中资地产股普跌 回购能否维护市值？

（原标题：“金九银十”未能拯救低迷楼市 地产股节后上演“劫后余生”）

10月8日是A股节后的第一个交易日。受假期内外围股市下跌影响，今日A股全线下跌，截至收盘，上证指数下跌3.72%，报收2716.51点；深证指数下跌4.05%，报收8060.83点。而在中国金融市场休市期间，全球股市早已大跌，并拖累许多新兴市场下挫。

“金九银十”未能拯救低迷的楼市于水火之中，今日的地产股更是跌幅惨重。Wind数据统计显示，截止至收盘，申万房地产行业今日跌幅达到4.61%，在129只个股中，仅3只上涨，5只平盘，其余122只均下跌。

今年以来，在调控政策丝毫不放松的背景下，地产股普遍表现低迷，不少房地产股的股东也采取了回购措施维护市值。不过在目前走势普遍低迷的情况下，回购股票或许不是最重要的。多名资深房地产行业分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时均指出：“维护市值的首要条件仍是经营业绩，企业更应该关注并经营好基本面。”

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地产股“跌跌不休”

10月8日，在中国内地、中国香港上市的中资地产股在一片惨绿中收盘。

其中，万科A报收22.05元，跌幅9.26%，逼近跌停；保利地产报收11.35元，跌幅为6.74%。港股方面，碧桂园报收9.05元，已经接近一年来的股价低位，其余蓝筹股如华润置地、中国海外发展等均录得不同跌幅。

“（今日地产股大跌）主要是跟随外围下跌。”国泰君安证券分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时如是分析今日地产股下跌的逻辑。

外围市场走弱仅是房地产股今日大跌的因素之一，事实上，传统的“金九银十”未能如期而至也加剧了市场的悲观情绪。

兴业证券地产分析师阎常铭指出：国庆前一周，受中秋假期等影响，市场成交量较小；国庆期间成交量进一步下滑，北京成交套数77套，上海成交2413套，深圳成交222套，仅为今年周均成交量的一半左右。

“国庆期间，部分三四线城市和一二线城市非核心区域楼盘降价促销。基本面下行自7、8月份开始加速，整体数据下行可能从9、10月份开始会有明显表现。”阎常铭续称。

回溯今年，地产股在多重因素的作用下，股价表现十分低迷。Wind数据统计显示，申万房地产板块在过去五个交易日中，录得8.33%的跌幅；年初至今，该板块则录得了26.68%的跌幅。

具体到个股，无论是A股上市或是港股上市均已经出现了较大幅度的下跌。例如，中国恒大一年来股价最高已经超过30元，如今已经回调至20元左右；金地集团股价也一度冲上过16元，今日报收8.75元。

“大环境都不太好，现在是熊市。我们也很苦恼。”一名房地产行业的分析师表示。

回购能否维护市值？

如果房地产股股价持续走弱，一些依赖股权质押融资的房企不得不担心因股价下跌而引发的风险。东方财富网的统计数据显示，A股上市房地产开发板块的平均质押比例为18.23%，质押总股本为517.54亿元。

一些房企的股东质押比例已经高企。东方财富网的数据显示，泛海控股——其股东中国泛海控股集团有限公司质押了35.26亿股，占所持股份比例的99.76%，占总股本的67.85%。

此外，股东还祭出“回购大招”来稳住股价。8月6日，泛海控股发布公告称，“中国泛海认为，公司目前的股票市值不能完全反映公司转型战略实施以来的价值，特别是随着公司转型发展战略的深入落实，未来公司的价值将进一步呈现。基于对公司持续稳定发展的信心和对公司股票价值的合理判断，中国泛海增持了公司部分股份。”

10月5日，禹洲地产也发布公告称，在香港交易所回购50万股但尚未注销，最高回购价为每股2.99港币，最低回购价为2.98港币，回购耗资149万港币。

在多名地产分析师、机构投资者看来，回购股份在当前的市场情况下，对于维护市值几乎起不到作用。“换个板块来看，你看腾讯连续好多天回购了，今天照样跌破300块。从这个角度说，跌起来的时候什么都没用。”一名机构投资者指出。

国泰君安地产分析师刘斐凡则认为：“花精力维护市值不如把基本面夯实，因为市场还是有效的。”

万科此前也在投资者互动平台上表示，影响股价的因素非常多，长期来看决定股价的是基本面，公司会努力做好基本面，持续创造真实价值。