网易首页 > 网易上海房产 > 正文

明年去杠杆节奏或放缓 降准降息概率加大

0
分享至

(原标题:明年去杠杆节奏或放缓 降准降息概率加大)

时至年底,多家机构对2019年经济走势做出预判,多位分析师认为,明年政策转暖,供需改善。

招商证券研究报告指出,随着去杠杆成效显现,经济下行压力下政策将向稳增长倾斜。目前全社会总体杠杆率基本保持稳定,非金融企业部门和政府部门杠杆率持续下降。预计明年去杠杆节奏将逐渐放缓,政策托底将会延续。

“2019年要面临的最重要的权衡主要有两点,一是内需和外需之间怎么权衡,二是稳内需与稳杠杆的平衡。” 兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委昨日对《证券日报》记者表示。

鲁政委表示,回顾2018年三驾马车的月度高频数据,唯有外贸增速比去年更高,而消费增速、投资增速都是比去年有所降低。随着今年下半年中美贸易摩擦的不断升级、外需面临下滑预期,对内政策微调,即稳投资。这种调整清晰地显示了外需和内需之间平衡的政策思维。

“而在投资方面,从基建投资来看,最新的基础设施投资以及整体的投资增速数据已经企稳。背后主要原因是地方债发行速度加快。”鲁政委表示,据历史数据显示,每一波地方债发行速度加快,基建投资都能够阶段性地被暂时稳住。同时从绝对水平看,基建投资的增速已经降至十几年来的最低水平,这意味着2019年基建投资能够更大概率稳定住。但是,由于没有看到基建类央企的基建合同同比增加,同时项目资本金的管理也更加严格,叠加继续严格控制地方政府隐性债务等因素,由此也导致基建投资增速难以有多强的反弹动力源。也就是说,2019年基建投资增速更可能是区间震荡。

至于去产能方面,兴业证券首席宏观分析师王涵认为,2018年产能去化已出现放缓。2016年第四季度工业产能利用率回升,背景是供给侧结构性改革导致部分产能去化。但最近几个季度产能利用率回落,经济需求回落是一个方面,另一方面则可能是由于企业产能投资扩张。从制造业投资来看,2017年企业盈利出现了明显改善,一定程度上提高了企业产能投资的意愿和能力,可以看到2018年以来制造业投资不断回升,这意味着明年产能增长可能变得明显。


综合来看,招商证券研究报告指出,货币政策稳健中性偏宽松,疏通宽货币向宽信用的传导机制成为下阶段的重要目标。2018年货币政策保持稳健中性,无论会议定调还是货币政策执行,总体呈现偏宽松的状态。MLF和定向降准的政策组合成为主要的流动性投放手段。但社融增速持续下滑,企业融资困难,实现信用扩张成为关键。叠加经济下行压力,货币政策会逐渐宽松,降准降息、央行扩表的概率都在加大。

热门新闻:酒店客房付费食品过期7个月 酒店认错希望不要张扬

咨询热线:4001-666-163转6

免费接送 买房一站式服务

  • 意向楼盘:
  • 姓名:
  • 手机:
  • 人数:
  • 什么是直通车
相关推荐
热点推荐
中国股市:节后重视这3只医药龙头股的底部反弹机会!(附解析)

中国股市:节后重视这3只医药龙头股的底部反弹机会!(附解析)

素锦音乐大世界
2021-09-18 17:43:06
9倍的格力,忍心割肉吗?

9倍的格力,忍心割肉吗?

