网易房产8月18日独家报道 绿地终于登陆A股了，这家源于上海本地的千亿房企终于完成了多年上下求索的夙愿。
2015年8月18日上午9时30分，当上海市政府副秘书长、市国资委党委书记、主任徐逸波敲响上海证券交易所5楼大厅的上市锣之时，绿地集团掌舵人张玉良的脸上难掩兴奋的表情，鼓掌的双手都有点微红，躲在眼镜后面的双眼更笑成了一条缝，仿佛绿地多年上市的艰辛在他脸上一扫而光，此刻他笑得连眼角的褶子都紧紧地在眼角边抱在了一起。
8年修成正果
今天（18日）早上8点20分不到，张玉良早早地来到上市仪式的现场，跟着主持人走台，记者发现，无论是求合影还是换名片，张玉良始终保持着笑脸。
作为全球市值最大房企的掌舵人，张玉良今天应该是幸福的。
当日A股开市时，绿地控股（600606.SH）在交易大厅的巨幅显示屏上以25.10元/股开盘，以此计算绿地控股最新动态市值超过3000亿元，位居A股两市市值第16位，位居房地产行业板块首位。
张玉良终于等到这一刻的到来。从2007年10月他首次公开表示，绿地集团准备A股整体上市，并进入准备阶段，如今这一晃就是近8年的时间。从当初借壳上海城投上市的愿望被否决，到去年第一次成功借壳盛高实现香港上市，到这次成功借壳金丰投资在A股上市，前前后后，历经坎坷。难怪绿地要选在这8月18日这一天进行A股登陆仪式，或许是为这8年的艰辛A股上市之路划上一个完美的句号。
张玉良在仪式结束后对媒体说，“未来绿地集团将实现产融结合，配合互联网+，实现走向国际化的道路。”
A+H平台正式完成
羽翼丰满时，便是新一轮发展的开始之时。绿地集团在A股整体上市，意味着绿地完成了横跨A股及H股多家上市公司的资本平台布局，业务涉及房地产、金融、基建、汽车、园林等多个重要行业。对企业自身而言，借壳上市无疑有利于企业改善现有的债务结构，降低企业的净资产负债率，为企业的进一步扩张提供新的支持平台。
有了“A+H”的上市平台后，结合绿地今年在各大版块的新动作，能够清晰地梳理出绿地在上市后的未来战略规划，也就是“做强做优房地产主业”和着力推进“三大”战略。
首先在房地产主业上实现“做强做优”。绿地在A股上市后将减少招拍拿地的数量，深耕以上海为主的一二线城市，三四线城市则以产业地产、区域开发等为主，积极寻找各地旧改机会，在海外华人聚集的发达国家滚动开发。办公方面，整栋、大单定制数量将会增多，并搭建与产业地产模式相类似的企业服务平台，提供企业扶持、投融资、政务对接等一站式服务。
其次“三大”战略在绿地完成上市后也将成为三个重点领域。其中“大基建”将重点发展地铁产业，牵头发起国内首支千亿规模的中国城市轨道交通PPP产业基金，1000亿基金预计将带动绿地近3000亿的轨道投资。同时PPP模式和轨交建设均是国家政策支持的对象。
绿地集团整体上市的平台主要经营的是重资产的金融业务，绿地A股上市后，“大金融”领域中将正式成立“绿地金服”，打造这一绿地金控集团和绿地香港两大金融产业的核心平台。
“大消费”的领域则主要涉及到贸易和商业两个方面，绿地A股上市后，将重点发展涵盖进口商品直销、汽车服务、酒店与旅游等产业。如商业方面，G-super绿地全球商品直销中心在各地自持并陆续开业，设立G-coffee等多个自营商店品牌，为后续发展住宅、办公配套，电商物流等建立了基础。
另外，绿地实现了“A+H”的多上市平台后，除了传统的房地产主业务将迎来新的发展时期之外，绿地集团内房地产以外的业务今年也将逐步产生回报，表现在对集团盈利的贡献得到有效提升。
在刚刚过去的2014年，绿地的房地产主业及其延伸在总营业收入中占据了53.8%，并依然扮演着绿城在业务与规模扩张中的主要支撑，实现贡献集团93.2%的毛利。但绿地房地产主业的毛利率为24.8%，并在近3年呈现陆续同行业趋势相同的持续下滑态势。
虽然当下房地产主业的毛利润呈现整体下降的趋势，但绿地集团的其他产业的毛利率贡献率正在不断增加。数据显示，2013年绿地集团其他产业的毛利率增加了2.8个百分点，占比达到了39.3%。其他产业中，如绿地2014年开始试水的金融业，随着目前绿地将“大金融”作为房地产主业外的重点发展的三大板块之一，未来的盈利水平可能还会得到提高。
绿地2012年和2013年的ROE(净资产收益率)在房地产行业中属极高的水平，均在30%左右，2014年由于扩股权益增加骤降至14%，依然高于135家A股上市房企的11.5%，这种成绩在今年绿地大金融版块下的股权投资业务可能会给集团带来更过利率，绿地的今年的ROE将明显回升。
当然，这也得益于绿地在成本控制方面有着出色的能力，较快的周转速度以及较低的融资成本。仅从成本方面举例，绿地的三费费用率仅为4.72%，低于135家A股上市房企的8.86%，也低于招保万金的5.51%。混合所有制能够为绿地带来品牌宣传、内部管理以及融资渠道等多方面的优势。
总之，绿地控股正式登陆A股后，上海格林兰投资（28.79%）、上海城投集团（20.55%）以及上海地产集团（25.82%）为公司前三大股东，另外在后期引入平安创新资本、鼎晖嘉等社会资本，上市公司绿地并无控股东及实际控股人，绿地混合所有制的属性使其成为本轮国资国企改革中率先成功完成改革的成功案例，也造就了全球最大房企的诞生。
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本文来源：网易房产
作者：卢常乐
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