佳兆业复牌仍需迈过数道门槛 竞购中体产业股权

（原标题：佳兆业复牌仍需迈过数道门槛竞购中体产业深化文体产业布局）

时隔700余天后，仍在为复牌而努力的佳兆业，终于将公众持股量提升至公司总股本的25%以上。不过，对于佳兆业来说，恢复最低公众持股数只是迈过了复牌路上的其中一道坎，还有数个问题尚待公司董事会主席郭英成去解决。对此，佳兆业方面在接受《证券日报》记者采访时称，目前公司正在稳步推进复牌相关工作。

值得注意的是，虽然公司仍未复牌，但已经恢复正常经营的佳兆业，近期动作频繁，尤其是竞购中体产业股权一事，引发了业内的极大关注。对此，佳兆业方面向《证券日报》记者表示，文体产业是佳兆业发展的重要部分，经过多年深入经营，佳兆业文体产业已拥有丰富的市场业态和庞大的客户群体。而中体产业是A股体育产业的龙头企业，佳兆业在文体行业布局广泛，双方如能结合将会在场馆及内容运营的规模上，进一步形成叠加效应，更利于行业资源的整合，也会给体育行业带来新的活力。

复牌尚需时间

2014年3月25日，生命人寿将其在佳兆业的持股比例从13.02%提升至14.05%，自此佳兆业的公众持股量便下降至24.03%，低于25%的红线。当年的3月26日至5月29日期间，生命人寿再次增持，致佳兆业的公众持股量下降至20.61%。彼时，市场还曾猜测生命人寿或成为佳兆业的“白衣骑士”。不过，随着此后生命人寿遭到保监会调查，此事最终不了了之。

而在时隔近3年后，2017年2月24日，佳兆业控股股东郭氏家族拥有的大昌投资有限公司，以2.3港元/股的价格，向一名独立第三方转让合计共217392000股股份，相当于公告日期公司已发行股本约4.23%。自此，佳兆业的公众持股量恢复至已发行股本的25.04%，符合上市公司相关规则规定。

而完成本次股份转让之后，佳兆业集团大股东郭氏家族持股量为45.02%，二股东富德生命人寿持股量保持不变，仍为29.94%。

同时，佳兆业本次4.23%的股份转让成交的价格为2.3港元/股，相比佳兆业集团停牌前的1.56港元/股，溢价高达47.4%。

对此，有业内人士指出，本次股权转让金额不大，且1.56港元/股是佳兆业当初大跌后的价格，其之所以能获得中信等机构的300亿元注资，也说明其本身资产质量还是不错的，而且不排除公司给予了第三方一些承诺。从实际业务层面看，公司在深圳的盐田佳兆业山海城、平湖佳兆业广场、龙岗佳兆业未来城等多个旧改项目已经进入开发阶段，不久后将推出市场。由于这几年深圳楼市火热，这些因故延后入市的项目，收益也是显而易见的。总体看，以这个价格转让，也可以让市场和投资人获得更多的信心。

此外，作为公司复牌的条件之一，本次恢复公众持股量也意味着佳兆业离复牌又近了一步。

不过，需要指出的是，根据香港交易所不久前发布的《有关长时间停牌公司之公告》显示，佳兆业想要复牌还需证明公司有足够的营运资金、证明公司有适当的内部监控系统、对核数师提出事项进行调查，并解决发现的问题、向市场发布公司的重要资料。

业内人士指出，证明公司有足够的营运资金以及拥有适当的内部监控系统，解决起来相对简单，但后几项则没有一个是轻松的工作。

尤其是停牌期间的中报和年报，佳兆业至今尚未有一份披露，而能否解决好这个问题，正是佳兆业复牌的关键。目前，佳兆业已经就核数师提出的事项进行了调查。

据悉，2015年2月份，佳兆业前核数师普华永道提出六项审计事项，要求董事会成立独立调查委员会进行调查。根据普华永道的要求，佳兆业董事会于2015年4月份成立独立调查委员会，并聘请独立第三方机构富事高咨询有限公司开展独立调查。2016年12月19日晚，佳兆业在香港联交所发布公告，公布了审计事项独立调查的主要结果。

