<%@ /0080/e/0080ep_includecss_1301.vm %>
网易首页 > 网易上海房产 > 正文

WeWork中止IPO 孙正义的千亿"愿景"能如愿吗?

0
分享至
就在软银雄心勃勃地推出千亿规模的二期愿景基金时,Uber和WeWork都遭遇了“滑铁卢”;市场也把冷水泼向孙正义的科技帝国。

凭借首个千亿美元愿景基金,孙正义塑造了一个全球性的科技帝国。在他的“国度”里,Uber、WeWork这些百亿美元估值的企业曾风光无限。去年,软银从愿景基金中净赚了110亿美元。

而就在软银雄心勃勃地推出千亿规模的二期愿景基金时,美国时间周一,WeWork正式宣布撤回上市申请,IPO之路戛然而止。这是继公司联合创始人Adam Neumann被迫下台后,WeWork的又一坏消息。

不只是WeWork,包括Uber、Slack等在内,软银近年来押注的公司不断遭遇挑战;市场也把冷水泼向孙正义的科技帝国。

WeWork和Uber相继“翻船”

上周,WeWork的核心人物Adam Neumann迫于上市压力从CEO的职位上退下,软银股价应声大跌2%。根据券商CLSA和研究机构Bernstein的估算,过去两年拉,愿景基金和软银通过向WeWork母公司We Company多次注资,已经获得了近30%的股权(27%至29%),投资规模近110亿美元。

WeWork的估值最高曾达到450亿美元,不过在公司宣布取消IPO计划前,WeWork的估值不到100亿美元,缩水四分之三。

软银近年来押注的公司不断“翻船”,除了WeWork之外,已经上市的Uber也是软银愿景基金重仓投资的公司。2017年,软银向Uber投资70亿美元,根据金融数据提供商Refinitiv的数据,软银通过注资获得Uber 13%的股权,成为其最大的股东。不过上市以来,Uber股价已经下跌超过30%,近5个月市值就蒸发超过50亿美元。

另一家软银投资的明星公司Slack目前股价也较今年6月的高位下跌40%,并且低于IPO价格25%。根据券商Daiwa的数据,软银愿景基金持有Slack 7.3%的股权。

“企业在一级市场的估值与上市后二级市场的估值往往有较大的差距,这主要是因为一级市场的投资人限于一些风投企业参与者,而当企业上市后,这些风投机构可能就会失去可信度,导致股价大跌。”Daiwa分析师Yoshi Ando表示,“而基于这种估值来计算的投资机构盈利也会遭遇下滑。”

不过软银表示公司对投资企业估值的计算有自己的方法。软银财报显示,过去一个季度,愿景基金及其子基金利润增长65%至36亿美元。

下一个千亿级美元基金

目前,软银正在积极推动愿景基金二期项目,根据孙正义今年8月透露的信息,到今年年底,一期基金投资就将全部消耗殆尽,软银正向苹果、富士康等企业募资,预计将筹得1100亿美元的下一个千亿级美元基金。

业内人士对于软银的下一个基金,呈现出截然不同的态度。

占愿景一期基金一半投资的沙特公共投资基金表示,只会将一期基金的利润投入二期基金。纽约大学斯特恩商学院营销学教授Scott Galloway认为,“这相当于表明,我们不会再往里面投钱了。”但孙正义上个月表示,仍在与沙特方面接洽。

Galloway教授甚至表示:“愿景基金二期已经‘死’了,软银的一切讨论都是宣传罢了。”

而Bernstein分析师Chris Lane则持乐观态度。他表示:“WeWork的IPO失利在软银的战略中属于非常罕见的案例,我并不认为投资人会为此改变对愿景基金未来的投资。”

但Lane提出,愿景基金的管理有待加强,比如需要更加透明的决策,并建立对投资公司的治理标准。Lane预计,软银在We Company的投资是基于240亿美元左右的估值,如果WeWork上市估值仅100亿美元,那么意味着愿景基金将会亏损24亿美元。

投行Jefferies分析师Atul Goyal在近期的一份投资报告中写道:“愿景基金在Uber的投资上也面临损失。按照目前Uber 30%的股价下跌来计算,愿景基金本季度的亏损就接近40亿美元。”Goyal的报告还未把软银所投的另一家上市不久的公司Slack的损失纳入计算。

