<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 正文

明修栈道,暗度陈仓:青客赴美IPO的资本逻辑

0
分享至

分散式长租公寓服务商青客公寓近日向美国证券交易委员会递交F-1招股文件,欲发行美国存托股票募资至多1亿美元。相比头部企业自如、蛋壳公寓,青客提前一步,或将成为首个上市的长租公寓。

青客法定代表人金光杰曾做律师时就开始做投资,创办青客之初,就按照上市公司要求,确保企业下一步有人投资,他将这看作创业成功的秘诀之一。

为什么是青客

房东东创始人全雳分析,青客引入摩根士丹利,对其赴美上市很有帮助,在美国资本市场,承销商扮演的角色非常重要。

相比其他公寓品牌不断融资,亏损逐渐扩大,青客小步快走,融资金额不大。知情人士透露,青客创立后,保持每8-9个月融资一次的节奏,最近一笔风投是2018年4月,凯欣资本和大摩投资1亿美元。即便此次赴美上市,融资规模也仅在1亿美元左右。青客没有一次性融资稀释股权,金光杰直接持有30.3%股份,凯欣资本及其关联实体总共持有28.1%,为最大机构投资人。纽信创投、赛富投资基金和摩根士丹利管理的私募基金分别持有9.3%、8.9%和8.9%股份。

“这样的扩张路径,相比链家、蛋壳更老道。”全雳透露,青客可能在今年12月完成上市。

但由于使用租金贷,青客难免产生纠纷。不少号称青客租客的账号发帖投诉其存在装修质量差、退租不退押金等问题。

全雳指出,青客的商业模式相对成熟。外界传言,总资产20亿,负债27亿。亏损太大是上不了市的。

盈利悖论:抢跑IPO融资

青客招股书显示,租客定位偏年轻,这与其城市布局相契合,2012年底,青客出租房源940间,均位于上海;截至2018年12月31日,青客覆盖南京、苏州、杭州等6座城市,共计91234间房源。增长主要来自二线城市。

2017年和2018年,青客公寓的营业收入5.23亿元和8.90亿元,同比增长70.3%。从收入结构看,租赁收入分别占97.35%和89.55%;截至2019年6月30日,租赁收入在总营收的占比下降至88.29%,增值服务占比接近12%。

增值服务来自宽带网络、公共事务、青客优选以及房东或租户赔偿金。这不得不提青客大量运用的租金贷,不少租客反映,一般租期为1年,但青客会让一些租客签署26个月的租赁合同并办理26个月分期贷款。否则租客无法享受“减免一个月房租、水费宽带费”的优惠。

青客房源多数在偏远区域。招股书透露,截至2019年6月30日止9个月,青客公寓的平均税前月租金1149元。有投资人透露,算上装修、购置家具等在内,一间房的开销约在1.5万元至2万元,且转租差价并不是很高,投资回报时间较长。

2017年及2018年,青客公寓净亏损2.45亿元和4.99亿元。成立7年来,亏损总额更是达到了20亿元。这样的商业模式能否持续?

“在抢时间,不上市就很有可能上不了了。如果自如和蛋壳抢先上市了,青客就很被动。”全雳表示,之所以选择2019年10月启动,是因为自如和蛋壳已经先后传出在筹备上市的消息。

青客上市还有一个大背景:2019年是分散式公寓品牌的多事之秋,行业主动洗牌。比如杭州成为公寓重灾区,乐伽“高收低租”模式宣告失败之后,接盘的喔客公寓也出现资金问题,急于寻求新买家。同时,还有三四家长租公寓品牌出现资金问题。

记者梳理公开资料获悉,从2018年到2019年8月底,26家长租公寓品牌折戟,仅2019年7月,就有6家长租公寓退出。如南京玉恒公寓、西安万巢、杭州安闲居、杭州速锦房产、南昌诚寓物业等。正如业内人士所言,长租公寓,洗牌时间会比较长,此时如有一家能成功上市,对行业有正面推动作用。

相关推荐
热点推荐
远程关停C919发动机?中国商飞正式宣布,波音不得不做出最后妥协

远程关停C919发动机?中国商飞正式宣布,波音不得不做出最后妥协

风云人物看历史
2023-12-11 17:41:45
全面下架!知名品牌宣布停止运营,曾红极一时

全面下架!知名品牌宣布停止运营,曾红极一时

申消费
2023-12-10 09:34:51
国研中心赵福军:部分外贸订单转移或产能外迁会倒逼形成外贸竞争新优势

国研中心赵福军:部分外贸订单转移或产能外迁会倒逼形成外贸竞争新优势

每日经济新闻
2023-12-11 12:14:07
24年春运或将创下最冷清纪录!制造业向越南等转移,务工人员下降

24年春运或将创下最冷清纪录!制造业向越南等转移,务工人员下降

杂谈哥闲谈
2023-12-11 22:53:56
信号来了,未来最根本的政策改变?

