<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 正文

上半年房企融资成本普降,谁降?谁升?

0
分享至

今年以来,受新冠肺炎疫情影响,境内流动性持续宽松,融资成本走低,但企业融资分化加剧。9月21日,亿翰智库发布的“2020年中期40家典型房企融资成本”研究成果显示,融资成本分化依然严峻。其中,20家房企的融资成本低于6%,中海最低,仅为4.01%;另有6家房企的融资成本高于8%。

未来,在严格的融资环境以及“三道红线”的预期压力下,业内人士认为,部分房企负债规模增长将放缓,财务稳健的房企有利于继续发挥低成本融资优势。

融资成本“马太效应”凸显

今年上半年,房企融资成本普遍下降。据中国指数研究院的数据显示,今年1-6月,房企信用债发行总规模3282亿元,同比基本持平,平均利率为4.3%,同比下降1.2个百分点。

而从亿翰智库对2020年上半年40家典型房企融资成本的统计排行来看,40家典型房企平均融资成本为6.33%,较2019年的6.46%下降0.13个百分点。在40家房企中,共有29家企业融资成本相比2019年底下降,8家房企融资成本上涨,3家未变。

相比之下,蓝光发展和中梁控股融资成本下降最为明显。其中,蓝光发展融资成本下降了0.62个百分点,为8.03%;中梁控股融资成本上半年为8.9%,较2019年下降了0.50个百分点。在亿翰智库分析人士看来,中梁控股融资成本下降的主要原因是2020年新增境外融资渠道,境内非银行借款规模下降,与此同时公司长短期偿债能力增强。

在典型的40家房企中,除了大部分房企融资成本下降外,还有3家房企融资成本与2019年持平,例如中国奥园和佳兆业。值得关注的是,有8家房企融资成本较2019年有所上升,其中德信融资成本上升较为明显,上半年融资成本8.92%,较2019年8.40%上升了0.52个百分点。

通过梯队更容易看出房企融资成本的“马太效应”进一步凸显。对此,亿翰智库将40家典型房企分为三个梯队。

第一梯队(融资成本小于等于6%)中的20家房企财务稳健,长短期偿债能力较强,上半年融资成本较2019年全部下降,平均下降0.19个百分点。其中,碧桂园上半年的融资成本为5.85%,相比2019年末下降了49个基点。值得一提的是,在第一梯队的20家房企里就有12家是国企。

第二梯队(融资成本介于6%和7%之间)共有8家房企,平均融资成本为6.63%;其中,正荣、雅居乐等5家房企的融资成本较2019年有所下降;新城控股与华发股份两家企业融资成本上升;中骏集团融资成本与2019年持平。

而第三梯队(融资成本在7%以上)共有12家房企,公司财务杠杆相对偏高,导致长短期偿债能力偏弱,融资成本相对偏高。

2020年上半年40家典型房企融资成本表

负债规模增长或放缓

事实上,融资成本直接影响企业的盈利能力。而融资成本的高低,除了受融资结构影响外,还与偿债能力有关,也就是说,公司的财务杠杆在一定程度上会影响融资成本水平。

根据亿翰智库2020上半年发布的50家A+H股代表性上市房企的净负债率表现,上述前两个梯队除部分国企外,净负债率均低于94.2%的均值;第三梯队的11家房企中有5家房企净负债率过百。

众所周知,此前,多数房企在发布2020年上半年业绩的同时,都提出要降低有息负债规模,提升公司长短期偿债能力。其中,中国金茂的资金杠杆率相较2019年底有所下降,但仍提出未来还将逐步控制负债。泰禾更是提出将加强现金流管控,通过多种渠道筹集资金,积极解决债务问题。

亿翰智库认为,未来在严格的融资环境以及“三道红线”的预期压力下,部分房企负债规模增长将放缓,财务稳健的房企有利于继续发挥低成本融资优势。此外,下半年房企依然注重通过加快销售回款、持续优化债务结构,以保障企业资金流安全,实现融资渠道的多元化和资信评级的上升,最终推动融资成本的下行。

中指研究院进一步分析,2020年上半年,受疫情等因素影响,国内流动性相对宽松,房地产企业迎来融资窗口期,但与此同时,政府强调不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持“房住不炒”的定位。在这样的背景下,未来房地产企业应通过确保现金流安全,不断优化债务结构,审慎进行各项投资等举措,促进企业稳健发展,实现综合融资成本的进一步下行。

相关推荐
热点推荐
天呐!这居然是王诗龄,妈妈有钱养出来的小孩,真是越来越精致了

天呐!这居然是王诗龄,妈妈有钱养出来的小孩,真是越来越精致了

喜欢历史的阿繁
2025-05-07 11:45:26
西方突然意识到:只要中国下狠手,美国可能连仗都没法打下去

西方突然意识到:只要中国下狠手,美国可能连仗都没法打下去

小lu侃侃而谈
2025-04-15 20:16:36
隔天一次深蹲训练,会有什么好处?深蹲应该蹲多深?