目前软银的愿景基金已经投资了约80家公司,其中大部分仍未上市。软硬对于该基金的管理信息也大多不透明。Daiwa的分析师Ando表示,投资人期待看到更加简单易懂的投资组合。

资产价值已缩水近半

券商CLSA上周下调了对软银愿景基金的估值。基于新的估算,CLSA认为愿景基金的资产价值约390亿美元,这比该基金在所有科技公司的650亿美元的投资总额要少了近一半。

分析师Oliver Matthew对第一财经记者表示:“我们细化了对愿景基金估值的计算方法,基于已经上市公司的股价表现,并把估值应用到我们更为熟悉的未上市的公司,比如WeWork。”

软银对此未予置评。不过孙正义此前表示,一期基金的回报已经达到186亿美元。目前软银一期愿景基金已经消耗了85%。一期基金的原则是保证15%的投资留到未来的投资项目或者有选择性的分配给股东。

但WeWork和Uber遭遇的“滑铁卢”在前。“只要这些大公司打个喷嚏,那么整个愿景基金就会感冒。现在愿景基金就好像是得到了肺炎一样。” Galloway表示。

自动驾驶专家、作家Dan Albert教授对第一财经记者表示:“一些投资者相信Uber可以通过滑板车或者送餐等业务实现盈利,但这一切都取决于估值。如果他们的估值远低于目前的水平,那么盈利也许是可能的。”

Albert教授认为,从特斯拉,到Uber再到WeWork,公司的核心价值并没有发生改变,特斯拉的核心是汽车公司,WeWork是房地产公司,Uber是高端出租车服务公司。

一些人开始质疑共享经济的未来。不仅仅是Uber,谷歌的自动驾驶公司Waymo的估值也被摩根士丹利下调了40%。摩根士丹利上周四将Waymo的估值由1750亿美元下调至1050亿美元,这也暗示着自动驾驶商业化还需要很长的路。

而WeWork上市无望,软银也只能眼睁睁地看着钱再烧一会儿。根据《金融时报》预测,软银需要为WeWork至少再投资15亿美元,帮助其渡过IPO前的资金难关。

WeWork的新任CEO也已经开始讨论如何缩减开支以减少亏损,包括裁员和出售此前被We Company收购的三家公司。与此同时,市场仍然对共享办公空间的前景表示乐观。

新加坡房地产概念开发商艾克空间(Arcc Spaces) CEO陈嘉彦对第一财经记者表示:“在共享办公领域经历了这几年的变化后,一刀切的方案已经行不通。企业要获得成功就不能以IPO为目标,而是需要深入市场,适应不同客户的需求,不断开拓新的市场。”艾克空间致力于东南亚市场共享办公空间的开发,近期在上海刚刚开设了第五家高端办公空间。

世邦魏势力执行董事智慧对第一财经记者表示:“近两年,全球对与共享办公的需求其实是在迅速提升的,我们的研究调查显示,需求的增长达到50%。虽然今年以来我们看到一些品牌收缩甚至停滞了疯狂的发展,但是这都不会影响整个行业继续向前发展的趋势。”

相关推荐
热点推荐
男子酒后误开邻居家门,与女主人发生关系,居然得逞……

男子酒后误开邻居家门,与女主人发生关系,居然得逞……

极品小牛肉
2024-03-01 22:37:49
蔚来喜获200亿,李斌又回一口血!

蔚来喜获200亿,李斌又回一口血!

品牌头版
2025-07-11 17:23:57
日媒也吃瓜“南京红老头”事件,日本网友:真开了眼了

日媒也吃瓜“南京红老头”事件,日本网友:真开了眼了

三农老历
2025-07-11 07:37:25
72岁“唐僧”开始卖房!和陈丽华33年感情成笑话,百亿财产成空?

72岁“唐僧”开始卖房!和陈丽华33年感情成笑话,百亿财产成空?

小故事娱乐
2025-06-27 14:34:16
伊朗神棍政权该结束了

伊朗神棍政权该结束了

金召点评
2025-06-16 13:05:17
没想到,你这么大了!

没想到,你这么大了!

