前瞻中国经济半年报：有足够韧性应对外部挑战

国家统计局即将发布上半年宏观经济“成绩单”。回望上半年，工业增长、消费增多、投资稳定，服务业增速加快，内需强劲，消费对增长贡献率已超70%，将有效对冲经济不确定性的影响。

中国国家主席习近平6月21日会见出席“全球首席执行官委员会”特别圆桌峰会的知名跨国企业负责人，并与之座谈交流。习近平表示，40年里，中国发生了巨大的变化，中国经济持续高速增长，7亿多人实现联合国标准的脱贫。眺望新征程，我们对改革开放更加有信心，更加相信对外开放是中国发展的关键一招。中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。中国将继续大幅度放宽市场准入，继续创造更具吸引力的投资环境，加强知识产权保护，主动扩大进口，为国内外企业家投资创业营造更加宽松有序的环境。

6月21日，国家主席习近平在北京钓鱼台国宾馆会见来华出席“全球首席执行官委员会”特别圆桌峰会的知名跨国企业负责人，并同他们座谈交流。新华社记者丁林摄

国务院总理李克强7月7日在索非亚出席中国－中东欧国家第八届经贸论坛时也表达了相同的思路，他用“三个不会变”概括今后一个时期中国经济的发展趋势，即中国经济长期向好的基本面不会变，市场化改革的取向不会变，扩大开放的决心不会变。

中国经济有“三个不会变”

出席上述论坛时，李克强介绍了当前国际形势下中国经济的发展态势和政策取向，强调今后相当长一个时期，中国经济有“三个不会变”。

一是经济长期向好的基本面不会变。过去5年，中国经济保持了年均7%以上的增长速度，对世界经济增长年均贡献率超过30%。今年以来，中国经济继续保持稳中向好发展势头，一季度国内生产总值同比增长6.8%。中国经济正加快向高质量发展转变，完全可以保持稳中向好的发展态势。

二是市场化改革的取向不会变。中国政府将以更大决心、更大力度、更实举措全面深化改革，继续推进政府职能深刻转变，加强知识产权保护和市场秩序治理，打造具有国际竞争力的营商环境。

三是扩大开放的决心不会变。最近宣布了一系列扩大开放的举措，这是中国基于自身发展需要作出的选择，不会因为一些外部因素的变化而改变，这将给包括中东欧国家在内的世界各国带来巨大的市场机遇。

李克强称，中国政府没有采取“大水漫灌”式强刺激，而是大力推进供给侧结构性改革，不断创新和完善宏观调控方式，激发市场活力、释放内需潜力、增强内生动力，着力培育壮大新动能。中国经济增长格局发生重大转变，从过度依赖投资、出口拉动转向主要依靠消费、服务业和内需支撑。

国务院总理李克强在索非亚文化宫出席第七次中国－中东欧国家领导人会晤

国家统计局局长宁吉喆近日也撰文分析说，中国经济增长韧性增强。今年以来我国经济稳定运行势头巩固，质量效益稳步提高，发展的稳定性、协调性、包容性、可持续性进一步增强。

近期美国宣布一系列贸易保护主义措施和加征关税的中国商品清单，光大集团研究院副院长彭文生撰文称，美国此次加关税对中国经济的实际影响并不大，中国经济有足够的韧性应对外部挑战。

工业生产持续向好

随着供给侧结构性改革的深入推进，工业生产稳中向好、结构优化、效益改善，支撑工业经济稳中向好的有利因素不断增多。

5月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%。1~5月份，工业增加值增长6.9%，增速与1~4月持平，工业生产增速继续保持稳定增长态势。工业生产基本面持续向好，分行业看，5月份，41个工业大类行业中，36个行业增加值保持增长态势。

