<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 新闻 > 正文

海通证券首次覆盖宝龙地产,给予“优于大市”投资评级

0
分享至

20191029日,海通证券首次覆盖宝龙地产(HK.1238),发布研究报告指出,宝龙地产开发商业双轮驱动,多元协同优势明显,销售规模加速增长、土地储备布局优质、商业运营能力突出、酒店业务具备特色,看好宝龙未来发展,给予“优于大市”投资评级。

  地产开发+商业运营 多元业务板块协同发展

报告指出,宝龙地产自2003年进入综合型商业地产领域,2009年成功在港上市,2010年公司总部从厦门迁至上海,逐步展开“以上海为中心、深耕长三角”的战略布局。提出新五年规划后,在注重品质和管理效益提升的同时,不断扩大住宅和商业版图。报告认为,随着公司在住宅和商业地产积累经验越来越丰富,公司业务逐渐拓展至资产管理、酒店、文化和投资,形成了多元业务板块协同发展的良性循环。 

销售规模节节新高 租费收入稳定增长

2018和2019上半年公司销售规模快速增长,同时,公司积极获取土地储备,继续深耕长三角地区,树立自身品牌。截至2019上半年,公司土储建面共计2,437万平米,主要位于长三角地区一二线城市,可售货值约3,000亿元,海通认为公司可售货值足以支持2019-2020年销售规模每年30%的增速增长。 

宝龙商业地产实行产品线差异化定位,产品定位明确。报告指出,公司在商业地产开发和经营管理方面有充足的经验,轻重资产模式并举。此外,公司与腾讯设立合资公司,通过打造商业数字化创新应用提升客户体验、提高管理坪效。2019-2021年,宝龙计划新增开业商场共计25个。随着商场规模的不断拓展,公司商业租费收入在2019-2021年期间有望达到每年增长高于25%。 

商业管理和物业分拆上市 获重估机会

2019年3月宝龙梳理商业板块持股结构,7月实行了管理层股权持股计划,8月公告拟将宝龙商业管理和物业拆分上市香港主板。根据公告,拆分上市后公司持有商业管理和物业的股份预计将从90%10%为管理层持股)下降到不少于50%。海通指出,商业管理和物业由于经营模式不同,受政策周期波动的影响小,如果公司商业管理和物业拆分成功,该部分业务有望获得价值重估的机会。

配售改善股票流动性降低公司净负债率

2019年10月23日,公司成功配发1.466亿股,占已发行总股本约3.67%,占认购完成后扩大已发行股本3.54%。公司此次配股有利于改善公司股票流动性,同时为公司增加可运用现金,使公司可以择机配置优质资产并有利于降低公司净负债率。

基于上述分析,海通证券给予宝龙地产6-7PE估值,对应目标价区间为6.17-7.2港元。此次海通证券首次覆盖宝龙地产,展现了资本市场对宝龙未来发展的信心。此前,尙乘国际、杰富瑞香港相继首次覆盖宝龙地产,给予买入评级,西南证券、兴业证券、国信证券等境内金融机构也于近期上调宝龙目标价,持续看好企业未来发展。

相关推荐
热点推荐
女篮亚洲杯晋级局势!澳洲锁定4强中国暂未 日本无缘直接晋级!

女篮亚洲杯晋级局势!澳洲锁定4强中国暂未 日本无缘直接晋级!

篮球快餐车
2025-07-16 06:35:16
“恋爱脑”女孩看妇科火了,让医生三观尽毁,网友:被PUA

“恋爱脑”女孩看妇科火了,让医生三观尽毁,网友:被PUA

菁妈育儿
2025-07-15 12:30:47
洪森回击他信:奉陪到底!是佩通坦先不敬我

洪森回击他信:奉陪到底!是佩通坦先不敬我

看看新闻Knews
2025-07-15 12:55:58
86岁“晚节不保”,这次,一纸退休金扯下了李双江的“遮羞布”

86岁“晚节不保”,这次,一纸退休金扯下了李双江的“遮羞布”