格隆汇
2021-09-18 19:10:23
看印度“狗人”反观我们中国,一个字――赞

看印度“狗人”反观我们中国,一个字――赞

国际视角资讯
2021-09-17 06:35:32
庭审太长了!睡觉

庭审太长了!睡觉

资讯沸点
2021-09-19 03:17:34
泰国2500辆闲置出租车顶惊现迷你“花园”:疫情之下的无奈之举

泰国2500辆闲置出租车顶惊现迷你“花园”:疫情之下的无奈之举

九派新闻
2021-09-18 15:08:17
蓝色真机抢先看!iPhone 13哪个型号卖的最火?苹果中国官网给答案

蓝色真机抢先看!iPhone 13哪个型号卖的最火?苹果中国官网给答案

快科技
2021-09-19 07:48:27
她的突然出现,让选举局势大变

她的突然出现,让选举局势大变

毛开云
2021-09-18 11:20:44
乾隆的孙子,直到现在还过着曾经皇室一般的生活,家里豪华奢侈

乾隆的孙子,直到现在还过着曾经皇室一般的生活,家里豪华奢侈

君山梵静
2021-09-14 09:26:47
相声演员孙越的个人份早餐告诉我们,没有一个胖子是被冤枉的

相声演员孙越的个人份早餐告诉我们,没有一个胖子是被冤枉的

大嘴鸟娱乐
2021-09-17 17:38:10
杨利伟回到地球后,为何17年都不再上天?

杨利伟回到地球后,为何17年都不再上天?

安洛史纪
2021-09-05 20:13:34
跨年夜,儿子用儿媳手机给婆婆发红包,收到回复后:断绝母子关系

跨年夜,儿子用儿媳手机给婆婆发红包,收到回复后:断绝母子关系

深海再深也不及深情
2021-09-18 16:21:36
伊戈达拉:詹姆斯是历史上最聪明的球员!是他让欧文作用最大化!

伊戈达拉:詹姆斯是历史上最聪明的球员!是他让欧文作用最大化!

氧气是个地铁
2021-09-18 16:25:50
倒数第一!1.2亿巨星继续梦游,狂刷2项耻辱纪录,巴萨偷笑

倒数第一!1.2亿巨星继续梦游,狂刷2项耻辱纪录,巴萨偷笑

我的护球最独特
2021-09-19 01:21:51
中行 工行 建行,黄金金条价格暴跌:21年9月18日 各银行最新金价表

中行 工行 建行,黄金金条价格暴跌:21年9月18日 各银行最新金价表

要闻每日关注
2021-09-18 12:53:26
王思聪又换新女友?手搭美女肩膀热聊,三人上演后宫争宠

王思聪又换新女友?手搭美女肩膀热聊,三人上演后宫争宠

巫小娱
2021-09-18 12:49:45
日本叫嚣对华开战,美国态度明朗,网友:奴才该情何以堪?

日本叫嚣对华开战,美国态度明朗,网友:奴才该情何以堪?

铁血观世界
2021-09-18 17:21:28
84例阳性,大三甲停诊!专家预判最终感染人数

84例阳性,大三甲停诊!专家预判最终感染人数

健康界
2021-09-14 09:38:16
选中国还是美国?文在寅终于摊牌,王毅重磅发声,释放强烈信号

选中国还是美国?文在寅终于摊牌,王毅重磅发声,释放强烈信号

要闻每日关注
2021-09-19 00:17:01
他创业二十年,失败十余次,不惑之年终于做成300亿上市公司

他创业二十年,失败十余次,不惑之年终于做成300亿上市公司

融资中国
2021-09-18 14:27:21
iPhone 13 Pro真机上手:远峰蓝太美了!

iPhone 13 Pro真机上手:远峰蓝太美了!

中关村在线
2021-09-18 15:11:10
2021-09-19 10:40:49

上海房产

财政部:前8月土地增值税收入同比增20.9%

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数

头条要闻

精神病女子瞒家人首付10万买房 独自养家母亲想退房

头条要闻

精神病女子瞒家人首付10万买房 独自养家母亲想退房

财经要闻

体育要闻

他被誉为"新克洛泽" 27岁沦为工厂工人

娱乐要闻

突然注销9家公司,她怎么了?

科技要闻

新冠疫苗第三针真的来了,两省已官宣!

汽车要闻

谁说年轻和经典无法共存 新帕萨特做到了

态度原创

时尚
数码
房产
教育
公开课

水手 薄纱 酷女郎!本季伦敦时装周什么最好看?

数码要闻

安卓粉丝拒绝iPhone13:5个刚需功能苹果仍没有

房产要闻

为了出货拼了!这波楼盘让利真诚了许多,能入手吗?

教育要闻

各种知识干货,为何我们爱收藏却很少看?

公开课

世界上最难入国籍的5个国家,中国赫然在列