万科华润开撕 小散怒了不要动不动代表全体股东

网易房产6月18日讯：想必各位肯定看了一天（18日）的万科华润开撕 ，无论是分母之争，还是那个被挂在嘴上的每股盈利被摊薄20%，增发价明显打折，待在小散群的小易君看到大家沸沸扬扬的上百条留言心里只想说一句：请不要动不动代表全体股东，我们小散其实挺简单的，能真正站在维护股东的利益基础上、维护股价稳定而不是任其持续下跌，那么这样的管理层、大股东才是受欢迎的。

神仙打架

停牌已经快半年的万科重组，18日终于再次占据了报纸网络的大头条。

6月17日，在万科万科A召开董事会，讨论万科引入深圳地铁集团议案。晚上11点，万科发布公告，拟通过发行A股方式，购买深圳地铁集团持有的前海国际100%股权，总价456.13亿，每股15.88元。期间过程惊险，最终7票赞成，3票反对，1票回避。华润不仅3票全投了反对票，更公开叫板，疑决议通过的合法性，并对万科做法表示强烈不满。

18日，华润官微更是措词严厉提出了自己的质疑。跳开哪些所谓的官方话术，原因为何，很多小散都知道，华润之前很多年一直是万科的第一大股东，默默支持王石和万科管理层。但这次重组预案如果完成，深圳地铁一跃成为万科第一大股东，占比达到20.65%；宝能系达到19.27%；而华润只能做老三，占比12.1%。

一时间，分母之争（7／11，还是7/10），每股盈利被摊薄20%，增发价明显打折，成为了大家争论的焦点。小易君所在的小散群里面也是不断有各类观点和评论被散友们扔在群里，大家也不断的提出自己的看法，有人认为华润说的有理，但是更多的人则表示，为何神仙打架的时候，自己常常被代表，谁又知道小散真正想什么呢？

众所周知，此次华润反对引入深地铁的理由，也是“保护全体股东利益”，以小股东保护者自居。

华润官微提出的第一条理由就是：“本次万科增发股票定价为15.88元，比资本市场目前平均对万科每股净资产约21元的估值测算低约24%”。

的确，增发价为15.88元，相对于万科停牌前的24.43元打了6.5折，相对于万科每股净资产21元打了7.5折。因此，这个算法被很多媒体引用作为万科折价过多的依据。

但是，有分析人士也同样指出，每股净资产，这本来是一个客观的数据，万科每股净资产到底是多少?一季报里清清楚楚写着9元多。市场估值完全是另外层面的概念。华润可以认为增发价格低，但这只是大股东的个人想法，代表的了 全体股东吗？

第二个理由是“因注入的净地资产在未来两至三年不能贡献盈利，从而导致万科的每股盈利均被摊薄约20%，影响股东回报。”

有人会说，买的这个项目，两三年内不仅赚不了钱，还要贴钱进去开发，每股盈利被摊薄20%。如果市场给万科的估值不变，相当于股价也要跌20%。

但是，只要买地产股的，现在大家看的不都是，谁最近又在一个牛逼的一线城市拿下一个地王，周边房价立马上扬的新闻吗？房地产公司从买地到销售难道不需要开发周期吗?华润的看法，小散群的部分群友用了“呵呵”两字来回复。

在小散们看来，两大势力争就争吧，但不要动不动就说代表，代表全体员工可以理解，别代表全部中小股东，中小股东可不希望手上股票跌回解放前。

幸福VS痛苦

对于小散而言，万科、宝能、华润、深铁，组成了今年投资000002的关键词，而痛苦与幸福也只是一线之隔。

很喜欢小散分享的这样的一段话：互联网思维是猫狗互撕最后害死了猪，到了资本市场，逻辑却变成了狗追猫成全了耗子。比如遇到两个强庄抢筹斗法，小股民的幸福生活就开始了。所以，本轮商战最美的赢家就是万科中小股东，也可以评为年度最幸福股民。

其一，停牌前先赏一波飙涨；

其二，眼看大盘熔断，担心股价波动让您丢了筹码，给您停牌压惊；

其三，等到房价暴涨地产板块异军突起后再准备复牌，彻底对冲补跌风险；

其四，临门一脚再来个天大的利好题材，把目前堪称全国都屈指可数的最具价值的优质土地资源注入进来，复牌后想不补涨都不行。

小股东做到这个境界，像神一样被小姚老王这样贴心呵护送到财神旁边，这样的机会此生还会有第二次吗？小股民终于乘上开往春天的地铁。

但是，这也许只是小散们的美好愿景，因为重组到底如何还充满变数，然而小易还是觉得一位独董说到点上了；“我觉得这次买的不是资产，而是万科的未来。”

小股东的利益诉求是什么？无非就是股价上涨。

因为，从中小投资者投资的角度来说，最根本的还是上市公司实实在在的业绩增长。就万科所在的行业而言，房地产行业在中国目前显然不是所谓的成长性行业，接下来，要突破行业和企业自身发展瓶颈，只有转型升级，朝细分领域深耕细作，。

但房地产行业的集中度至今在中国还是比较低的，万科作为地产行业的龙头，最有可能在行业的集中度提升和行业转型升级的过程中进一步做大做强，包括各种并购重组。

所以，与深铁结合之后，以“城市配套服务商”身份解决万科转型的难题，当属最好的切口，风险亦最小。就此次前海枢纽项目的业态而言，包括商务公寓、甲级写字楼、地上和地下商业、豪华酒店、酒店式公寓等等。而目前前海枢纽项目周边的商务公寓、写字楼售价普遍超过9万/平方米，商业物业售价在15万/平方米左右。

不难看出，与深铁联姻，突破瓶颈是一，加力转型是二，自保是三。

为什么此次不是一个大计划，还是两块地的事情呢？有分析人士一语道破，不把深铁好地块放到篮子里，复盘后万科的股价，谁来撑着？而在小散群里面，也有人提议，在开盘后还是适时进仓，因为，其看好合作价值。

这个时候，必须向所有小股民普及个事情：上市公司，是属于所有持有股票的股东的。全体股东选出董事会和高管，由董事会监督管理层的工作。也就是说，不论你持有100亿股，还是100股，你都是公司的老板之一，是应该维护的咱们自己的利益了，而不是再次被代表。