<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 新闻 > 正文

大行报告 | 中信里昂:宝龙地产发展优于同业,首次覆盖给予“买入”评级

0
分享至

3月25日,中信里昂(CLSA)发布研究报告,首次覆盖宝龙地产(HK.1238)。报告指出,宝龙地产合约销售增长强劲,商业运营能力业内领先,收入快速增长,给予宝龙地产“买入”评级,目标价6.3港币。

大行报告 | 中信里昂:宝龙地产发展优于同业,首次覆盖给予“买入”评级

No.1

合约销售增长强劲,预期收入增长快于同业

报告指出,宝龙在2016-2019年保持了51%的强劲合约销售年复合增长率,这表明公司未来几年的收入增长有望超过同业,而来自购物中心和酒店的租金收入的增长将进一步优化其资产负债表。

报告认为,过去几年,宝龙加速了其资产流转。2019年,宝龙的合同销售额超过600亿元人民币,销售排名从2016年的92位提升至57位,增强了融资能力,并将平均融资成本降至约6.5%。加上尚有已售未结转收入350亿人民币,CLSA预计宝龙在未来两年将维持32%的高收益复合增长率,超过行业23%的平均水平。

No.2

双轨并行优势突出,商业运营能力业内领先

宝龙凭借“住宅开发+商业运营”的综合房地产业务模式,及在开发综合房地产项目方面的良好记录,可以较低的成本获得优质的综合用途土地。其平均土地成本为每平方米约人民币3,000元,仅相当于其2019年合约平均售价每平方米人民币16,000元的19%, 这表示公司未来的开发毛利率预计将维持在约33-35%的较高水平。

宝龙拥有45个购物中心,其平均成本收益率约为14%,是业内最高的公司之一。随着另外11个购物中心在2020年底之前按计划竣工,报告预计公司2020的租金收入可以达到人民币34亿元。

No.3

发展前景优于同业,市场份额有望持续提升

报告指出,虽然宝龙2020年的合约销售增长增速有所减缓,但仍有较强竞争力在行业整合中继续提升市场份额。基于上述分析,首次覆盖宝龙地产,给予“买入”评级,目标价为港币6.30。

相关推荐
热点推荐
金软景:不客气的讲,中国女排近30年,称得上顶尖级主攻手仅2人

金软景:不客气的讲,中国女排近30年,称得上顶尖级主攻手仅2人

开心体育站
2024-03-28 17:37:06
李铁今日在法庭上认罪悔罪照,仍留着标志性刘海!

李铁今日在法庭上认罪悔罪照,仍留着标志性刘海!

直播吧
2024-03-28 21:09:05
水庆霞重新出山执教女足!刚带队就11比0大胜,让她露出久违笑容

水庆霞重新出山执教女足!刚带队就11比0大胜,让她露出久违笑容

评球论事
2024-03-28 12:41:13
在深扒之下,终于懂得国家为什么不再“原谅”曾经为国争光的王濛

在深扒之下,终于懂得国家为什么不再“原谅”曾经为国争光的王濛

祝晓塬
2024-03-29 03:10:47
卡米拉透露凯特近况,正在接受早期化疗,暗示儿媳一切都好

卡米拉透露凯特近况,正在接受早期化疗,暗示儿媳一切都好

红袖说事
2024-03-28 16:06:54
娱乐圈有多混乱,看完这十大女海王,全都明白了!

娱乐圈有多混乱,看完这十大女海王,全都明白了!

小龙聊数据
2024-03-19 16:38:01
张馨予何捷送女儿上学,住广州富人房价15万一平,梦想开咖啡店

张馨予何捷送女儿上学,住广州富人房价15万一平,梦想开咖啡店

小邵说剧
2024-03-28 14:56:58
这哥们要知道:一身行头价值超过5万美元,还会要那100万卢布吗?

这哥们要知道:一身行头价值超过5万美元,还会要那100万卢布吗?

杂谈哥闲谈
2024-03-24 23:30:29
亚当斯走了?全员回酒店,未见亚当斯,他已启程回国?

亚当斯走了?全员回酒店,未见亚当斯,他已启程回国?

祝晓塬
2024-03-29 03:34:54
中央候补委员,进京任职!

中央候补委员,进京任职!

上观新闻
2024-03-28 22:10:01
媒体人:李铁资产应该有几亿上下,他压根不差这涉案的1个多亿

媒体人:李铁资产应该有几亿上下,他压根不差这涉案的1个多亿

直播吧
2024-03-28 23:21:17
中方正式向世界宣布,外交再添一“盟友”,拜登大呼:不能接受!

中方正式向世界宣布,外交再添一“盟友”,拜登大呼:不能接受!

星辰故事屋
2024-03-28 19:20:28
小米 SU7 车型拥有 32 个收纳位,自带 1/4 螺纹口支持手机支架

小米 SU7 车型拥有 32 个收纳位,自带 1/4 螺纹口支持手机支架

IT之家
2024-03-28 19:35:21
触底反弹?蔡斌指导女排有变化,张常宁成核心,放弃朱婷迫不得已

触底反弹?蔡斌指导女排有变化,张常宁成核心,放弃朱婷迫不得已

忠橙家族
2024-03-28 07:37:58
当代中年人的悲哀:花几十万培养的子女,到头来却领三四千的工资

当代中年人的悲哀:花几十万培养的子女,到头来却领三四千的工资

小马达情感故事
2024-03-28 17:20:03
北京一退休女教师,不串门不逛街,天天早起早收拾,全屋干净整洁

北京一退休女教师,不串门不逛街,天天早起早收拾,全屋干净整洁

阿离家居
2024-03-27 01:12:55
工商银行董事长廖林:当前面临的最大竞争是低息差和科技变革

工商银行董事长廖林:当前面临的最大竞争是低息差和科技变革

南方都市报
2024-03-28 12:53:31
3月26日深夜!汪小菲连夜拆除台北S招牌,取而代之是醒目的M标志

3月26日深夜!汪小菲连夜拆除台北S招牌,取而代之是醒目的M标志

阿桥侃娱乐
2024-03-27 08:02:00
3月26日,李晨,突然官宣了!

3月26日,李晨,突然官宣了!

柠檬有娱乐
2024-03-26 15:10:33
张怡宁vs王楠:一个双圈大满贯,一个世锦赛三连冠,谁实力更强?

张怡宁vs王楠:一个双圈大满贯,一个世锦赛三连冠,谁实力更强?

凤幻洋
2024-03-28 12:08:56
2024-03-29 05:50:44

上海房产

蚂蚁集团退地:有房源成交价降130万

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

财经要闻

中国版QE要来?国内外机构观点罕见一致

体育要闻

找不到合适日期,龙赛罗:皇马可能要到8月初才会官宣姆巴佩

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

李斌李想何小鹏喊你买小米汽车

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

健康
时尚
本地
房产
公开课

早防早筛,远离肝硬化

2024的流行色,一定离不开安可拉红

本地新闻

专访|张伟潮:最年轻的龙头专职制造者

房产要闻

炸裂!新政出台,这里安居房货量近100万㎡,均价最低到6000+!

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

无障碍浏览 进入关怀版