<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 正文

WeWork中止IPO 孙正义的千亿"愿景"能如愿吗?

0
分享至
就在软银雄心勃勃地推出千亿规模的二期愿景基金时,Uber和WeWork都遭遇了“滑铁卢”;市场也把冷水泼向孙正义的科技帝国。

凭借首个千亿美元愿景基金,孙正义塑造了一个全球性的科技帝国。在他的“国度”里,Uber、WeWork这些百亿美元估值的企业曾风光无限。去年,软银从愿景基金中净赚了110亿美元。

而就在软银雄心勃勃地推出千亿规模的二期愿景基金时,美国时间周一,WeWork正式宣布撤回上市申请,IPO之路戛然而止。这是继公司联合创始人Adam Neumann被迫下台后,WeWork的又一坏消息。

不只是WeWork,包括Uber、Slack等在内,软银近年来押注的公司不断遭遇挑战;市场也把冷水泼向孙正义的科技帝国。

WeWork和Uber相继“翻船”

上周,WeWork的核心人物Adam Neumann迫于上市压力从CEO的职位上退下,软银股价应声大跌2%。根据券商CLSA和研究机构Bernstein的估算,过去两年拉,愿景基金和软银通过向WeWork母公司We Company多次注资,已经获得了近30%的股权(27%至29%),投资规模近110亿美元。

WeWork的估值最高曾达到450亿美元,不过在公司宣布取消IPO计划前,WeWork的估值不到100亿美元,缩水四分之三。

软银近年来押注的公司不断“翻船”,除了WeWork之外,已经上市的Uber也是软银愿景基金重仓投资的公司。2017年,软银向Uber投资70亿美元,根据金融数据提供商Refinitiv的数据,软银通过注资获得Uber 13%的股权,成为其最大的股东。不过上市以来,Uber股价已经下跌超过30%,近5个月市值就蒸发超过50亿美元。

另一家软银投资的明星公司Slack目前股价也较今年6月的高位下跌40%,并且低于IPO价格25%。根据券商Daiwa的数据,软银愿景基金持有Slack 7.3%的股权。

“企业在一级市场的估值与上市后二级市场的估值往往有较大的差距,这主要是因为一级市场的投资人限于一些风投企业参与者,而当企业上市后,这些风投机构可能就会失去可信度,导致股价大跌。”Daiwa分析师Yoshi Ando表示,“而基于这种估值来计算的投资机构盈利也会遭遇下滑。”

不过软银表示公司对投资企业估值的计算有自己的方法。软银财报显示,过去一个季度,愿景基金及其子基金利润增长65%至36亿美元。

下一个千亿级美元基金

目前,软银正在积极推动愿景基金二期项目,根据孙正义今年8月透露的信息,到今年年底,一期基金投资就将全部消耗殆尽,软银正向苹果、富士康等企业募资,预计将筹得1100亿美元的下一个千亿级美元基金。

业内人士对于软银的下一个基金,呈现出截然不同的态度。

占愿景一期基金一半投资的沙特公共投资基金表示,只会将一期基金的利润投入二期基金。纽约大学斯特恩商学院营销学教授Scott Galloway认为,“这相当于表明,我们不会再往里面投钱了。”但孙正义上个月表示,仍在与沙特方面接洽。

Galloway教授甚至表示:“愿景基金二期已经‘死’了,软银的一切讨论都是宣传罢了。”

而Bernstein分析师Chris Lane则持乐观态度。他表示:“WeWork的IPO失利在软银的战略中属于非常罕见的案例,我并不认为投资人会为此改变对愿景基金未来的投资。”

但Lane提出,愿景基金的管理有待加强,比如需要更加透明的决策,并建立对投资公司的治理标准。Lane预计,软银在We Company的投资是基于240亿美元左右的估值,如果WeWork上市估值仅100亿美元,那么意味着愿景基金将会亏损24亿美元。

投行Jefferies分析师Atul Goyal在近期的一份投资报告中写道:“愿景基金在Uber的投资上也面临损失。按照目前Uber 30%的股价下跌来计算,愿景基金本季度的亏损就接近40亿美元。”Goyal的报告还未把软银所投的另一家上市不久的公司Slack的损失纳入计算。

