<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 新闻 > 正文

大行报告 | 中信里昂:宝龙地产发展优于同业,首次覆盖给予“买入”评级

0
分享至

3月25日,中信里昂(CLSA)发布研究报告,首次覆盖宝龙地产(HK.1238)。报告指出,宝龙地产合约销售增长强劲,商业运营能力业内领先,收入快速增长,给予宝龙地产“买入”评级,目标价6.3港币。

大行报告 | 中信里昂:宝龙地产发展优于同业,首次覆盖给予“买入”评级

No.1

合约销售增长强劲,预期收入增长快于同业

报告指出,宝龙在2016-2019年保持了51%的强劲合约销售年复合增长率,这表明公司未来几年的收入增长有望超过同业,而来自购物中心和酒店的租金收入的增长将进一步优化其资产负债表。

报告认为,过去几年,宝龙加速了其资产流转。2019年,宝龙的合同销售额超过600亿元人民币,销售排名从2016年的92位提升至57位,增强了融资能力,并将平均融资成本降至约6.5%。加上尚有已售未结转收入350亿人民币,CLSA预计宝龙在未来两年将维持32%的高收益复合增长率,超过行业23%的平均水平。

No.2

双轨并行优势突出,商业运营能力业内领先

宝龙凭借“住宅开发+商业运营”的综合房地产业务模式,及在开发综合房地产项目方面的良好记录,可以较低的成本获得优质的综合用途土地。其平均土地成本为每平方米约人民币3,000元,仅相当于其2019年合约平均售价每平方米人民币16,000元的19%, 这表示公司未来的开发毛利率预计将维持在约33-35%的较高水平。

宝龙拥有45个购物中心,其平均成本收益率约为14%,是业内最高的公司之一。随着另外11个购物中心在2020年底之前按计划竣工,报告预计公司2020的租金收入可以达到人民币34亿元。

No.3

发展前景优于同业,市场份额有望持续提升

报告指出,虽然宝龙2020年的合约销售增长增速有所减缓,但仍有较强竞争力在行业整合中继续提升市场份额。基于上述分析,首次覆盖宝龙地产,给予“买入”评级,目标价为港币6.30。

相关推荐
热点推荐
阿尔卡拉斯:希望有一天能够与那些传奇人物坐在同一张桌子上

阿尔卡拉斯:希望有一天能够与那些传奇人物坐在同一张桌子上

懂球帝
2025-07-12 08:43:05
吉林大学在浙江招生“颗粒无收”,网友的随意调侃,却一针见血

吉林大学在浙江招生“颗粒无收”,网友的随意调侃,却一针见血

知晓科普
2025-07-10 11:48:39
字母哥:C罗是GOAT&他该拿到更多金球奖的 梅西则更是天赋使然

字母哥:C罗是GOAT&他该拿到更多金球奖的 梅西则更是天赋使然

直播吧
2025-07-11 13:51:43
定了!养老金涨2%!31省份调整方案公布吗?月底之前能完成补发吗

定了!养老金涨2%!31省份调整方案公布吗?月底之前能完成补发吗

兴史兴谈
2025-07-12 09:54:52
新闻图直出的美貌…

新闻图直出的美貌…

阿废冷眼观察所
2025-06-14 01:19:01
果然不简单!央媒曝幼儿铅中毒最新后续,竟是园长主动“投毒”

果然不简单!央媒曝幼儿铅中毒最新后续,竟是园长主动“投毒”

揽星河的笔记
2025-07-09 12:33:44
大汉奸冉闵被包装成民族英雄,是简中网络最大的笑话之一|文史宴

大汉奸冉闵被包装成民族英雄,是简中网络最大的笑话之一|文史宴

文史宴
2025-07-11 20:20:12
杨少华去世一天,丑事接连发生!儿子红衣奔丧,爱徒酒后大闹灵堂

杨少华去世一天,丑事接连发生!儿子红衣奔丧,爱徒酒后大闹灵堂

小影的娱乐
2025-07-11 13:05:19
“最牛星二代”廖凡,出道25年从不拼爹,妻子是周星驰的黄金搭档

“最牛星二代”廖凡,出道25年从不拼爹,妻子是周星驰的黄金搭档

温读史
2025-07-01 10:31:14
江苏,一样的过渡性年限,为何退休时过渡性养老金差距会这么大!