万博新经济研究院副院长刘哲对第一财经记者表示，从高频数据来看，工业生产表现平稳，六大发电集团日均耗煤增速、高炉开工利用率和焦化企业开工利用率都有所改善。

从生产端看，发用电增速为近年来较高水平，今年1~5月，全国规模以上发电量同比增长8.5％。从物流端看，5月份，货运量同比增长8.5%，比上月加快1.1个百分点。

在工业生产活跃的同时，工业结构也在改善，新兴产业快速发展。1~5月份，高技术产业和装备制造业增加值分别同比增长12%和9.3%，分别比规模以上工业高5.1和2.4个百分点。高技术产业和装备制造业增加值在规模以上工业中的比重分别为12.9%和32.3%，分别比上年同期提高0.8和0.3个百分点。

服务业增长加快

作为国民经济的第一大产业，服务业对经济增长的贡献率在稳步提高。到2025年，国家将在优化结构、提高质量、提升效率的基础上，实现服务业增加值“十年倍增”，占GDP比重提高到60%。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对第一财经记者表示，中国人均收入正向中高收入国家水平迈进，经济结构从投资和出口驱动转向更多的以消费、内需驱动，中国服务业占比上升，是伴随出现的必然现象。

国家统计局披露的数据显示，5月份，服务业生产指数同比增长8.1%，增速比上月上升0.1个百分点，与上年同期持平，已连续5个月保持在8%以上。

从主要行业看，5月份，信息传输、软件和信息技术服务业持续高速增长，增速高达30%以上，且呈不断提高态势，对服务业生产指数增长的贡献已连续3个月超过3个百分点，是服务业快速发展的最主要动力；租赁和商务服务业保持两位数较快增长，增速比上年同期提高2.5个百分点。

从市场预期看，6月业务活动预期指数为60.3%，与上月持平。全部调查行业的业务活动预期指数均位于景气区间，表明服务业企业对未来市场发展预期普遍持积极乐观态度。

中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，服务业需求增势依然稳定，金融业、信息及旅游等服务消费相关行业需求保持适度活跃的发展趋势。以消费升级为导向，结合创新驱动，培育内生动力，应是未来经济发展的重要方向。

消费投资稳中有进

从内需看，市场销售较快增长，投资基本稳定。1~5月份，社会消费品零售总额同比增长9.5%，继续保持较快增长；固定资产投资（不含农户）增长6.1%，增速比上年同期有所回落，但短板领域投资较快增长，经济发展后劲增强。

刘哲表示，受到汽车关税下调等因素的影响，5月汽车销量增速有所下滑，社会消费品零售总额增速回落。网上零售额仍保持30%以上的增速，占总额的比重不断提升。预计在6月网上购物节的带动效应下，消费将有所改善。

随着居民收入稳定增长和有效供给不断增加，部分消费升级类商品增速加快。5月份，限额以上单位通讯器材、家用电器类商品同比分别增长12.2%和7.6%，增速分别比上月加快1.4和0.9个百分点；化妆品类商品保持10%以上较快增长。

在投资方面，1~5月固定资产投资增速回落，但制造业投资增速持续回升，民间投资保持较快增长，实体经济投资出现企稳迹象。

国家统计局新闻发言人毛盛勇6月15日在国新办发布会上表示，内需和外需增势良好，拉动了制造业投资的增长。今年以来中央出台了一系列促进实体经济发展的政策措施，简政、减税、降费，效益反映在工业企业里面，综合成本有所下降。

刘哲对第一财经记者表示，制造业投资尤其是半导体、5G、航空航天等高端制造业投资增速有望发挥更为积极的作用，固定资产投资增速将继续呈现结构分化。

今年以来民间投资增速持续高于全部投资。1~5月份，民间投资增长8.1%，增速比去年同期高1.3个百分点；民间投资占全部投资的比重为59.3%，比去年同期提高1.1个百分点；对投资增长的贡献率达78%。

在房地产投资方面，安居客房产研究院首席分析师张波接受第一财经记者采访时表示，房地产投资呈现稳步上升趋势，但整体投资热度呈降温态势，无论从开发投资还是拿地来看，房企更为理性。下半年房地产投资预计仍将维持现有增长水平。

宁吉喆近日在接受新华社采访时表示，我们有信心、有能力、有条件实现经济平稳健康增长，不断向高质量发展迈进。要坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，深化供给侧结构性改革，大力实施创新驱动，进一步扩大改革开放，不断增强发展内生动力，推动经济高质量发展。