<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 正文

两千亿境外债年内到期,房企重启海外融资之旅

0
分享至

停滞近两个月后,房企境外融资渐回正常轨道。

中指研究院数据显示,5月房企海外债、信用债和资产证券化渠道融资总额729.4亿,同比基本持平,环比下降40.3%;其中,海外债融资渠道经历4月“零发行”后开始恢复,融资金额167.6亿元。

此前,尽管国内融资环境持续改善,但受海外疫情蔓延影响,海外债融资渠道暂时失去融资功能。中资美元债市场剧烈波动,房企美元债收益率飙升,给一级市场发行带来较大压力。

随着国内疫情逐步得到控制,国内外出台多项稳经济措施,短期内市场流动性得到恢复,4月底中资美元债发行开始蠢蠢欲动。

4月24日,时代中国(01233.HK)率先公布海外融资计划,拟发行364天的海外短债2亿美元,融资利率6%,这标志着中资美元债重新启动。此后,正荣地产(06158.HK)、碧桂园(02007.HK)等房企相继发行境外美元债。

上述率先重启海外融资的房企,今年均陆续有美元债到期。从发债用途看,时代中国发行的是364天短债,用于公司一般用途;碧桂园、正荣、力高三家房企拟用于一年内到期的现有中长期境外债务再融资。

从融资成本看,5月房企海外债平均融资成本仅6.33%。“5月多国逐渐恢复经济生活秩序,海外债券市场复苏,受国内融资利率下行趋势影响,海外债券融资利率出现近18个月最低水平。”贝壳研究院高级分析师潘浩称。

与此同时,国内金融环境相对宽松,新冠疫情影响下,国内落实积极帮扶企业纾困措施,降低企业融资成本;房企销售业绩恢复好于预期,5月百强房企销售增速回正,给金融机构与投资人增强信心。

在渐趋宽松的资金环境下,五月3家房企出现3000万以上票据回购动作,其中正荣回购并注销1.69亿美元年息10.50%的优先票据,同时再发行2亿美元企业债,票面利率为8.35%。

“5月出现房企回购潮背后,是金融环境宽松带来融资成本下行,房企借机发行低息新债来回购高息旧债,缓解债务压力,优化结构。”贝壳研究院认为。

值得注意的是,据明发集团(00846.HK)最新披露的1.76亿美元债券融资计划,该笔美元债于2020年到期,年利率高达22%,明发集团拟将所得款项净额用于现有债务再融资及一般企业用途。

“明发集团属于比较特殊的个例。”潘浩认为,明发于2016年4月1日停牌至今,并因再融资和流动性风险被标普下调信用评级,2019年整体土储减少4.9%,评估机构对其未来能否供应充足的货值存疑。

以当前的盈利能力与信用状况,明发集团只能采用高息的形式进行发债。同时,据该笔债券发行公告,约定22%的计息需于2020年12月5日前完成支付,如未能支付,则之后利息上调10%至32%。

“需要明确,这一个例不会影响全球海外债券的整体趋势。”潘浩指出,5月境外融资规模仍处于18个月内较低水平,受新冠疫情等因素冲击,预计6月境外债券市场将受较大影响。

即便如此,房企仍要重回海外发债市场,这一方面源于疫情冲击导致房企销售及现金回款受到极大影响,同时大部分海外债年限集中在2~5年左右,近两年房企将迎来偿债高峰。

据克而瑞数据,2020年房企境外债到期额仍处于高位,上半年到期约1020亿人民币,下半年约937亿人民币;2021年上半年房企到期境外债有1782亿元,达到近几年第二高峰,高过2019全年到期额。

“当前无论是境内发行还是境外发行,资金用途仅能借新还旧,因此境内发行债券无法用于偿还美元债务。”中信建投指出。对美元债存量占比较大的房企来说,若海外融资市场持续动荡,无异于雪上加霜。

不过有证券业分析师认为,对有美元债到期的房企来说,如果境内资金足够偿还海外债务,有两种操作模式,一是内保外贷,此外若之前发行的美元债有回国内的通道,就有同样的通道再回去,钱能入境就能再出境。

“中资房企实现境外债破冰后,未来短期仍属于较不稳定阶段,但迫于融资需求,将会有更多房企开始恢复发行海外债。”一位业内人士认为。

相关推荐
热点推荐
进化论最大的bug?凭什么蜻蜓能进化得如此先进?

进化论最大的bug?凭什么蜻蜓能进化得如此先进?

心中的麦田
2025-07-15 20:04:31
已确认!是知名演员韩雪

已确认!是知名演员韩雪

wuhu派
2025-07-15 09:21:42
一夜之间,109家网贷平台消失了:欠钱的你,终于等到这一天!

一夜之间,109家网贷平台消失了:欠钱的你,终于等到这一天!

我不叫阿哏
2025-07-17 03:03:50
新片被举报,“知三当三”的她翻不了身了!

新片被举报,“知三当三”的她翻不了身了!