文刀万
2025-06-03 17:04:14
节目停播即失业,从主持人到“精神病”,李维嘉到底经历了什么

节目停播即失业,从主持人到“精神病”,李维嘉到底经历了什么

逍遥史记
2025-07-03 10:19:23
莫兰德删除所有广东队痕迹,球迷不舍:徐杰的最佳搭档要离队了?

莫兰德删除所有广东队痕迹,球迷不舍:徐杰的最佳搭档要离队了?

阿览
2025-07-10 22:54:30
杨少华离世前还有一个遗愿,干儿子仍在国外,条子哥说出了实情

杨少华离世前还有一个遗愿,干儿子仍在国外,条子哥说出了实情

大笑江湖史
2025-07-10 15:04:13
切尔西锋线重组:2亿欧引进四大悍将,接下来大清洗,最多8人离队

切尔西锋线重组:2亿欧引进四大悍将,接下来大清洗,最多8人离队

绝对是啊
2025-07-11 14:28:46
侠记:文班夏联首秀13中2 KD17中5 库里14中4 弗拉格会没事的

侠记:文班夏联首秀13中2 KD17中5 库里14中4 弗拉格会没事的

直播吧
2025-07-11 18:05:23
习惯穿拖鞋的网红博主蓝战非,也不得不穿上鞋子!

习惯穿拖鞋的网红博主蓝战非,也不得不穿上鞋子!

总在茶余后
2025-07-10 16:13:25
两学生飙车撞墙后续,身体被撞折叠,知情人曝车被爆改,老板被抓

两学生飙车撞墙后续,身体被撞折叠,知情人曝车被爆改,老板被抓

温读史
2025-07-11 15:09:10
药企大地震!中国总裁被警方带走,13%全球收入一夜悬空

药企大地震!中国总裁被警方带走,13%全球收入一夜悬空

任紀煙
2025-06-17 12:34:12
天水幼儿被下毒后续,官媒犀利发问要作案动机,句句说到网友心坎

天水幼儿被下毒后续,官媒犀利发问要作案动机,句句说到网友心坎

米果说识
2025-07-09 13:31:12
戏子误国!被人民日报点名批评的3位明星,没有一个值得同情

戏子误国!被人民日报点名批评的3位明星,没有一个值得同情

界史
2025-06-30 17:17:02
泰国少将儿子在酒吧被打,老板放言谁来都得跪,结果如何

泰国少将儿子在酒吧被打,老板放言谁来都得跪,结果如何

第四思维
2025-07-02 18:15:00
“禁酒令”升级成“禁饭令”,这是何其荒唐之举措

“禁酒令”升级成“禁饭令”,这是何其荒唐之举措

清滨酒客
2025-07-09 22:24:36
《以法之名》大结局:全身而退的许言午,他才是真正的“老狐狸”

《以法之名》大结局:全身而退的许言午,他才是真正的“老狐狸”

可乐谈情感
2025-07-12 00:05:04
光头生儿子用了高科技!邓伦过得很惨?

光头生儿子用了高科技!邓伦过得很惨?

八卦疯叔
2025-07-11 10:30:03
2025-07-12 02:28:49

上海房产

戴德梁行:上海二季度写字楼区域分化明显 零售

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在位置套数
二手房推荐

头条要闻

王毅会见鲁比奥后 鲁比奥就"中美领导人会面"表态

头条要闻

王毅会见鲁比奥后 鲁比奥就"中美领导人会面"表态

财经要闻

管涛:百年美元信用将崩塌?

体育要闻

从无畏金兰到薪火相传,中国女篮新的花期来了

娱乐要闻

新闻联播镜头下的宋佳面相变了

科技要闻

稚晖君神操作 宇树痛失"人形机器人第一股"

汽车要闻

最便宜满血版华为智驾和鸿蒙座舱 岚图FREE+闭眼冲

态度原创

亲子
教育
时尚
健康
手机

亲子要闻

铅中毒危害不可逆,影响儿童智力?专家:通过环境控制预防,筛查是关键

教育要闻

学习不是生死时速,家长得先学会放松

T恤+高腰下装=显瘦天花板,比"露奶衫"高级100倍!

呼吸科专家破解呼吸道九大谣言!

手机要闻

粉色换紫色,苹果 iPhone 17/17 Air 共 9 款配色曝光

无障碍浏览 进入关怀版