优客工场或将曲线上市 联合办公生意成“难念的经”

（原标题：优客工场估值缩水或将曲线上市 联合办公生意成“难念的经”）

国内联合办公运营商优客工场在赴美上市半年后仍无实质性进展，近日有消息指出，其已经同美股一壳公司合作，进行曲线上市，但估值较以往缩水了七成，优客工场对此消息表示“不予置评”。

今年以来，受到大环境影响，国内写字楼市场的租金持续下滑，尤其是北京等一线城市，空置率一路走高，联合办公也难逃低迷的市场环境。尤其是WeWork遭遇IPO滑铁卢以来，市场对联合办公企业的估值不再乐观，国内很多企业开始收缩战略，生存环境堪忧。

或借助壳公司曲线上市

近日，有外媒消息称，优客工场已经被纳斯达克上市公司Orisun Acquisition Corp（以下简称“ORSN”）的旗下全资子公司Ucommune International收购，合并后的公司价值约为7.69亿美元，此举或可使优客工场实现曲线上市。而这一估值相比2018年30亿美元的估值缩水约7成。

公开资料显示，ORSN成立于2018年10月，总部位于纽约，业务包括企业或实体合并、资产收购、股份收购等，很明显该公司属于壳公司。

对于企业的上市动态，《华夏时报》记者采访到优客工场的品牌负责人，该负责人并未否认上述消息的真实性，仅表示：“感谢支持，不予置评。”

2019年12月11日，优客工场选择赴美上市，寻求在美国纽交所上市，证券代码为“UK”，但半年来，上市一直未有实质性进展。

上海中原地产市场分析师卢文曦在接受《华夏时报》记者采访时表示，最近一段时间，中概股给美股的印象不太好，可能上市的门槛会提高。但对于优客工场这种企业来说，前面融来很多轮资金，大概率会有一些对赌协议。如果过不了会的话，肯定要想其他办法上市。

大规模融资仍连年亏损

优客工场是由毛大庆创立的一家联合办公运营商，近几年间，优客工场的规模迅速铺开，截至2019年9月30日，共覆盖包括中国一线和新一线城市以及新加坡在内的42个城市。这家企业也得到了众多资本的加持，公开资料显示，优客工场自成立以来，共融资19轮超过47亿美元，投资人阵容强大，包括红杉资本中国基金、真格基金等知名风投机构。

急于上市的优客工场，财报数据却不大漂亮。其招股书显示，优客工场2017年、2018年、2019年前三季度的净营收分别为1.67亿元、4.49亿元、8.75亿元；同期净亏损分别为3.73亿元、4.45亿元、5.73亿元。不到三年时间，优客工场亏损额接近14亿元。

4月18日，优客工场在成立五周年之际，毛大庆表示，优客工场在2019年实现了盈利，实现收入3780万元、同比增长191%，实现净利润300万元。但这一数字距离此前亏损的14亿元仍相去甚远。

卢文曦表示，优客工场的空间位置大多数偏市中心，主要还是一些办公楼，但和产业园相比较的话，租金优势不是特别明显。项目拿到手，但是没租出去，就是要亏本的。

行业遭遇“行路难”

联合办公企业近年来接连遭到打击，尤其是去年WeWork 经历了IPO滑铁卢，遭遇上市失败、裁员，公司巨幅亏损之后，这个行业的最后一块遮羞布被扯开，市场对联合办公企业的估值不再乐观。

另外一方面，国内很多联合办公企业开始收缩战略。近期有消息显示，We+酷窝正式宣布停止运营，Funwork目前经营情况不甚乐观，退租了过半项目，方糖小镇关掉了其在北京的首个空间。近期，也有联合办公空间被爆出资金链危机，出现拖欠租客押金、房东租金的情况。

高力国际华北区研究部总监陆明在接受《华夏时报》记者采访时表示，从去年下半年WeWork上市失败开始，整个联合办公行业估值不会像之前那么勇猛了，进入了行业的收缩整合期。以北京为例，2018年是北京写字楼租金的最高点，2019年有所下降，但依然很高。进入2020年，加上疫情因素，整个租金下调幅度开始增大，大概下降了10%——15%的水平。以“二房东”为主要商业模式的联合办公企业，如果在前两年快速扩张，会承担更大的竞争压力，这时候就需要为自己的盲目扩张来买单了。

此前备受市场青睐的联合办公为什么突然“不香”了呢？一位曾经就职于头部联合办公企业的员工告诉《华夏时报》记者：“我在的那家公司北京好多店都关了，只留了一个自持物业，其他家不太清楚，反正我们没有挣到钱。”

上述员工还说道：“联合办公唯一存在的意义是解决存量，大家现在都在很好的地段开店，本身路线走的就很奇怪。企业从业主手里以正常租金租来房子，再加上装修、运营成本和利润再出租，租金肯定会比一般的写字楼产品要高，客户有这钱不如直接租办公楼，目前大多数客户的痛点还是价格和区位，并不是所谓高大上的装修环境。”