《2020中国房地产上市公司测评研究报告》发布

（原标题：《2020中国房地产上市公司测评研究报告》发布 上市房企呈现八大特点）

　中证网讯(记者 张玉洁）5月26日，中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心联合合作的“2020中国房地产上市公司测评成果发布会”在上海举行。本次发布的《2020中国房地产上市公司测评研究报告》（后简称为《报告》）显示，行业前十排名已经比较稳定。上市房企总体呈现企业估值向下调整、规模稳步增长、负债率小幅提升等八大特点。

在资本市场方面，企业估值向下调整。《报告》显示，2019年A股房地产板块表现弱于港股内房股板块。2019年在港上市房企平均市盈率小幅上升，但平均市净率有所下降，依次为8.19倍、0.85倍，沪深上市房企平均市盈率与市净率分别为7.65倍和0.91倍，同比均有所降低。

经营规模稳步增长，行业分化趋势延续。2019年上市房企总资产均值、净资产均值、房地产业务收入均值都呈现同比大幅增长。从上市房企总资产规模来看，截至2019年末，总资产超过千亿的房企有57家，约占上市房企总量的28%，超过3000亿的企业22家，约占上市房企总量的11%，其中，超过万亿的企业有5家，依次是万科、恒大、碧桂园、保利和绿地。销售金额方面，碧桂园、万科、恒大、融创等上市房企继续保持领先优势，稳居规模优势房企行列。

从偿债能力来看，负债比率小幅提升，房企偿债风险可控。《报告》显示，2019年房地产企业负债水平保持稳定，偿债风险在可控范围之内。2019年末上市房企资产负债率均值为69.96%，净负债率均值为95.77%，均较2018年末略有上升。从企业资产负债率的分布上看，2019年约27%的企业资产负债率处于80%和90%之间；另外6%的企业资产负债率高于90%。

在盈利能力方面，行业利润增速下滑。2019年上市房企净资产收益率均值为9.50%，较2018年下降0.30个百分点。

在成长能力上，业绩增速整体向好。2019年上市房企营业收入、净利润和净资产规模同比均实现增长。52%的企业处于增收又增利的区间；22%的企业处于增收不增利的区间；11%的企业利润增长较快，收入出现下降；15%的企业处于低速增长区间。

从经营效率看，运营效率基本稳定，存货规模温和增长。2019年末上市房企存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率均值分别为0.33、0.28和0.20，较上年数据略有小幅下降。同时，截至2019年底，上市房企存货总计13.99万亿元，其中存货超过1000亿元的有33家，较上年增加4家；超过3000亿元的有10家。

在社会责任方面，上市房企践行社会责任理念，行为落实更加细化全面。2019年，上市房企纳税额均值为23.41亿元，同比增加10.38%。

从创新能力来看，发展迅速且占据较高市场份额的上市房企，普遍对市场的变动有着前瞻性的创新力。整体来看，近年来上市房企积极的在各个方面进行创新和突破。