目前软银的愿景基金已经投资了约80家公司,其中大部分仍未上市。软硬对于该基金的管理信息也大多不透明。Daiwa的分析师Ando表示,投资人期待看到更加简单易懂的投资组合。

资产价值已缩水近半

券商CLSA上周下调了对软银愿景基金的估值。基于新的估算,CLSA认为愿景基金的资产价值约390亿美元,这比该基金在所有科技公司的650亿美元的投资总额要少了近一半。

分析师Oliver Matthew对第一财经记者表示:“我们细化了对愿景基金估值的计算方法,基于已经上市公司的股价表现,并把估值应用到我们更为熟悉的未上市的公司,比如WeWork。”

软银对此未予置评。不过孙正义此前表示,一期基金的回报已经达到186亿美元。目前软银一期愿景基金已经消耗了85%。一期基金的原则是保证15%的投资留到未来的投资项目或者有选择性的分配给股东。

但WeWork和Uber遭遇的“滑铁卢”在前。“只要这些大公司打个喷嚏,那么整个愿景基金就会感冒。现在愿景基金就好像是得到了肺炎一样。” Galloway表示。

自动驾驶专家、作家Dan Albert教授对第一财经记者表示:“一些投资者相信Uber可以通过滑板车或者送餐等业务实现盈利,但这一切都取决于估值。如果他们的估值远低于目前的水平,那么盈利也许是可能的。”

Albert教授认为,从特斯拉,到Uber再到WeWork,公司的核心价值并没有发生改变,特斯拉的核心是汽车公司,WeWork是房地产公司,Uber是高端出租车服务公司。

一些人开始质疑共享经济的未来。不仅仅是Uber,谷歌的自动驾驶公司Waymo的估值也被摩根士丹利下调了40%。摩根士丹利上周四将Waymo的估值由1750亿美元下调至1050亿美元,这也暗示着自动驾驶商业化还需要很长的路。

而WeWork上市无望,软银也只能眼睁睁地看着钱再烧一会儿。根据《金融时报》预测,软银需要为WeWork至少再投资15亿美元,帮助其渡过IPO前的资金难关。

WeWork的新任CEO也已经开始讨论如何缩减开支以减少亏损,包括裁员和出售此前被We Company收购的三家公司。与此同时,市场仍然对共享办公空间的前景表示乐观。

新加坡房地产概念开发商艾克空间(Arcc Spaces) CEO陈嘉彦对第一财经记者表示:“在共享办公领域经历了这几年的变化后,一刀切的方案已经行不通。企业要获得成功就不能以IPO为目标,而是需要深入市场,适应不同客户的需求,不断开拓新的市场。”艾克空间致力于东南亚市场共享办公空间的开发,近期在上海刚刚开设了第五家高端办公空间。

世邦魏势力执行董事智慧对第一财经记者表示:“近两年,全球对与共享办公的需求其实是在迅速提升的,我们的研究调查显示,需求的增长达到50%。虽然今年以来我们看到一些品牌收缩甚至停滞了疯狂的发展,但是这都不会影响整个行业继续向前发展的趋势。”

