央企重组再下一城：中丝整体并入保利

（原标题：央企重组再下一城：中丝整体并入保利）

7月8日，A股三大股指全线低开低走，盘面上权重与题材股几乎一片“绿油油”，但午后久联发展突然直线涨停，保利地产、中国海诚也跟随上行，随后受股指拖累，股价冲高回落，但九联发展维持涨停收盘。

这几只股票拥有共同的背景，即大股东皆是中国保利集团。为何保利集团的股票突然疯涨？

午间突然宣布的一则央企重组的消息拉动了这波行情。

国务院国资委8日午间挂出消息，经国务院批准，中国保利集团有限公司与中国中丝集团有限公司（以下简称中丝集团）实施重组，中丝集团整体无偿划转进入中国保利集团有限公司，不再作为国资委直接监管企业，国资委监管的央企数量降到96家。

这是国资委今年宣布的第一起央企重组，但日前中国船舶工业集团与中船重工集团已经官宣重组，重组方案的公布指日可待。“今年郝鹏出任国资委主任后，将会在关键领域和重点环节取得明显突破。”中国企业研究院首席研究员李锦认为，央企重组速度明显加快，今年下半年预计还会在化工、装备设备等领域有所突破。

从被托管到整体并入

这起央企合并之所以引人注目，是因为自从2017年8月神华集团与国家电网重组后，已经快两年没有央企集团性重组的大案例了。

与此前央企重组多为强强联合不同，记者查阅资料发现，中丝集团在整体并入保利集团前，其实已经被保利集团托管近两年。而其被托管的原因是经营出了很大的问题，债务情况非常严重，2016年的资产负债率已经高达97.51%。

中丝集团是国务院国资委直接监管的唯一以丝绸为主业的中央企业集团，曾经有过非常辉煌的历史，其前身最早可追溯到原国民政府于1946年在上海设立的中国蚕丝公司，是我国从事丝绸进出口贸易历史最悠久、规模最大的企业之一。其成立以来，为中国丝绸事业做出了巨大的贡献，创造了十分可观的经济效益和社会效益，但近年来其业务发展不甚乐观。

据其2016年度合并财务报表反映，中丝集团2016年底拥有全资和控股子公司36家；资产总额52亿元，负债总额50.71亿元，所有者权益1.29亿元，资产负债率97.51%；当年营业总收入93.32亿元，利润总额5040.73万元，净利润887.55万元，净资产收益率5.56%；国有资本保值增值率38.91%。

2017年5月至6月，审计署对中丝集团2016年度财务收支等情况进行了审计，审计结果表明，中丝集团明确转型发展战略，巩固丝绸基础业务，与云南、四川两地政府及农户合作建立了丝绸原料基地；发展物流业商贸业，推动开展化工物流新业务；优化集团管理机构，整合内部资源。

审计也发现，中丝集团在财务管理和会计核算、经营管理、落实中央八项规定精神及廉洁从业规定等方面还存在一些问题。比如2016年，所属中丝海南公司少计提坏账准备，多计利润3627.42万元。同年中丝集团合并财务报表内部交易抵销错误，多计利润1683.69万元；另外，2016年，中丝集团在未收到正式评估报告的情况下，将抵偿应收账款的房产按协议价格12.62亿元入账等。

经过整改后的中丝集团再无发布财报，经营状况难以窥探。但记者从有关渠道了解到，正因审计报告曝光了中丝集团难以维系的困境，国资委2017年让保利集团托管了中丝集团。保利集团派出其集团副总经理张曦，副总经理刘军才，纪委副书记王波等人组建中丝集团管委会，开始艰难处置这家老牌央企。

在托管一年多之后，中丝集团终于完全划拨并入保利集团，此举或将让中丝集团再获新生。毕竟保利集团这棵大树要枝繁叶茂得多。“保利的海外贸易销售渠道，或能为中丝集团的经营打开出路。”李锦认为，保利集团的财力也能为陷入困境的中丝集团输血，因此两家公司的合并很自然达成。

保利集团于1992年成立，目前已形成以国际贸易、房地产开发、轻工领域研发和工程服务、工艺原材料及产品经营服务、文化艺术经营、民用爆炸物品产销及服务、金融业务为主业的发展格局，业务遍布国内100余个城市及全球近100个国家。

2018年，保利集团营业收入突破3000亿元，利润总额超过400亿元。截至2018年底，集团资产总额超过万亿，位居世界500强第312位。

目前，中国保利集团拥有11家主要二级子公司，企业职工9万余人，并在境内外拥有5家上市公司，分别为保利发展控股集团股份有限公司（SH.600048）、保利置业集团有限公司（HK.00119）、保利文化集团股份有限公司（HK.03636）、贵州久联民爆器材发展股份有限公司（SZ.002037）、中国海诚工程科技股份有限公司（SZ.002116）。

央企重组再提速

其实这不是保利集团第一次合并其他央企，2017年8月，中国轻工集团公司、中国工艺（集团）公司就曾经国务院批准，整体并入中国保利集团公司，成为其全资子企业。

保利集团与中丝集团的这起合并，引起了资本市场对央企重组题材的兴趣。有心之人或许可以密切留心此后央企的动静了，因为李锦判断“今年下半年央企重组的动作可能会更多”。

在李锦看来，今年5月17日，国资委党委书记郝鹏兼任国资委主任。这是继2016年张毅离任后，国资委党委书记兼主任再次由一人担任，结束了双首长制安排。这种安排将使得今后几年的国企改革有更强的凝聚力，更有力度，国企改革速度会加快，突出表现是自然垄断行业会根据不同行业特点实行网运分开，到2020年在重点领域关键环节改革上取得突破性进展。

李锦还指出，郝鹏在中航工业基层企业工作16年，在三个省区当过政府领导，可望在经济高质量发展与深化国资国企改革方面，在党的建设和改革发展、生产经营融合，在科技创新，在加强央地合作、人才建设方面会得到进一步加强，特别在央地合作与专业化重组方面，会有长足的进步。

近期南北船的重组已经吹响了央企新一轮重组的集结号，2019年国资委年度工作会议曾表示将“深入推进整合融合，不断优化国有资本布局结构。积极稳妥推进装备制造、船舶、化工等领域企业战略性重组。组建国家石油天然气官网公司，实现灌输和销售分开。持续推动电力、有色金属、钢铁、海工装备、环保、免税品等领域专业化整合。”而上述这些工作实际上已经陆续有进展，因此李锦提醒重点关注下半年装备制造、化工等领域的战略性重组机会。