网易首页 > 网易上海房产 > 正文

社论丨坚决抑制地产泡沫,引导资源流向实体经济与创新领域

0
分享至

日前,银保监会主席郭树清在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》辅本中,发表了题为《完善现代金融监管体系》的署名文章。

根据人民银行调查统计司的调查,在2019年城镇居民的家庭资产中,住房资产占比接近七成,超过居民持有的金融资产。近些年来,新增房地产贷款占新增人民币贷款的比重从2010年的25.4%升至2017年的41.5%。今年地产再度活跃,居民杠杆率继续上升。

中国1998年实施住房商品化改革,很快又加入世界贸易组织,出现了工业化与城市化同时推进的现象,外贸型制造业的扩张与城市基建、地产的繁荣拉动了上游重工业投资。2008年国际金融危机爆发后,由于出口受到冲击,经济转向投资拉动模式。

一般而言,城市化是工业化的结果,但中国在工业化与城市化同步推进的过程中,由于出口受阻,就出现了以城市化投资带动工业增长的增长逻辑。大规模的城市基建投资与地产投资,拉动了上游重工业部门的产能扩张,钢铁、水泥、煤炭等行业从产能过剩转变为产能不足,主要由这些领域内的比较容易获得贷款的国有企业扩充产能。另一方面,地方政府通过大量借贷投资基础设施建设,希望通过城市发展带动土地价格上涨,增加卖地收入偿还债务。这个模式导致国企与地方政府同时持续加杠杆,杠杆支点则是土地。

为了刺激经济增长,大规模的信贷投放也推动了房价上涨,房价不断上涨又引发部分市民抢购行为,使得市场形成了一种根深蒂固的“判断”:每当货币宽松后房价一定会上涨,而为了稳定经济增长,货币政策会周期性宽松,所以,房价在每一个周期宽松之初会因为抢购潮而脉冲式上涨,推动价格走高。

可以看出,这形成了一种以土地为核心的资产与信贷的自我强化。这些地方政府为了获得更多资金偿还信贷或者获取信贷进行新的投资,就依赖于土地价格上涨为其增加杠杆能力。居民为了避免储蓄贬值以及将来买不起住房,会不断涌入买房实现财富的保值增值,推动房价不断上涨。结果就是,地方政府与居民部门围绕土地会增加越来越多的信贷,银行对应着越来越多的土地和房产。大量贷款以土地和房地产为抵押品投放,房地产价格上升会通过抵押品渠道撬动更多的贷款,两者之间相互强化。

如果继续通过土地加杠杆刺激经济持续增长,就会增加金融体系的脆弱性,风险也会越来越大。但是,如果减少杠杆,买涨不买跌的文化也会让楼市“结冰”,经济下行的风险加大。

土地、地产价格以及信贷规模不断上涨,推动了整个社会生活生产成本不断提高,对实体经济产生了持续挤压,导致经济产生“脱实向虚”现象;对消费产生了一定的挤出效应,最近几年消费增速放缓与房价上涨关系很大。需要从根本上改变以“土地加杠杆”的发展模式,有效降低金融风险的累积,进一步扶持实体经济的创新与扩大消费。

要拆掉这颗位于心脏地带的“地雷”需要耐心以及系统性的计划。在鼓励和引导资源流向实体经济与创新领域的同时,应该出清一些地方性国企,逐步清理过剩产能。一线城市应该提供更多廉租房先将租金价格降下来,抑制房价上涨预期。一些高债务率的地方政府应该制定明确的计划,同时,仍需要更强有力的政策来扭转市场对房价只涨不跌的预期,破除当前的困境。

延伸阅读

咨询热线:4001-666-163转6

免费接送 买房一站式服务

  • 意向楼盘:
  • 姓名:
  • 手机:
  • 人数:
  • 什么是直通车
相关推荐
热点推荐

3日上午10点,解放军一个大动作,台军胆战心惊,两岸必将统一

海拔新观察
2021-03-05 15:25:06

海底捞再现“雷人”吃法,服务员看到想赶人,网友:脸皮真厚

小花花的世界
2021-03-03 16:17:42

男人买房小90万打水漂,女业主耍无赖,要钱没有,你再逼我也没用

赵淑爱娱乐
2021-03-05 09:17:12

急眼了!发文控诉郭德纲“赶尽杀绝”?曹云金连发微博怒怼谣言

影视综艺大观
2021-03-05 17:25:39

“您已被移出家长群”哈哈哈哈哈这届成年人,咋这么狠?

蓝里
2021-01-25 23:57:31

“爸妈的聊天尺度可以有多大?笑到窒息哈哈哈哈哈哈!”

TOP6000摄影网
2021-02-26 13:26:54

央视再播日本动漫:时隔14年,为什么我们的动画片还是不好看?

杂拌儿堂
2021-03-01 16:34:19

又一博主跳楼自杀去世!遗书曝光死亡原因引唏嘘,肖战无辜被牵连

盖饭娱乐官方号
2021-03-04 17:58:56

2021年,3属相难得一遇的大吉年,一年走好运,十年不缺钱

社会de记忆
2021-03-05 18:12:40

换帅在即!尤文为愚蠢决定买单,13冠名帅已就位

体育全天候
2021-03-05 10:42:05

关于建议国家延长男女性退休年龄的提案

红网
2021-03-05 11:21:03

转告父母:厨房3种调料,正在慢慢“挖空”你的骨骼,做饭时少放

棉花情感观
2021-03-02 11:21:41

美国还有更大的灾难?比尔盖茨再次预言:连疫苗都拯救不了

楠竹一
2021-03-05 15:10:02

外媒:美国务卿布林肯计划赴日韩,正协调举行“2+2”会谈

澎湃新闻
2021-03-05 15:08:38

货拉拉女孩跳车事件查清了,但行业发展何时才能不以悲剧为代价?

沈靖娱乐站
2021-03-05 13:34:46

官方揭开拾荒老人摔倒无人扶真相:120赶到老人拒就医,只要了一瓶水后离开

热点要闻速览
2021-03-04 23:56:11

87岁林院士研究胃癌50年,告诫:做菜少放3种调料,或能保胃健康

王文杰聊游戏
2021-03-05 07:19:57

姚策给养母许敏要钱记录曝光:他真应该感恩,能遇到这样的好母亲

王小天娱乐
2021-03-04 21:10:23

陕西景区大碗宽面到底是量少是因为碗大?知名媒体视频疑似翻车

民生观点
2021-03-05 06:14:37

他被判刑了

广州未赢够
2021-03-04 15:45:31
2021-03-05 21:00:52

上海房产

及格线56.7分 上海首个计分制楼盘开盘摇号

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在区域当前价格
楼盘名称所在位置套数

头条要闻

以"人权"为借口 澳洲SBS电视台停播CGTN和CCTV节目

头条要闻

以"人权"为借口 澳洲SBS电视台停播CGTN和CCTV节目

财经要闻

体育要闻

攻陷安菲尔德!蓝军新帅挨个拥抱弟子

娱乐要闻

巩俐29年前美照曝光 红裙显明媚

科技要闻

法院裁定:禁止李国庆殴打、威胁、骚扰俞渝

汽车要闻

车神·经之魅影:劳斯莱斯家族中的坏孩子?

态度原创

游戏
时尚
本地
手机
数码

《怪物猎人 崛起》公布游戏预购特典护石效果

鹿晗隐藏3年的事终于曝光 明星们到底在怕什么?

本地新闻

为什么明星的眼睛总是亮晶晶?

手机要闻

弃刘海!苹果正构建新iPhone感受下:最大短板解决

数码要闻

任天堂新Switch发布时间曝光:最快圣诞假期