<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 新闻 > 正文

大行报告 | 中信里昂:宝龙地产发展优于同业,首次覆盖给予“买入”评级

0
分享至

3月25日,中信里昂(CLSA)发布研究报告,首次覆盖宝龙地产(HK.1238)。报告指出,宝龙地产合约销售增长强劲,商业运营能力业内领先,收入快速增长,给予宝龙地产“买入”评级,目标价6.3港币。

大行报告 | 中信里昂:宝龙地产发展优于同业,首次覆盖给予“买入”评级

No.1

合约销售增长强劲,预期收入增长快于同业

报告指出,宝龙在2016-2019年保持了51%的强劲合约销售年复合增长率,这表明公司未来几年的收入增长有望超过同业,而来自购物中心和酒店的租金收入的增长将进一步优化其资产负债表。

报告认为,过去几年,宝龙加速了其资产流转。2019年,宝龙的合同销售额超过600亿元人民币,销售排名从2016年的92位提升至57位,增强了融资能力,并将平均融资成本降至约6.5%。加上尚有已售未结转收入350亿人民币,CLSA预计宝龙在未来两年将维持32%的高收益复合增长率,超过行业23%的平均水平。

No.2

双轨并行优势突出,商业运营能力业内领先

宝龙凭借“住宅开发+商业运营”的综合房地产业务模式,及在开发综合房地产项目方面的良好记录,可以较低的成本获得优质的综合用途土地。其平均土地成本为每平方米约人民币3,000元,仅相当于其2019年合约平均售价每平方米人民币16,000元的19%, 这表示公司未来的开发毛利率预计将维持在约33-35%的较高水平。

宝龙拥有45个购物中心,其平均成本收益率约为14%,是业内最高的公司之一。随着另外11个购物中心在2020年底之前按计划竣工,报告预计公司2020的租金收入可以达到人民币34亿元。

No.3

发展前景优于同业,市场份额有望持续提升

报告指出,虽然宝龙2020年的合约销售增长增速有所减缓,但仍有较强竞争力在行业整合中继续提升市场份额。基于上述分析,首次覆盖宝龙地产,给予“买入”评级,目标价为港币6.30。

相关推荐
热点推荐
报道称俄罗斯外长拉夫罗夫将于下周访华 外交部回应

报道称俄罗斯外长拉夫罗夫将于下周访华 外交部回应

财联社
2025-07-11 15:23:15
2000万退休潮来了!民政部鼓励老年人再就业,你怎么看?

2000万退休潮来了!民政部鼓励老年人再就业,你怎么看?

闻号说经济
2025-07-11 11:37:41
中国需准备应对俄罗斯解体,确保700万土地安全

中国需准备应对俄罗斯解体,确保700万土地安全

阿钊是个小小评论员
2025-07-09 17:34:00
“不给6套房加1个亿,不搬”,钉子户张新国坚守14年,终败给现实

“不给6套房加1个亿,不搬”,钉子户张新国坚守14年,终败给现实

红梦史说
2025-07-11 11:23:39
幼儿园铅中毒案,我能回答所有疑点

幼儿园铅中毒案,我能回答所有疑点

基本常识
2025-07-11 18:41:32
免签红利下暗流!老外回国后陷入空虚:疯狂找工作只想早日返回!

免签红利下暗流!老外回国后陷入空虚:疯狂找工作只想早日返回!

说说史事
2025-07-11 08:53:39
美国13名上将联名上书,呼吁特朗普撤销对华政策

美国13名上将联名上书,呼吁特朗普撤销对华政策

三毛看世界
2025-07-11 15:39:19
震惊!网传东莞一女租户不开空调,房东要求退租,直言空调白装了

震惊!网传东莞一女租户不开空调,房东要求退租,直言空调白装了

明月杂谈
2025-07-11 12:31:14
演员陈龙上父母家突击检查,40多度不开空调,爸妈一起抹汗还嘴硬

演员陈龙上父母家突击检查,40多度不开空调,爸妈一起抹汗还嘴硬

一娱三分地
2025-07-11 13:29:32
惊险!网传因驾驶员粗心失误,国航客机险些在空中与顺丰货机相撞,垂直高度仅差123米

惊险!网传因驾驶员粗心失误,国航客机险些在空中与顺丰货机相撞,垂直高度仅差123米

小萝卜丝
2025-07-11 09:09:35
22岁离异少妇发生关系时,喜欢打电话,结果被25岁网友掐死

22岁离异少妇发生关系时,喜欢打电话,结果被25岁网友掐死

胖胖侃咖
2025-07-10 08:00:04
已下架!七大著名酸奶全军覆没,实为科技糖水,以后别再被骗了

已下架!七大著名酸奶全军覆没,实为科技糖水,以后别再被骗了

阿天爱旅行
2025-07-11 00:17:45
养老金调整2%,调整公式,养老金2000元和6000元,涨钱差距有多大

养老金调整2%,调整公式,养老金2000元和6000元,涨钱差距有多大

虎哥闲聊
2025-07-11 08:50:48
深℃丨戚秦氏买了一斤砒霜做糖水

深℃丨戚秦氏买了一斤砒霜做糖水

宁夏猛将兄
2025-07-10 21:13:24
闹大了!BBC等外媒报道幼儿园血铅事件,网友:这下捅到国外了

闹大了!BBC等外媒报道幼儿园血铅事件,网友:这下捅到国外了

梦史
2025-07-11 08:05:34
幼儿园铅中毒后续!其他幼儿园出现症状,孩子流鼻血,监控被删

幼儿园铅中毒后续!其他幼儿园出现症状,孩子流鼻血,监控被删

180视角
2025-07-11 16:39:25
邓紫棋因不雅动作上热搜,网友:一觉醒来,天都塌了

邓紫棋因不雅动作上热搜,网友:一觉醒来,天都塌了

丫头舫
2025-07-11 16:09:17
29+16+7!杨瀚森比肩约基奇,首秀目标打两双,热度已超美国之子

29+16+7!杨瀚森比肩约基奇,首秀目标打两双,热度已超美国之子

蛋疼体育
2025-07-11 20:30:56
多省份明确:可休1至2天!

多省份明确:可休1至2天!

新晚报
2025-07-11 16:21:57
特朗普杀死新能源

特朗普杀死新能源

虎嗅APP
2025-07-11 05:19:03
2025-07-11 21:19:00

上海房产

戴德梁行:上海二季度写字楼区域分化明显 零售

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

媒体:王毅鲁比奥首次会晤 美方被指正安排特朗普访华

头条要闻

媒体:王毅鲁比奥首次会晤 美方被指正安排特朗普访华

财经要闻

管涛:百年美元信用将崩塌?

体育要闻

从无畏金兰到薪火相传,中国女篮新的花期来了

娱乐要闻

新闻联播镜头下的宋佳面相变了

科技要闻

稚晖君神操作 宇树痛失"人形机器人第一股"

汽车要闻

最便宜满血版华为智驾和鸿蒙座舱 岚图FREE+闭眼冲

态度原创

手机
教育
时尚
游戏
本地

手机要闻

苹果明年新品规划曝光!入门级iPhone有望每年一更

教育要闻

注意!绵阳民办学校摇号结果今日公布,附各校学位确认流程

今日热点:贾斯汀比伯回归;宋佳回应获奖感言出圈……

传《光环:战斗进化》重制版仅包含单人战役

本地新闻

换个城市过夏天 | 枫叶之都的22℃清凉秘境

无障碍浏览 进入关怀版