相关推荐
热点推荐
东莞3人返工时患“经济舱综合征”身亡,医生:久坐须适当活动

东莞3人返工时患“经济舱综合征”身亡,医生:久坐须适当活动

极目新闻
2024-02-23 12:01:44
2月23日俄乌最新:北约秘书长的惊人表态

2月23日俄乌最新:北约秘书长的惊人表态

西楼饮月
2024-02-23 15:21:46
东莞3人返工时患经济舱综合征身亡

东莞3人返工时患经济舱综合征身亡

每日经济新闻
2024-02-23 13:04:18
内娱又有新孩子?曝漂亮女一号有孩子,男方是大咖演员,细节曝光

内娱又有新孩子?曝漂亮女一号有孩子,男方是大咖演员,细节曝光

缘木不求娱
2024-02-22 17:23:00
图赫尔首谈下课:我不是唯一罪人!对自己很失望,还有两大目标

图赫尔首谈下课:我不是唯一罪人!对自己很失望,还有两大目标

奥拜尔
2024-02-23 20:10:08
中国最幸运的一代人:1962-1972年出生的人

中国最幸运的一代人:1962-1972年出生的人

可达鸭面面观
2024-02-23 17:31:09
乌俄最新,邪恶抱团,好人落单

乌俄最新,邪恶抱团,好人落单

难得君
2024-02-23 11:11:57
深圳住建局立下“军令状”:今年要筹建10万套保障房

深圳住建局立下“军令状”:今年要筹建10万套保障房

南方都市报
2024-02-23 11:07:11
上海出轨张老师曝大量美照,难怪16岁男主挡不住,换你也把持不住

上海出轨张老师曝大量美照,难怪16岁男主挡不住,换你也把持不住

辣条小剧场
2024-02-20 08:00:10
伊朗指责以色列实施天然气管道爆炸

伊朗指责以色列实施天然气管道爆炸

财联社
2024-02-21 23:21:17
队报关注阿根廷中国行泡汤:梅西在中国不受欢迎,比赛改至美国

队报关注阿根廷中国行泡汤:梅西在中国不受欢迎,比赛改至美国

直播吧
2024-02-23 16:47:26
超1亿✅罗马诺:姆巴佩签字费超1亿低于1.5亿欧,皇马将分5年支付

超1亿✅罗马诺:姆巴佩签字费超1亿低于1.5亿欧,皇马将分5年支付

直播吧
2024-02-23 18:21:26
普京回应,讽刺拉满

普京回应,讽刺拉满

鲁中晨报
2024-02-23 16:21:12
美加码打压中芯国际 专家:已有心无力

美加码打压中芯国际 专家:已有心无力

环球时报国际
2024-02-23 07:20:54
再见张镇麟!再见付豪!中国男篮新锋线34分13篮板,乔帅挖到宝

再见张镇麟!再见付豪!中国男篮新锋线34分13篮板,乔帅挖到宝

胖周聊球
2024-02-23 11:31:03
霸气!美国代表团集体吃闭门羹,美议员:前所未有,不可原谅

霸气!美国代表团集体吃闭门羹,美议员:前所未有,不可原谅

不吃草de兔子
2024-02-22 19:22:49
权道亨将被引渡美国,或面临100年监禁

权道亨将被引渡美国,或面临100年监禁

环球时报国际
2024-02-23 07:14:40
何超莲探班老公窦骁,夫妻二人忙里偷闲酒店办入住

何超莲探班老公窦骁,夫妻二人忙里偷闲酒店办入住

梅梅子娱乐
2023-07-20 23:00:35
突发事故后,市委书记、副省长紧急赶赴现场

突发事故后,市委书记、副省长紧急赶赴现场

政知新媒体
2024-02-23 22:36:03
世卫组织总干事谭德塞:新冠可能是我们的第一个“X疾病”

世卫组织总干事谭德塞:新冠可能是我们的第一个“X疾病”

齐鲁壹点
2024-02-23 10:05:25
2024-02-24 04:24:49

上海房产

上海:有条件的住宅区地停信号全覆盖

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

南京一小区火灾4人死亡:超10层楼外立面焦黑

头条要闻

南京一小区火灾4人死亡:超10层楼外立面焦黑

财经要闻

国常会定调化解地方债风险 释放什么信号

体育要闻

德天空:拜仁考虑引进特奥来替代今夏可能离队的戴维斯

娱乐要闻

王阳高斯登顶热搜,一家同框幸福满溢

科技要闻

华为再发新款小折叠 或加速折叠屏走向普及

汽车要闻

内饰动力全面升级 第九代凯美瑞将上市

态度原创

游戏
数码
健康
本地
公开课

15款即将发售极具野心的大作 《黑神话:悟空》等

数码要闻

果粉曝苹果Vision Pro玻璃开裂:没有跌落 维修要5000多元

改善心脏健康的10个秘诀

本地新闻

寻年味 过大年| 元宵节来永清,一起赏百米神龙和特色灯会

公开课

何为人生第一等事?

无障碍浏览 进入关怀版