网易首页 > 网易上海房产 > 正文

“旧改之王”佳兆业:迟来的千亿 未知的征途

0
分享至

如果不是5年前的那场锁盘风波和债务危机,佳兆业早已跻身千亿房企,但直到2019年,佳兆业才迎来千亿。

这一迟来的“礼物”令公司上下倍受鼓舞,佳兆业也因此重新跻身房企销售TOP30。经历了5年债务重组和业务重整,佳兆业正在回归主力阵营。

但危机的副作用仍然不能说完全消除。当前的佳兆业净负债率在行业依然偏高,多元化扩张的风险也还存在。

受益于广深区域、粤港澳大湾区的深耕布局,号称旧改之王的佳兆业最大的砝码就是其庞大的湾区旧改储备,这也是当初中信、平安出手救助佳兆业的原因之一;未来佳兆业的业绩和安全垫,也将取决于旧改项目的变现能力。

坎坷千亿路

在2019年36家千亿房企中,佳兆业是最特殊的那一个。

根据克而瑞数据,佳兆业去年实现全口径销售额1152亿,首次晋身千亿,排名也由2018年的37位,上升至29位,跻身TOP30。

这是这家公司时隔5年后,重回行业前30,意义可谓重大。

很多佳兆业人都对2014年底的那场危机记忆尤深。那时,佳兆业深圳多个项目突然被禁售,随后发生资金链断裂,债务违约,超过300亿的境内外债务,一度将公司拖入濒临破产的境地。

曾寻求融创收购的佳兆业在最后一刻,郭英成顶住了压力放弃收购,转而寻求金融机构的支持。

2016年初,中国平安银行、中信银行等多家金融机构输血,其中平安银行与佳兆业达成战略合作,签约金额高达500亿。

然而,危机令佳兆业停牌727天,直至2017年3月才复牌。这两年的时间里,佳兆业错过了行业高速发展的黄金期,也与千亿失之交臂。

出事前的2013年,佳兆业以销售金额239亿元排名第25;2014年上半年,佳兆业销售112亿,排名19,一幅摩拳擦掌蒸蒸日上的图景;出事后,公司排名急剧下滑,2015年甚至没能进入前100。

幸运的是佳兆业复牌赶上了2016-2018年的大牛市,尤其粤港澳大湾区市场爆发,使得这三年合约销售年复合增长率达到53%,但排名依然在30以外。

2016年,佳兆业销售317亿元位列46名;2017年467亿元,位列39名,2018年位列37。

佳兆业在复牌后毫不掩饰要快速迈入千亿房企之列的野心,2017年回归后的郭英成称,“对佳兆业未来充满信心,今年合约销售目标400亿,3年内有望上千亿关口”。

两年后,通过合作及自有项目开发,佳兆业全口径销售额首次超过了千亿,这比郭英成的计划早了一年。

在这几年里,原本与佳兆业同一水平的房企已经冲到了前面,更有许多后起之秀超过了佳兆业,如旭辉、阳光城、融信中国等。

不过,中达证券认为,随着业务重回正轨,佳兆业优质资源释放与行业地位提升将形成良性循环,流动性状况也有望持续改善,而市值与资产价值之间的差距有望逐步缩减。

持续降负债

首次过千亿的佳兆业只是迈过了一道坎,从危机中缓过来的佳兆业,三年来也一直致力于化解高负债的困境。

据佳兆业财报,过去三年,公司净负债率从308%下降至236%,2018年末降至236%,同比下降64%。

截至2019年6月末,佳兆业集团的净负债率为191%,较上年末降低45个百分点。

虽然年度报表未出,但根据董事局定的目标希望2019年可以将负债降低到200%以下,预计可以实现。

佳兆业董事长郭英成称,公司会通过项目层面进行股权合作,以及出售非核心资产来降负债。

安信国际分析师黄焯伟指出,佳兆业降杠杆已见成效,截至2019中报,虽然总有息负债及净债务金额环比分别上升67亿元及9亿元,至1155亿元及872亿元,然而总权益却环比增加85亿元至449亿元,令杠杆下降。

