不同于前两次利率连续下行，10月21日最新一次贷款市场报价利率（LPR）报价“按兵不动”。
据全国银行间同业拆借中心公布的数据，10月1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.2%，5年期贷款市场报价利率为4.85%，均与9月报价持平。
今年8月，央行完善LPR报价机制，截至目前已报价三次。其中8月首次报价，1年期为4.25%，下行6个基点，5年期LPR利率为4.85%；9月第二次报价，1年期为4.2%，较上一次报价降低5个基点，5年期以上品种维持在4.85%。
对于10月LPR没有调整的原因，申万宏源证券首席固定收益分析师孟祥娟对新京报记者表示，LPR没有必要连续下降，在之前调整过的基础上先观察一下，注重一下实际传导。
光大证券首席银行业分析师王一峰分析称，从10月来看，考虑到资金面相对稳定，银行负债成本和风险偏好尚无明显改善迹象，中美贸易摩擦第一阶段达成协议已被市场充分预期，10月LPR保持不变，但不影响未来LPR报价呈现“阶梯式”下行特点。
目前LPR报价传导效果如何？上周央行公布2019年第三季度金融统计数据时，央行货币政策司司长孙国峰介绍，LPR报价基本符合市场预期，金融市场反应比较平稳，社会反应也积极正面。他同时透露，截至9月末，银行新发放的贷款中LPR运用的占比达到了56%，其中大银行占比更高一些。
“通过LPR改革，看到促进贷款利率的下行。9月企业贷款利率5.24%，比去年高点下降36个基点。一方面是降成本，另外一方面是控制预期，通过货币政策的立场释放稳健信号，同时也可以看到存款基准利率保持稳定，贷款的利率主要聚焦在LPR。”孙国峰称。
孟祥娟认为，LPR未来会继续下调，从年内来看，对四季度经济判断不悲观，因此LPR下行空间不大。中信证券首席经济学家褚建芳认为，在PPI疲弱的中期趋势下，国内“降息”通道已经打开，预计最早在四季度LPR利率将有进一步明显下行，本轮周期整体将下行30-50个基点，引导降低实体经济融资利率。
LPR报价与什么挂钩？一是中期借贷便利（MLF，俗称“麻辣粉”）操作，但值得一提的是，上周央行在当日没有资金到期的情况下，端出一碗2000亿1年期“麻辣粉”，中标利率依然维持在3.3%。不少业内人士认为，年内MLF利率下调可能较低，后续LPR的下行或更加依赖报价的压降。
而影响银行报价的因素是银行成本。10月18日，银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，王一峰表示，新规旨在降低银行体系负债成本，引导LPR下行。初步测算，理想状态下若假设全部结构性存款均得到有效控制，广义“假结构”全面整改回迁至受MPA管控的一般性存款，则目前十万亿量级的结构性存款付息成本有望下降2%左右，能够明显推动银行体系负债成本下降5-10个基点。孟祥娟分析称，前期监管对理财产品的规范也是降低银行广义负债成本，政策上在朝着（降银行负债成本）这个方向在走。
本文来源：新京报
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