黎兜兜
2025-07-16 21:48:48
WTO有点过时了,如今 CPTPP成为香饽饽!我们要二次申请了……

WTO有点过时了,如今 CPTPP成为香饽饽!我们要二次申请了……

翻开历史和现实
2025-07-16 20:57:29
“最帅和尚”金汉杰,曾是浙江公务员,出家后被富婆花400万求婚

“最帅和尚”金汉杰,曾是浙江公务员,出家后被富婆花400万求婚

三公子娱乐丫
2025-07-17 18:20:02
紧急扩散!多名高中生赴西双版纳后人间蒸发,最后定位:缅北

紧急扩散!多名高中生赴西双版纳后人间蒸发,最后定位:缅北

教师吧
2025-07-16 22:37:13
宗庆后藏 "后手" 太狠!四弟也力挺3个私生子,宗馥莉反击成爽文

宗庆后藏 "后手" 太狠!四弟也力挺3个私生子,宗馥莉反击成爽文

削桐作琴
2025-07-16 17:22:19
理想高管回应MEGA交付时间久:因销量惨淡缩减产能,今年用户喜欢超预期

理想高管回应MEGA交付时间久:因销量惨淡缩减产能,今年用户喜欢超预期

鞭牛士
2025-07-17 08:24:36
上海多人暴雨中排队喝零下80度咖啡,节假日销量可达800杯,店长:冰箱换了好几轮

上海多人暴雨中排队喝零下80度咖啡,节假日销量可达800杯,店长:冰箱换了好几轮

观威海
2025-07-15 11:00:07
宁波前首富家族转让股份,上海“女牛散”拟26.34亿元接手!

宁波前首富家族转让股份,上海“女牛散”拟26.34亿元接手!

红星资本局
2025-07-17 17:07:20
同样是宗庆后的基因,43岁宗馥莉和27岁宗婕莉,放一起差别出来了

同样是宗庆后的基因,43岁宗馥莉和27岁宗婕莉,放一起差别出来了

削桐作琴
2025-07-16 18:19:07
《扫毒风暴》演员评分出炉:段奕宏第4,秦昊第3,第1必须是他!

《扫毒风暴》演员评分出炉:段奕宏第4,秦昊第3,第1必须是他!

清游说娱
2025-07-17 14:58:40
闹大了!大连工业大学开除女生事件升级,纽约时报中英文均发头版

闹大了!大连工业大学开除女生事件升级,纽约时报中英文均发头版

明月杂谈
2025-07-16 06:29:27
新西兰球员谈2米26张子宇:太高太壮了,都不知道要怎样去防她

新西兰球员谈2米26张子宇:太高太壮了,都不知道要怎样去防她

体育哲人
2025-07-17 19:26:59
赵露思直播惊见「手臂大片白粉」!网忧免疫力再出问题 去年病倒瘫痪

赵露思直播惊见「手臂大片白粉」!网忧免疫力再出问题 去年病倒瘫痪

ETtoday星光云
2025-07-16 18:33:32
杜建英在娃哈哈入职照片被扒出,冲宗庆后大笑,眼神耐人寻味

杜建英在娃哈哈入职照片被扒出,冲宗庆后大笑,眼神耐人寻味

探源历史
2025-07-16 14:16:50
超800名在日留学生或被全部遣返,这个“歪心思”真的不要动了

超800名在日留学生或被全部遣返,这个“歪心思”真的不要动了

艾薇桥
2025-07-15 23:20:01
英伟达黄仁勋:理想汽车大得像带轮子的客厅,蔚来和小鹏非常豪华!小米、比亚迪的车都非常好,可惜美国买不到小米汽车

英伟达黄仁勋:理想汽车大得像带轮子的客厅,蔚来和小鹏非常豪华!小米、比亚迪的车都非常好,可惜美国买不到小米汽车

和讯网
2025-07-16 18:28:38
曝出大瓜的博时基金,把基民亏哭了

曝出大瓜的博时基金,把基民亏哭了

财经锐眼
2025-07-17 16:52:37
2025-07-17 22:04:49

上海房产

戴德梁行:上海二季度写字楼区域分化明显 零售

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

宗庆后弟弟吐槽宗馥莉:要那么多钱干嘛 天堂又不能用

头条要闻

宗庆后弟弟吐槽宗馥莉:要那么多钱干嘛 天堂又不能用

财经要闻

杭州成立专班介入宗庆后遗产纠纷

体育要闻

杨力维和杨舒予,是姐妹,也是战友

娱乐要闻

又相信爱情了,董璇二婚现场照曝光!

科技要闻

没有老黄不夸的中国公司了吧??

汽车要闻

有望年内上市 奥迪A6L e-tron申报信息曝光

态度原创

教育
健康
时尚
旅游
公开课

教育要闻

高考从620+到670+,从这里走出来的学生做对了什么?

呼吸科专家破解呼吸道九大谣言!

江一燕:剑破墨魂

旅游要闻

热闻|清明假期将至,热门目的地有哪些?

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版