一个值得关注的问题是,恢复正常运营的佳兆业开始多元化扩张,人称“小恒大”,从足球、文体到大健康等,对资金形成了一定占用,而收入和盈利尚未显现。

以足球产业为例,在2018年业绩会上,行政总裁兼执行董事麦帆透露,佳兆业从2016年接手足球俱乐部,前面三年花了超过20个亿,包括转会、运营费等。

足球产业投资规模之大、资金回笼较慢,运营多年、拿了亚冠的恒大足球也还在亏损,佳兆业足球目前也是在“烧钱”。

2018年,佳兆业实现总营收387.05亿元,房地产销售360.81亿元,占比为93.2%,仍是绝对大头。

佳兆业希望,通过足球俱乐部和场馆运营,以及其他文旅等产业的加持,形成自己独特的竞争力,这注定是个艰难的过程。

2019年,缺钱的佳兆业发起多次融资,共发行不少于9次、30亿美元优先票据,利率在10.875%~11.95%之间。其中,进入10月份之后,累计发行的3笔美元票据,票息已至11.95%,在行业中属偏高。

不过佳兆业有着自己的杀手锏。被称为“旧改之王”的佳兆业是粤港澳湾区的先行者,公司在旧改和城市更新上建立了自己的竞争力和“护城河”。

财报显示,截至去年6月,佳兆业总土储面积约2580万平米,估计总货值约5000亿元(不包括未确权旧改)。其中,大湾区项目按面积及货值分别占55%及69%。按市级计算,一、二线城市项目货值占总土储约90%,其中,深圳项目约占四分之一。

安信证券认为,佳兆业土储质量相对较佳,去化和变现能力较强,在房地产逆周期中更显优势。

此外,公司手上还有3200万平米土地面积的存量项目有待落地以转化为正式土储,其中约1000万平米位于深圳,将可带来4500亿的货值,全部大湾区项目储备预计可带来约1.8万亿元货值,这样的土储在前20强房企中,也是极具竞争力的。

中达指出,公司城市更新业务与多元产业布局迎合了地方核心诉求,此类“政企共赢”的商业模式,能够低价获取核心城市优质土储资源,是当前为数不多提升核心城市市占率的手段之一。

佳兆业未来能否冲击前20甚至前10?郭英成没有对外透露过,相信他心中自有答案。

咨询热线:4001-666-163转6

免费接送 买房一站式服务

  • 意向楼盘:
  • 姓名:
  • 手机:
  • 人数:
  • 什么是直通车
相关推荐
热点推荐
53岁男子打骂妻子20年,锅都打变了形,听到妻子要离婚,给她下跪

53岁男子打骂妻子20年,锅都打变了形,听到妻子要离婚,给她下跪

艾尚说社会
2022-10-05 21:21:43
德国最大租车公司采购10万辆比亚迪 引发国内争议

德国最大租车公司采购10万辆比亚迪 引发国内争议

杂说资讯
2022-10-06 00:02:27
小杨哥太真实,去刘畊宏直播间跳了90分钟操,称回去就换电话号码

小杨哥太真实,去刘畊宏直播间跳了90分钟操,称回去就换电话号码

紫雨说娱乐
2022-10-05 07:05:10
陕西10月5日新增本土确诊病例11例、本土无症状感染者22例

陕西10月5日新增本土确诊病例11例、本土无症状感染者22例

界面新闻
2022-10-06 10:54:49
“中国这次一定会赔个精光!”

“中国这次一定会赔个精光!”

家里的小懒猪
2022-10-05 22:54:47
2019年,云南荒山发现一野人,验明身份后,发现是潜逃17年通缉重犯

2019年,云南荒山发现一野人,验明身份后,发现是潜逃17年通缉重犯

社会奇闻君
2022-10-05 17:32:37
俄罗斯轰炸基辅,对白采尔克瓦区实施了攻击,乌克兰武装损失惨重

俄罗斯轰炸基辅,对白采尔克瓦区实施了攻击,乌克兰武装损失惨重

历史图鉴
2022-10-06 01:20:07
男子不顾全家反对跟母牛结婚,一年后,全家人感谢母牛!

