标普发预警 宝能罢免行为将削弱万科融资能力

网易房产6月28日讯：27日，在股东大会上，万科总裁郁亮的一句有心无力，既是无奈，也是一种深深的担忧，而这种担忧正在逐步地变成现实。28日晚，标普发布报告称，宝能提议召开特别股东大会罢免董监事的要求对万科的信用评级是负面的，并预警，高级管理层的变动将削弱万科的融资能力。

26日，作为万科的第一大股东宝能系，悍然发起了一场“血洗”万科管理层的战斗，12名董事及监事都提出罢免议案。27日下午，万科企业股份有限公司2015年度股东大会在深圳总部召开。有小股东代表现场提问，管理层对于宝能罢免议案的态度。“我们尊重每个股东的权益，这是他们的选择，近期董事会会讨论相关议案。”郁亮表示，“对于我们来说，罢免万科所有的董事及监事，确实对万科造成非常大的困扰。去年万科员工队伍开始出现不稳定，我们尽可能维持，没有对业绩造成影响。”

但是，郁亮说，上个礼拜罢免议案提出后，“我们部分已经签约和销售的项目面临解约风险，银行对万科的信用评级慎重考虑，合作方调整商务条款，猎头打我们员工的主意。管理团队会尽力维持，但是今天我们也感到有心无力。”

果不其然，郁亮的感叹还不到一天，标普就对此发出预警报告，报告称宝能提交的罢免董监事的议案将扰乱公司的业务和财务稳定性。但目前评级暂不受影响，标普将等待公司的正式回应及事件进展的更多细节。 

单报告同时指出，万科的评级得益于万科稳定的销售和运营、跨周期的稳定财务表现、有纪律的投资和财务管理。而宝能提议召开特别股东大会罢免董监事的要求对万科的信用评级是负面的。

在标普的评判标准中，突然而重大的高级管理层变动将使标普重新评估万科的战略、运营稳定性、执行能力、财务政策等，并削弱万科的融资能力，导致成本上升或再融资挑战。而如果管理层和关键股东之间持续的争议使得公司的业务或者财务状况显著恶化，评级可能会有压力。据管理层透露，与关键股东之间持续的争议已经开始影响公司运营和银企关系。但目前影响的程度还不明确。

在报告的最后，标普特别指出，解散董事会这种激进的行动将使贷款人对公司的信心削弱并影响公司融资，而融资成本上升将损害公司的银企关系和融资灵活性。另外值得注意的是，由于万科公司手持约500亿人民币现金，且公司头五个月销售强劲（约1480亿人民币），公司约270亿人民币短期借款将得到较好支持，因此公司短期再融资需求是可控的。

对此，业内分析人士指出，标普的预警，也印证了市场对于罢免所带来的负面影响的评估。有分析师指出，优秀的万科管理团队是贯彻良治、实现优秀业绩、实现公司可持续发展、为股东提供长期可持续回报的核心资源，也是万科品牌价值的核心资源。悍然罢免，肯定会引发市场波动。

而这一观点也得到了诸多同行的认可，融创董事长孙宏斌今日就坦言，我永远支持万科的管理团队，他们算是最优秀的管理团队之一。其表示，稍微有点脑子的人都不会换万科的管理团队。

就连曾经的央企掌舵人、中国石化集团原董事长傅成玉也表示，华宝与万科之争的近期演化，其意义和影响已超出了事件本身，已令人担心其结果和产生的影响恐怕不是万科全体股东、社会大众和我国资本市场愿意看到的。因此，不希望华宝与万科之争中大股东因依法合规而导致像英国脱欧公投那样带来不可预料的，大家都不想看到的，甚至是不可挽回的后果。

附：标普预警报告全文

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