江苏,一样的过渡性年限,为何退休时过渡性养老金差距会这么大!

椰青美食分享
2025-07-12 08:39:54
维金斯正式申请交易,怒骂莱利太过分,遭韦德指责是个白眼狼

维金斯正式申请交易,怒骂莱利太过分,遭韦德指责是个白眼狼

安徽红蜻蜓杂志社
2025-07-11 22:56:27
名记:詹姆斯原谅了湖人用浓眉换东契奇的交易 因为他很尊重后者

名记:詹姆斯原谅了湖人用浓眉换东契奇的交易 因为他很尊重后者

直播吧
2025-07-12 00:16:06
江淮集团沉默引质疑:经销商无授权资质

江淮集团沉默引质疑:经销商无授权资质

猎狐网
2025-07-12 11:57:35
中国高层绝对有高人,围台这事他们玩得太稳了!

中国高层绝对有高人,围台这事他们玩得太稳了!

小企鹅侃世界
2025-07-11 23:04:02
不如买纯电动车!蔚来李斌吐槽:增程车电池越做越大,油箱一年用一两次不太合算【附电动汽车充电桩行业市场分析】

不如买纯电动车!蔚来李斌吐槽:增程车电池越做越大,油箱一年用一两次不太合算【附电动汽车充电桩行业市场分析】

前瞻网
2025-07-11 18:40:16
杨少华墓地藏着半个相声江湖,三代人守着这门手艺续传承

杨少华墓地藏着半个相声江湖,三代人守着这门手艺续传承

阿废冷眼观察所
2025-07-12 00:25:27
太刚了!具俊晔小S合影流出,放狠话不还贷!大S墓园拖成烂尾工程

太刚了!具俊晔小S合影流出,放狠话不还贷!大S墓园拖成烂尾工程

一盅情怀
2025-07-11 14:41:20
1253亿背后:上海迪士尼1天烧光15000元,中产也玩不起了

1253亿背后:上海迪士尼1天烧光15000元,中产也玩不起了

艾米手工作品
2025-06-29 03:09:35
海外谈中国:神秘车辆驶过首都北京,竟引发外界对新型坦克的猜测

海外谈中国:神秘车辆驶过首都北京,竟引发外界对新型坦克的猜测

零度Military
2025-07-11 21:53:53
“毒奶粉”刚被瑞典人定在耻辱柱,天水又整出一场好戏!丨酷公司

“毒奶粉”刚被瑞典人定在耻辱柱,天水又整出一场好戏!丨酷公司

酷公司
2025-07-11 17:22:21
2025-07-12 13:23:00

上海房产

戴德梁行:上海二季度写字楼区域分化明显 零售

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

牛弹琴:越南或在最后一刻遭特朗普暗算 十分失望愤怒

头条要闻

牛弹琴:越南或在最后一刻遭特朗普暗算 十分失望愤怒

财经要闻

中国超半数城市人口下滑,什么信号?

体育要闻

从无畏金兰到薪火相传,中国女篮新的花期来了

娱乐要闻

王晶曝张国荣自杀原因 抑郁症只是其一

科技要闻

黄仁勋警示AI风险:没新想法,就集体失业

汽车要闻

小米YU7深度试驾:优点很多缺点也很多

态度原创

教育
健康
本地
旅游
公开课

教育要闻

晨钟暮鼓379:活色生香,为所欲为!

呼吸科专家破解呼吸道九大谣言!

本地新闻

换个城市过夏天 | 枫叶之都的22℃清凉秘境

旅游要闻

热闻|清明假期将至,热门目的地有哪些?

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版