男子不顾全家反对跟母牛结婚,一年后,全家人感谢母牛!

白杨爱运动
2022-10-05 12:12:41
今明两天,上海各区都将安排至少一轮社区全员核酸筛查

今明两天,上海各区都将安排至少一轮社区全员核酸筛查

澎湃新闻
2022-10-06 10:21:23
14年乌克兰媳妇嫁到湖南,因吃不了辣闹分家,婆婆:你说了算

14年乌克兰媳妇嫁到湖南,因吃不了辣闹分家,婆婆:你说了算

寄予看社会
2022-10-05 23:36:10
辽宁一奶茶店把配方和成本公布在外卖简介里 老板:想真诚透明一些

辽宁一奶茶店把配方和成本公布在外卖简介里 老板:想真诚透明一些

半岛官网
2022-10-05 11:16:07
“黑丝尼姑”释智定,白天在庙里当尼姑,晚上豪华别墅开派对

“黑丝尼姑”释智定,白天在庙里当尼姑,晚上豪华别墅开派对

观史宝鉴
2022-10-05 10:29:39
杨振宁:住进了医院,恐怕生命在倒计时,此时的翁帆才46岁!

杨振宁:住进了医院,恐怕生命在倒计时,此时的翁帆才46岁!

娱乐领头君
2022-10-04 21:55:07
太突然!著名病毒学家逝世

太突然!著名病毒学家逝世

环球时报新闻
2022-10-05 19:52:15
“新型啃老”已经出现,父母不以为意,到处炫耀子女有多优秀

“新型啃老”已经出现,父母不以为意,到处炫耀子女有多优秀

半塘仙女
2022-10-05 13:51:41
俄罗斯开始全面攻击,基辅军事目标火海连片,烧红了夜空

俄罗斯开始全面攻击,基辅军事目标火海连片,烧红了夜空

历史图鉴
2022-10-06 01:13:39
北约惊恐:俄潜艇出动,携带末日核武器!

北约惊恐:俄潜艇出动,携带末日核武器!

枢密院十号
2022-10-06 07:29:37
喜讯!调查彭加木专家:彭加木失踪地点已确认,谜团可以解开

喜讯!调查彭加木专家:彭加木失踪地点已确认,谜团可以解开

拳击时空
2022-10-06 08:08:35
2001年,湖北武汉,李女士凭借自己独特的投资目光,花了110万买下江汉区的一间商铺

2001年,湖北武汉,李女士凭借自己独特的投资目光,花了110万买下江汉区的一间商铺

老吴观世界
2022-10-05 23:09:24
海天酱油这次是出现公关危机了,已经从11元降到3.9元

海天酱油这次是出现公关危机了,已经从11元降到3.9元

喻晓
2022-10-05 17:19:33
2022-10-06 11:46:44

上海房产

订单增长125%!国庆假期旅游市场回暖

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

美俄重启“红色电话” 布林肯:让俄后退的重要工具

头条要闻

美俄重启“红色电话” 布林肯:让俄后退的重要工具

财经要闻

体育要闻

恐怖臂展+强到离谱!2米24独角兽引爆NBA

娱乐要闻

欢度假期! 吴尊刘畊宏两家同游迪士尼

科技要闻

苹果在美制造业务翻番:多为小规模测试生产

汽车要闻

宾利四款入华20周年限量版车型将于10月10日亮相

态度原创

家居
手机
旅游
艺术
本地

家居要闻

特效设计师装103平美式复古宅 五颜六色还大气

手机要闻

iOS 16.1 Beta 4发布:iPhone 14 Pro灵动岛样式变了

旅游要闻

中国面积最大的岛屿 岛上有6个省辖市

艺术要闻

用影像创造生活与真我 三影堂影像艺术展正在展出

本地新闻

“冰上绅士”许静韬:继续为冰壶事业拼搏下去

进入关怀模式