打服,男篮冲冠却现最大隐患

娱乐要闻

张艺谋这部新片,会很快火向全国

科技要闻

Model Y的中国扩散:中庸产品掀起的完美风暴

汽车要闻

先是宝马再是EV 华晨宝马iX1L入门也很纯粹

态度原创

时尚
家居
旅游
艺术
手机

弟弟和嫂子抢哥哥?这能播吗

家居要闻

闹中取静,于独栋别墅中重构空间秩序

旅游要闻

湖南被人遗忘的小县城,养老很舒服

艺术要闻

金秋citywalk 2023北京798艺术节开幕 近百场活动持续一月

手机要闻

华为Mate60 Pro+体验:产品力毋庸置疑 “遥遥领先”不是玩笑

无障碍浏览 进入关怀版