独立调查结果显示，佳兆业若干前雇员“精心策划企图隐瞒41项借款协议”，涉及未偿还负债约为308亿元。佳兆业表示，目前公司已经按正确的会计准则，对相关数据进行了调整完善。若确认存在财务损失，不排除追究前雇员的法律责任，并追讨损失。

而至于公司停牌期间所有应发而未发财报何时才能刊出，公司方面表示，需要额外时间落实财务业绩，相关内容都在规定的时间内积极稳步推进。

竞购中体产业股权

虽然还未复牌，但对于佳兆业来说，恢复正常经营后公司同样面临着如何发展的问题。而依靠“旧改”起家的佳兆业，在经历这次危机后，想再度依靠“旧改”东山再起，难度颇大。一是公司失去了近2年的发展时间，已经在龙头房企的竞争中掉队，难再大规模染指新的“旧改”项目，二是多家大型房企已经深度参与到深圳的“旧改”项目中，佳兆业原先在“旧改”中的优势已经不大。

对此，佳兆业也有着清醒的认识，一方面公司继续保持在“旧改”等传统开发领域的经营规模，另一方面则加速开拓其他产业，而文体产业则成为佳兆业多元化发展的战略方向之一。“竞购中体产业股权，也是为了深化其在文体产业上的布局。”有业内人士指出。

2016年年末，中体产业第一大股东国家体育总局体育基金管理中心宣布，拟协议转让所持公司全部22.07%股权，该交易将导致中体产业控制权发生变更。

2月10日，中体产业发布公告，披露了4家竞购公司名单，分别是翔明体育、新理益集团、乐体安鸿体育以及鹏星船务。

据悉，新理益由刘益谦掌控，乐体安鸿体育背后是乐视体育，而鹏星船务则由郭英成掌控。目前郭英成通过深圳鸿利金融投资控股有限公司控制深圳航运集团70%的股份，另外30%股份由深圳国资持有，鹏星船务则是深圳航运集团的子公司。

“中体产业拥有北京马拉松、环中国国际公路自行车赛、美巡中国赛、中国高尔夫俱乐部联赛等优质赛事，以及中国奥委会独家官方票务代理业务等，这些都是相当优质的资源，因此才会因此多位资本大佬前来竞争”，上述业内人士称。

此外，据《证券日报》记者了解，鹏星船务此前参与竞购中体产业股权，背后还有中信的支持，涉及当初中信给予佳兆业的300亿元贷款。

实际上，在本次竞购中体产业前，佳兆业已经在文体产业的经营多年。

佳兆业方面表示，公司目前的运营模式，以综合服务体运营（包括场馆、影院、剧院）、线上业务（O2O产品、场馆管理系统）、内容（赛事、演艺、会展、制片）、增值业务（文体培训、体育旅游等）为主线。其中，在场馆运营方面，佳兆业已经运营了6个场馆，面积高达85万平方米，管理场馆总资产超过100亿元，已跻身为中国目前规模最大的民营文体产业综合运营商之一。

值得注意的是，除了发力文体产业外，佳兆业实际控制人郭氏家族近期被传出在金额领域也再度出手。

2016年12月份，昆仑健康保险原股东西藏恒实投资与福建清科投资，将手中股份悉数转让给正远大科技等四家公司。这四家公司累计持有昆仑健康保险72588万股份，占昆仑健康保险总股本30.87%，超过原第一大股东为福信集团。

为此，2月17日晚间，保监会向昆仑健康保险下发问询函，要求昆仑健康保险说明新入股的四家公司之间是否存在关联，是否与“佳兆业郭英成家族”有关，入股资金是否来源于“佳兆业郭英成家族”下属企业或其关联方。不过，截至2月27日，保监会及昆仑健康保险方面均未有最新消息公布。

对此，有行业分析师指出，大型房企目前都在积极布局金融领域，毕竟金融和房地产关联性非常大，不但可以帮助房地产主业发展，也有利于公司多元化的发展。而郭英成家族很早便涉足金融产业，如果其果真参与了昆仑健康保险的入股，也不足为奇。