信号来了,未来最根本的政策改变?

中产先生
2023-12-11 13:48:41
曝57岁演员周海媚去世,知情人爆细节:送医院时已没了生命迹象

曝57岁演员周海媚去世,知情人爆细节:送医院时已没了生命迹象

我娱乐有约
2023-12-11 20:32:02
官迷心窍、结交政治骗子!王清华被处理,被拿下前3天还出席活动

官迷心窍、结交政治骗子!王清华被处理,被拿下前3天还出席活动

政知新媒体
2023-12-11 15:53:46
外交部:欧盟声明严重干涉中国内政 中方已向欧方提出严正交涉

外交部:欧盟声明严重干涉中国内政 中方已向欧方提出严正交涉

财联社
2023-12-11 15:53:14
中国公安悬赏通缉:74岁缅北果敢自治区原主席、2名女董事长等10人

中国公安悬赏通缉:74岁缅北果敢自治区原主席、2名女董事长等10人

政知新媒体
2023-12-10 20:23:20
中金:对首都机场失望!

中金:对首都机场失望!

民航之翼
2023-12-11 20:50:03
让女人尖叫的八个动作

让女人尖叫的八个动作

情感挽救大师
2023-12-05 08:20:07
索取不成就明抢?美国正式宣布,废除中国企业技术专利

索取不成就明抢?美国正式宣布,废除中国企业技术专利

科技丰
2023-12-11 16:22:06
曝周海媚去世!病因曝光,辟谣患红斑狼疮,前夫吕良伟疑发文怀念

曝周海媚去世!病因曝光,辟谣患红斑狼疮,前夫吕良伟疑发文怀念

风云观察者
2023-12-12 00:27:40
菲总长已登上仁爱礁,我海警拦阻失败?重磅:解放军多艘军舰现身

菲总长已登上仁爱礁,我海警拦阻失败?重磅:解放军多艘军舰现身

番茄说史聊
2023-12-11 17:51:47
完了吧,闹大了吧!国人留下日本人先走?真相曝光,处理结果来了

完了吧,闹大了吧!国人留下日本人先走?真相曝光,处理结果来了

科学发掘
2023-12-11 21:53:54
社保局退休金新规定:2024年1月开始,您的养老金或将发生改变!

社保局退休金新规定:2024年1月开始,您的养老金或将发生改变!

天下纵览
2023-12-11 09:31:57
周海媚仍旧在医院抢救,已经度过危险期,田启文通知其家属

周海媚仍旧在医院抢救,已经度过危险期,田启文通知其家属

素素娱乐
2023-12-11 23:50:24
网传周海媚在家中去世,田启文回应:已联系其亲友,可能是假消息

网传周海媚在家中去世,田启文回应:已联系其亲友,可能是假消息

开开森森
2023-12-11 22:20:41
解清帅养家爷爷奶奶发声,他与二妹又有新动作,圆满时刻即将来到

解清帅养家爷爷奶奶发声,他与二妹又有新动作,圆满时刻即将来到

煤矿工人的奋斗
2023-12-11 21:40:19
中国拦截成功!在美引轰动

中国拦截成功!在美引轰动

星辰故事屋
2023-12-11 22:39:22
2023-12-12 05:56:49

上海房产

上海二手房价跌回3年前 房东割肉卖房

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

分尸华人妻子和岳父母嫌疑人露面 更多细节披露

头条要闻

分尸华人妻子和岳父母嫌疑人露面 更多细节披露

财经要闻

十问民营经济

体育要闻

Stein:库班将独行侠的大部分股权出售 球队估值预计将达到40亿

娱乐要闻

陈晓陈妍希疑似婚变冷战 小细节被扒出

科技要闻

长城问界吉利公开"群怼"懂车帝 发生了什么?

汽车要闻

标配空悬+后轮转向 异类MPV小鹏X9行不行

态度原创

旅游
健康
房产
手机
游戏

旅游要闻

紫禁城的初雪:极目远望,与天一色

腿脚冰凉,可能是血管“堵了”

房产要闻

上海二手房价格或已跌回三年前,房东“割肉”卖房成常态

手机要闻

华为P70系列曝光!比起麒麟芯片和影像,我更关注产能稳定性输出

《碧海黑帆》12月14日开启封测 可游玩6小时

无障碍浏览 进入关怀版