中金推荐龙光集团：土储优质且财务安全“模范生”

在国际投行中，中国房地产行业依然被持续看好。中金公司发布最新房地产行业策略报告认为，2021年房地产市场仍将呈现相对平稳的运行态势，行业基本面将延续韧性。当前地产板块估值接近历史底部，有望迎来价值回归，首选土储优质并且财务安全的“模范生”，推荐龙光集团（03380.HK）。

中金认为，重点房企融资新规将推动行业整合加速，土储优质且财务安全的优质房企最先受益，将进一步扩大市场份额。中报显示，龙光坚持前瞻性投资战略，逆周期扩充优质土储资源，公司拥有土储总货值超9300亿元，近期可开发土储货值达4791亿元，可保障未来3年权益销售年均增长20%的目标。龙光财务表现持续稳健，净负债率低于行业平均值，现金短债比达2倍。公司持续实现高质量发展，盈利能力领先行业。

中金指出，目前地产板块具备较为突出的投资价值，股息收益率处于历史高位，而估值仍处历史底部，是地产板块投资好时机，投资回报可见度高。多家投行预测，龙光今年以来的销售增速及任务完成率均位居行业前列，有望超额完成2020全年1100亿元的权益合约销售目标，未来业绩增长确定性高，且派息率维持40%，股息收益率超过8%，具备长期投资价值。