隔天一次深蹲训练,会有什么好处?深蹲应该蹲多深?

增肌减脂
2025-05-10 20:55:24
中美首轮会面开始,特朗普提出关税降至80%,换中国对美开放市场

中美首轮会面开始,特朗普提出关税降至80%,换中国对美开放市场

说天说地说实事
2025-05-11 04:56:59
印度传来捷报!终于打中目标,没想到是自家民航,机上人全部死亡

印度传来捷报!终于打中目标,没想到是自家民航,机上人全部死亡

影孖看世界
2025-05-10 22:16:30
为啥每个人的菊花周围都有毛毛?

为啥每个人的菊花周围都有毛毛?

奔波儿灞与灞波儿奔
2025-05-06 21:06:27
雷军坦言过去1个月最艰难,现在又有新麻烦,4.2万挖孔机盖是装饰

雷军坦言过去1个月最艰难,现在又有新麻烦,4.2万挖孔机盖是装饰

汉史趣闻
2025-05-10 10:26:44
印度捡到PL15E完整弹体,有能力仿制吗?

印度捡到PL15E完整弹体,有能力仿制吗?

三叔的装备空间
2025-05-09 21:19:27
超三万人施工,仅12天建成的雷神山医院,停用4年后荒废了吗?

超三万人施工,仅12天建成的雷神山医院,停用4年后荒废了吗?

历史有些冷
2024-07-04 20:00:02
国家给全红婵的机会,不会太多了,她已经连续13次输给陈芋汐了!

国家给全红婵的机会,不会太多了,她已经连续13次输给陈芋汐了!

星光看娱乐
2025-05-10 09:11:26
现如今北京海葬需要多钱费用

现如今北京海葬需要多钱费用

澜海海撒服务
2025-05-09 21:43:34
歼-20被击落的背后:从演习看未来空战法则

歼-20被击落的背后:从演习看未来空战法则

小宇宙双色球
2025-05-09 09:41:43
哥哥在家将弟弟“炖了”,爸妈回家一看差点崩溃:调料都放好了!

哥哥在家将弟弟“炖了”,爸妈回家一看差点崩溃:调料都放好了!

观察鉴娱
2025-05-10 11:32:57
一个月降价超30%!高端水果自由来了,榴莲、荔枝大增收

一个月降价超30%!高端水果自由来了,榴莲、荔枝大增收

21世纪经济报道
2025-05-11 09:08:07
马英九:若大陆统一台湾的手段不和平,过程不民主,台湾人不接受

马英九:若大陆统一台湾的手段不和平,过程不民主,台湾人不接受

红色鉴史官
2025-04-11 20:15:02
郑钦文最新比赛时间确定!冲120分+528万奖金 或再战萨巴伦卡

郑钦文最新比赛时间确定!冲120分+528万奖金 或再战萨巴伦卡

梦忆之浅
2025-05-11 06:26:56
突发!苹果官宣降价,iPhone16系列价格崩了

突发!苹果官宣降价,iPhone16系列价格崩了

小柱解说游戏
2025-05-11 04:20:05
CBA最新消息!广东宏远续约徐昕,王庆明正式回归,刘维伟留队

CBA最新消息!广东宏远续约徐昕,王庆明正式回归,刘维伟留队

体坛瞎白话
2025-05-11 07:55:26
蒂格:若绿军输掉这轮系列赛 我会用杰伦-布朗换活塞的汤普森

蒂格:若绿军输掉这轮系列赛 我会用杰伦-布朗换活塞的汤普森

直播吧
2025-05-11 00:20:09
江苏色贪徐其耀,家中养女子158名,被捕时:我控制不住

江苏色贪徐其耀,家中养女子158名,被捕时:我控制不住

星宇共鸣
2025-05-09 18:39:33
2025-05-11 12:23:00

上海房产

贝壳:网传“深圳贝壳内部通知”不实

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

牛弹琴:印巴戏剧性地突然宣布停火 背后有五大原因

头条要闻

牛弹琴:印巴戏剧性地突然宣布停火 背后有五大原因

财经要闻

重庆一家人把755亿巨债留给了股民

体育要闻

分手7年之后,汉堡终于原谅了德甲

娱乐要闻

S妈撒谎实锤!马筱梅亲切喊她徐妈妈

科技要闻

首款折叠屏iPhone,有新消息!

汽车要闻

空间表现是优势 极狐T1将于5月底正式亮相发布

态度原创

艺术
旅游
本地
亲子
公开课

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

旅游要闻

热闻|清明假期将至,热门目的地有哪些?

本地新闻

非遗里的河南|汴梁鸢舞千年韵!宋室风筝藏多少绝活

亲子要闻

重温一下——孕期体检怎么做

公开课

李玫瑾:为什么性格比能力更重要?

无障碍浏览 进入关怀版