加快转型，华侨城文旅主动求变

在旅游目的地中，你很可能对欢乐谷、世界之窗熟稔于心，但对成都安仁古镇、深圳龙岗甘坑新镇等不甚了解。

后者正是文旅行业的标杆华侨城在文旅小镇方面做出来的变革成果，这两个小镇在亿翰智库发布的“2018中国特色小镇品牌影响力TOP50”榜单中均位居前列，同时华侨城也在“2018特色小镇投资运营商年度品牌影响力TOP50”榜单中名列榜首。

华侨城早期通过 “旅游+地产”的商业模式，不仅创新出“锦绣中华”、“世界之窗”、“欢乐谷”等知名的旅游目的地，还实现了地产业绩和规模的大飞跃。

如今的政策和行业环境已经发生变化。在宏观政策上，国家提倡“一带一路”、都市圈、乡村振兴、城镇化、粤港澳大湾区建设。

旅游和地产行业本身也已经发生变化。消费升级下，旅行者们的心态已经不满足于5A风景区、主题公园等老牌旅游目的地，他们需要一种兼具游乐、教育、文创等多种形式的全域旅游。对开发商而言，传统的拿地、造房、卖房的时代已经过去，政府也需要向市民提供更优质的资源和服务。

在宏观和消费需求新形势下，华侨城主动求变，契合这些大的政策，新推出一系列产品引领着整个文旅产业的发展新方向。

从2015年开始，华侨城主动承接国家战略、准确判断行业形势，在“旅游+地产”基础上，探索出“文化+旅游+城镇化”、“旅游+互联网+金融”创新发展模式。

立足新的发展模式，华侨城在全国布局文化旅游古镇开发和运营、大型自然和人文景区管理以及全域旅游开发。截止目前，华侨城已经发展了主题公园、旅游度假区、文旅综合体、主题酒店、旅行社、特色小镇、美丽乡村、旅游交通、旅游演艺、赋能管理旅游景区等140多个各业态的旅游项目。

在取得明显改革成效的背后，华侨城也曾遭受质疑。文旅项目尤其是新形态的全域旅游项目前期投入大、回报周期长，曾一度让华侨城在项目投入前期背负了一定压力。

但转型的阵痛在项目逐步落地和通过资产腾挪后，情况正在发生积极的改变。

基于战略的调整，华侨城近两年做了一些买入和卖出的资产腾挪，以实现优质资源的快速调配。

华侨城A（000069.SZ）对外披露的2019年上半年财报显示，公司共落地18个项目，权益口径总投资金额181.4亿元，新增权益建筑面积436.78万平方米，同比上升了90%。

在大手笔买入的同时，华侨城也在适机转让一些资产，实现优化资源配置。华侨城今年已挂牌转让的项目约有10个，在昆明、成都、襄阳、西安等多地都有项目腾挪。

在这项优化资源配置的操作中，华侨城一直有着自己清晰的逻辑，即去地产化。

比如，华侨城新签约的云南项目中，16个文旅项目、9个城镇化项目、6个产业项目和6个美丽乡村项目，均围绕最新的产品定位投资。而转让的项目则是以地产为主的项目居多，以昆明万澜项目为例，旗下涉及项目则是住宅类型，由6宗住宅用地构成。

从行业本身看，调整资产结构、优化资源配置也是企业在转型过程中的正常举措。

万科由住宅开发商到“城乡建设与生活运营商”的转变上，产业地产是其转变布局的一大方向。以杭州为例，万科已经几乎没有再通过公开招拍挂市场投资，但通过产业联动的形式，万科通过发展产业地产的形式一直在开疆拓土。

商业地产巨舰万达在2017年对文旅和商业地产项目进行调整，将万达集团旗下的13个文旅项目和76个酒店项目打包卖给融创。但这不意味着万达放弃了文旅地产，后来的事实也证明了这一点。2019年上半年，万达文旅方向的投资超过了2000亿元，这些文旅投资主要投向了红色旅游，投资目的地有延安、兰州、遵义等。

以战略转型为中心的变革成果显而易见。以华侨城处置资产最多的云南地区为例，通过清算注销、转让退出、整合归并、管理提升等方式，华侨城云南三家集团由2017年战略重组时的亏损率45.84%减少至亏损率为28.58%，较去年减少了17.26%，优化资源配置的成果一目了然。

从财务指标看，华侨城战略调整的效果也非常显著。今年上半年，华侨城A总资产规模进一步扩大至3346亿元，同比增加13.75%；实现营业收入177亿元，同比增长20%。在利润方面，上半年共实现利润41亿元，归属于上市公司股东净利润28亿元，同比分别大幅增长23%和40%。

通过这几年的战略转型，在实现资源更优配置后，作为文旅标杆企业的华侨城未来更为可期。