缘史记
2025-07-14 16:40:16
广东初二男孩被5名同学围殴,父亲抡起铁棍将其中一名活活打死,判决结果出来后,网友不淡定了…

广东初二男孩被5名同学围殴,父亲抡起铁棍将其中一名活活打死,判决结果出来后,网友不淡定了…

谭老师地理工作室
2025-03-11 12:58:06
重庆红衣女后续,派出所摇人耍横,文旅重拳出击,这下饭碗也丢了

重庆红衣女后续,派出所摇人耍横,文旅重拳出击,这下饭碗也丢了

鋭娱之乐
2025-07-14 14:54:11
不是韩旭!也不是杨力维!韩国主帅盛赞中国2小将,将是未来核心

不是韩旭!也不是杨力维!韩国主帅盛赞中国2小将,将是未来核心

老吴说体育
2025-07-16 00:29:18
热身赛-中国男篮击败荷兰 余嘉豪16分10板&王俊杰13+7&胡明轩13分

热身赛-中国男篮击败荷兰 余嘉豪16分10板&王俊杰13+7&胡明轩13分

直播吧
2025-07-16 04:03:05
打嗨了!亚洲杯100%命中率!中国篮球未来第一大杀器

打嗨了!亚洲杯100%命中率!中国篮球未来第一大杀器

篮球实战宝典
2025-07-16 00:05:36
比分娩还痛!男子误用“全球最毒植物”擦屁屁,疼到举枪自尽!如今竟被英国当宝贝供奉…

比分娩还痛!男子误用“全球最毒植物”擦屁屁,疼到举枪自尽!如今竟被英国当宝贝供奉…

最英国
2025-07-15 08:43:46
比起三个美国籍孩子,宗家100多亿境外资产,更值得关注

比起三个美国籍孩子,宗家100多亿境外资产,更值得关注

财话连篇
2025-07-14 18:26:37
后天起上海连蒸10天桑拿 极端39℃逼近历史极值

后天起上海连蒸10天桑拿 极端39℃逼近历史极值

椰子有椰香
2025-07-16 06:00:34
哪有什么雷霆手段,不过是维护妈妈的体面,宗馥莉三招着实不简单

哪有什么雷霆手段,不过是维护妈妈的体面,宗馥莉三招着实不简单

寒士之言本尊
2025-07-15 14:04:03
大到暴雨,局部大暴雨!山东最新天气预报

大到暴雨,局部大暴雨!山东最新天气预报

鲁中晨报
2025-07-16 07:16:06
一场抗战前前后后打了十四年,到底是谁在抗日呢?

一场抗战前前后后打了十四年,到底是谁在抗日呢?

翻开历史和现实
2025-07-14 23:59:46
买大虾时,小心买到“激素虾”,这4种尽量别碰

买大虾时,小心买到“激素虾”,这4种尽量别碰

简食记工作号
2025-07-16 00:21:40
女星爆料老公尺寸握不住:做一事腿会酸三天

女星爆料老公尺寸握不住:做一事腿会酸三天

葫芦哥爱吐槽
2025-07-15 13:28:13
若不出意外,2025年下半年开始,大部分家庭可能面临“四大难题”

若不出意外,2025年下半年开始,大部分家庭可能面临“四大难题”

新语爱八卦
2025-06-28 16:59:17
章子怡宣布新恋情,与汪峰关系确立

章子怡宣布新恋情,与汪峰关系确立

谢鵑解说
2025-07-15 22:27:36
150亿“继承战”上演!宗馥莉被起诉,娃哈哈发声!

150亿“继承战”上演!宗馥莉被起诉,娃哈哈发声!

中国商报
2025-07-14 14:34:35
2025-07-16 09:12:49

上海房产

戴德梁行:上海二季度写字楼区域分化明显 零售

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

中国上半年5.3%GDP增速超预期 美媒对比中美一组数据

头条要闻

中国上半年5.3%GDP增速超预期 美媒对比中美一组数据

财经要闻

探究万亿市场的休闲零食

体育要闻

在中国效力10年,45岁的传奇外援退役了

娱乐要闻

董璇自曝再婚了!二婚老公被扒是张维伊?

科技要闻

恢复对华出口AI芯片,AMD涨6%,英伟达涨4%

汽车要闻

六座布局/深浅配色 仰望U8L内饰亮相

态度原创

亲子
健康
教育
公开课
军事航空

亲子要闻

一句“奶够孩子吃吗?”引发的家庭矛盾,评论区网友炸锅!

呼吸科专家破解呼吸道九大谣言!

教育要闻

中学高考冲清北失败,逼学生报天坑专业被拒,遭老师言语攻击

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

军事要闻

特朗普否认鼓动乌克兰打击莫斯科

无障碍浏览 进入关怀版