阳光100剥离住宅业务，将文旅推向快车道

市场调整期，房企纷纷谋求业务新增长点。9月20日，阳光100（02608.HK）宣布战略入股环京文旅项目热河山谷，与拾得大地幸福集团展开合作，升级文旅产品线。聚焦非住宅市场的阳光100，又将发力文旅地产。

2019年，是阳光100决心变革的一年。经历项目出售事宜后，阳光100表示，将坚定、下决心离开住宅主流房地产市场，把全部精力投入到创新产品线。

阳光100所指新业态，即“1+3”品牌战略。“1”是聚焦年轻知识精英、中产阶层目标客群，“3”是共享式服务公寓（喜马拉雅）、文化街区（凤凰街）和复合型社区（阿尔勒）。

在此之上，阳光100依托自身土储，将文旅业务推向快车道。实际上，阳光100探索文旅地产并非首次。2015年6月，阳光100公告称，收购中书投资控股有限公司旗下的云南丽江雪山艺术小镇项目51%的股权。合作后，阳光100将致力于项目的地产开发与销售，中书控股则聚焦于文化商业生态圈的构建。

据半年报信息，布局文旅地产市场将是阳光100的一项长期战略。管理层认为，阳光100在桂林、丽江及环京区域储备的大量优质文旅项目迎来适宜开发的市场时机。

不过放眼整个行业，文旅赛道已愈发拥挤。据中指院数据，目前有57家房企进入文旅地产领域。其中前50强有36家，51-100强有21家，行业竞争日趋激烈。

即使多数公司仍靠传统房开业务盈利，房企出走的步伐仍频。究其根源，多位业内人士表示，传统住宅业务临近天花板,而文旅、健康、医养等产业地产则刚起步，市场容量依然很大。

公开数据显示，今年上半年，全国居民人均教育文化娱乐消费支出1033元，同比增长10.9%；预计国内旅游30.8亿人次，收入2.78万亿元，分别增长8.8%和13.5%；入境旅游7269万人次，国际旅游收入649亿美元，均增长5%。

资本市场同样活跃。据《2018文旅产业投融研究报告》，2018年文旅产业投融资事件共295起，投资规模合计1.37万亿元。其中，文旅特色小镇和文旅综合项目合计129起，规模合计达1.27万亿元。

有文旅从业人员告诉第一财经记者，目前行业形式虽有所创新，但房企前期收拢资金仍以销售物业为主。若依然靠旧有逻辑做文旅，后续可持续发展仍存忧。

中国城市和小城镇改革发展中心首席经济学家李铁认为，文旅产业要注意几个问题，包括消费时间、消费特点和消费群体的多元化。“文旅地产的发展方向不是只针对观光旅游。度假休闲、深度运动参与、康养，将有助于带动文旅地产发展。”

行业激烈竞争下，阳光100表示，拥有多处稀缺资源土地储备，是公司开发这一产品线的优势所在。半年报显示，公司已储备多处适于文旅项目的土地储备，包括位于河北承德市兴隆县和广西桂林市平乐县的两个开发项目。

“从盈利模式看，文旅地产的正确操作模式是以运营为地产赋能。” 阳光100认为，聚焦非住宅市场后,公司转型的关键门槛同样是运营和服务。阳光100将持续从开发商向运营商转变，从传统住宅开发土地增值模式向做内容运营的服务增值型转变。

截至2019年上半年，阳光100录得37.88亿元合约销售额；营业额35.95亿元，毛利润增加20.2%至8.11亿元，净利润增长77.4%至7.931亿元；毛利率上升4.4%至22.6%，净利率上升10%至22.1%。