许荣茂很忙。
8月28日，2018年中期业绩会上，他礼貌性地打断了投资者与许世坛的交流，请求在场投资者给他5分钟。话音未落，现场曝出一阵笑声。
这阵笑声其来有自。2017年度业绩会上，他以同样的方式中途抽身离开，飞去另一个城市赴另外一场活动。
发言结束后，在投资者们的掌声中，许荣茂从台上徐徐走至台下，推门而出。几近古稀之年，许荣茂步伐依旧稳健。
作为世茂集团创始人及董事局主席，他将目前工作重心放在“公司战略、大项目推动及企业的社会承担和贡献”上。他说，前一时间段他在负责香港新家园协会主办的“四海一家”青年交流活动，带着香港青年来大陆考察和学习，过两天他还要带一批人去四川看艾滋病患者。
这几年许荣茂的工作重心确实有所转移。外界看见许荣茂，更多是在世茂捐资的西藏包虫病专项防治公益活动上，或者世茂大型项目深港国际中心项目开工活动现场，甚至是捐赠国宝《丝路山水地图》央视狗年春晚舞台。
能将更多精力抽离出世茂日常管理和运营，是因为如今的世茂正朝着他所期待的方向在发展。在2017年度业绩会上及2018年中期业绩会上，他逢发言便强调企业的风险及稳健。他说要将世茂打造成一家“百年老店”。
在成为“百年老店”的路上，许荣茂视“风险管控为一家企业最重要的方面”。
视频：许荣茂称世茂有信心成为百年老店
许荣茂在场或者离场，业绩会始终都是许世坛的主场，他负责回应投资者绝大部分的提问。而作为世茂集团董事局副主席兼执行董事，他承担了世茂这家公司主要的经营管理工作。
台上的许荣茂说话不疾不徐，没有多余表情。你不能在他的语速或者表情中，捕捉到他的情绪或者语言中的更多信息。
紧挨着他的许世坛则不一样。他说话直爽，带着他独有的动作、表情、笑声及许式幽默。
他认同许荣茂的经营理念——企业的安全是第一位。他会笑着回应你“出来混迟早是要还的”，他是在说，在地产行业，每一个项目的质量一定要过关。
在稳健的前提下，他更强调世茂的行业地位。他不否认，在安全和规模上，世茂内部曾有过不同的声音。
“（世茂）今年的增长还是很高。（规模）增长上去了才会有回款。这两个（安全和规模）也不是很矛盾。急速想做大，负债很快就会很高，这种就会很危险。”、“销售完成了，才有钱去抄底。市场好就去抄底，市场不好就不抄底。”他认为在安全和规模的平衡中，如今世茂处于“挺好的状态”，在行业冷冻期，世茂在风险把控上及规模上增长上显得游刃有余。
在回答问题之前，大部分时候，总能听见许世坛爽朗的笑声。一个多年来参加世茂业绩会上银行从业者说，明显感觉许世坛比前两年高兴多了。?
前两年的主动调整，让世茂现在更有底气追求规模增长。“之前8名掉到18名，今年会往前一点，明年还会往前一点。”许世坛又笑了，他说世茂走出调整期，他仍然身负压力，“干地产就不会很松弛，压力还是很大。”
用“萌”来形容一家地产公司的话事人似乎不太妥当，但许世坛相貌和性格都极容易让人心生亲近感。2018年中期业绩会，是在许世坛一句“如果没有问题，大家可以早点去吃晚饭了”以及紧接着的一阵“哈哈哈哈哈哈......”笑声中结束的。
打虎上阵父子兵。许氏父子的不同性情，影响着世茂的风格和走向。
携着国宝《丝路山水地图》登上央视狗年春晚的不可能是许世坛；主导世茂战略联合巴萨的也不可能是许荣茂。但两者背后有着唯一主体——世茂。
或许在稳健的前提下加速跑，就是这对父子不同理念冲撞而后融合的结果。
大许求稳 小许求进
“截止到现在，我们的销售已经达到了1千亿，实际上是等于去年全年的销售。”许世坛说。
经历了2015—2016年调整期，2017年销售有所增长，达到千亿，这是世茂成立28年来第一次跨过千亿销售门槛，许世坛将千亿定义为“迟到的春天”。
在销售规模上，今年上半年世茂持续提速。许荣茂表示：“这几年是开始在跑了。”上半年，世茂交出了一份许氏父子都较为满意的成绩单。
期内，世茂销售签约额达723.2亿元，同比上升60.3%，完成全年业绩目标1400亿的51.7%；据统计，截止8月27日，世茂销售业绩已达成1000亿元。许世坛强调，1400亿仅是目标。
下半年，许世坛希望一二线城市加快供货，不和政府对抗，“我对一二线还是很看好的。因为一二线去年被限制得很严重，我们北京上海这么多的销售证未批，最近北京上海很多销售证已经批了。”
看好一二线同时，他判断三四线城市长远来看，具有压力。世茂希望在三四线城市快进快出。
业绩增长前提下，营业额和利润都较为可观。根据财报，上半年世茂营业额达425.7亿元，同比上升18.8%；其中，物业销售收入为406.7亿，余下则为酒店及租金收入。经营利润为119.4亿元，同比上升36.3%。股东应占核心利润44.0亿元，同比上升20.2%；
世茂目前业务板块为“一体两翼”，“一体”为物业开发、“两翼”为商业和酒店。世茂和商业和酒店一直有上市计划，但短期内，这两块业务的资产规模还不具备上市的理想数字。
许世坛称，等成熟了再分拆上市，“我们酒店现在大概是20亿，我们有信心在明年开始，每年可以增长30%以上，我相信做到40-50亿上市会比较好，大概需要3-4年；商业慢一点，只有十来亿，但是明年开始应该有40%的增长。如果收入、毛利和利润都不够高，分拆也没有好价格。”
对于商业和酒店发展是许荣茂更为关注的。他更看重商业及酒店等战略型的项目。
“两翼（商业和酒店），我们想培养成核心资产。两翼效益是持续性的。我们用一个短期的利益（主业）在兑付两个中长期的利益。三年后如果这三个都联手发力的时候，就不得了的，我觉得世茂是可期待的。”许荣茂称。
在土储方面，期内世茂新增48块土地，建筑面积约773万平方米，权益前土地储备约为5162万平方米；至目前，世茂在全国范围内84个城市，华北、华中、西部、华南、中南、香港特区、山东、苏沪、浙江、福建十个区域，货值已超8800亿元。
其中，粤港澳大湾区及杭州湾大湾区成为其投资重点。目前世茂在粤港澳大湾区的土储货值达2000亿。
在投资方面，许世坛认为，第四季度是拿地好机会。“下半年我们会谨慎一点。在现阶段安全比发展更重要。我们希望还是要快速卖楼，快速回款。等我们有钱了再去看机会，这样就会比较安全。下半年我们预留了接近一半的钱，去抄底。”
随着买地增加，世茂整体资产规模增加至3336亿元。总借款985亿元。其中短期借款为292亿元，占总借款比例为30%；长期借款为693亿，占比70%。融资成本仍处于低位为5.6%，但负债率上升，至6月30日，世茂净负债率为62.7%，较2017年底上升3.8%。
资金储备方面，报告期内账面现金为360亿元，较2017年底上升9.2%；未动用银行贷款额度约人民币200亿元。
本文来源：网易房产
作者：吴波
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